Visión semanal de los mercados edición internacional 14 de mayo

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Nuevo Curso: Mi Guía Financiera. Con Fernando Slebe
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones en Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com: El Techo de la Deuda
• Leve caída de la Inflación
• Aumentan Solicitudes de Desempleo
• Situación de los Bancos Regionales
• Expectativas de Comportamiento de Tasas
• Comportamiento del S&P500
• Conoce Nuestra Plataforma
• ¿Qué podemos esperar?
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacionales.

Agendalink

En donde, estaremos hablando, como siempre, del comportamiento de las bolsas, qué podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Nuevo Curso: Mi Guía Financiera. Con Fernando Slebelink

Pero antes, comentarles de este nuevo curso, Mi Guía Financiera, está a un precio de lanzamiento de 4.990 pesos, hecho por Fernando Slebe, y que habla de todo lo necesario para poder iniciarnos precisamente en el mundo financiero.

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Resumen de Principales Índiceslink

Esta última semana fue de caídas en general para los mercados.

Vemos caídas importantes en el Dow Jones (-1.3%), el S&P500 cae levemente y el Nasdaq logra superar el terreno positivo precisamente por el comportamiento favorable de algunas acciones.

El índice VIX cae, lo cual es poco habitual cuando las bolsas caen, así que eso demuestra un poco la tranquilidad que se está observando hoy día en el mercado.

El Bitcoin corrige cerca de un 7%, el petróleo cae un 1.8%, el oro cae un 0.5% y el cobre cae un 4.1%.

Tablero de Acciones en Estados Unidoslink

Lo que podemos ver esta última semana es un panorama en todas las acciones bastante mixto. Tenemos algunas caídas menores en acciones como Microsoft y Apple, tenemos caídas en algunos sectores más fuertes que en otros, pero destaca sin duda el alza de Google y también el alza de Amazon.

De hecho, ha sido un poco todo estos resultados de la última semana de los resultados corporativos lo que está generando este comportamiento y también lo relacionado a la Inteligencia Artificial que Google parece que se está poniendo a tono y está también de esa manera dando buenas señales para el mercado.

Caricatura de Investing.com: El Techo de la Deudalink

Ahora, todo lo que está hoy día presente en los comentarios de los analistas, en todo lo que se está monitoreando respecto a las bolsas en lo más reciente es el hecho de que estamos todavía en una situación muy difícil con los bancos regionales.

Todavía hay que estar con un ojo puesto ahí, en los bancos regionales, y con otro ojo puesto en lo que viene siendo este límite del techo de la deuda.

La verdad es que, desde hace todos los años que llevo como analista mirando los mercados, que ya son varios años, este es un tema recurrente y que genera muchas veces temor, porque, si es que no se logra probar el aumento del techo de la deuda cae en bancarrota Estados Unidos, lo cual es bastante poco probable.

Ha sido algo insisto muy habitual en los últimos años, se genera mucha tensión por la discusión en el congreso de aprobar este aumento del techo de la deuda, pero finalmente termina ocurriendo quedando en nada. Así que, básicamente, tenemos esos focos de preocupación, lo estamos mirando, pero se ve difícil que eso pueda generar alguna repercusión en los mercados mayor, pero de todas formas, es lo que estamos monitoreando.

Leve caída de la Inflaciónlink

Y en cuanto a cifras, tuvimos la última semana una caída en las cifras de inflación muy menores, muy leves. La inflación cae del 5% los últimos 12 meses a un 4,9%, 5 esperado, (4,9% real).

Y, los precios del índice de precio productor que también es un indicador importante a monitorear, también cae levemente en su índice general. Así que cumple más o menos las expectativas, eso está bastante descontado, pero lo que llama la atención es que, por ejemplo, las peticiones semanales de desempleo comienzan a aumentar de manera más relevante, que este es un indicador anticipado a la debilidad que uno pudiera ver en el mercado laboral.

En ese sentido, vemos en este gráfico cómo ha sido la caída de la inflación, podemos ver cómo desde hace algunos meses atrás, la inflación anualizada de los últimos 12 meses en lo que es el índice Core y también en el índice general han caído de manera brusca. Así que eso es una buena noticia, por supuesto, y eso también apoya la opinión de muchos de que la fed ya dejó de subir las tasas y viene un periodo de baja de tasas en los próximos meses.

Aumentan Solicitudes de Desempleolink

Pero lo que les comentaba recién, respecto a las peticiones semanales de desempleo, acá podemos ver cómo ha ido aumentando progresivamente esta solicitud semanales y estamos en niveles máximos del 2021.

Así que eso da cuenta de que el mercado laboral puede estar entregando algunas señales de debilidad, que eso también va de la mano con la debilidad económica y que por esa razón, precisamente, la reserva Federal va a tener que bajar las tasas de interés.

Situación de los Bancos Regionaleslink

También, por otro lado, los bancos regionales como ha ido bajando también la cantidad de depósitos en los últimos meses, también es algo relevante que ha sido otro foco de preocupación y, por lo tanto, también hay que seguir monitoreando a ver qué es lo que ocurre con los bancos y si es que esto termina expandiéndose hacia otros sectores de la economía y también, por supuesto, hacia otros sectores del mercado.

Expectativas de Comportamiento de Tasaslink

Lo que es claro y lo que hemos venido insistiendo semana a semana es que lo más importante hoy día para las bolsas, lo más importante para todos los instrumentos financieros, es lo que haga la Reserva Federal, y ya vemos que se ha estabilizado esta alza de tasa en el sentido de que ya no van a aumentar más y viene posteriormente disminuciones en la tasa de interés, por ahí por septiembre.

Por lo tanto, estamos en este periodo de vacaciones que inicia en Estados Unidos, que la bolsa está más plana, que tiene menores movimientos, y esto suele venir de la mano también con los comentarios que se dan en el simposio de Jackson Hall en el mes de agosto, ahí es cuando se empieza a conocer de verdad la opinión de la Fed, qué podría ser precisamente en septiembre es coincidente esta decisión de tasa de septiembre, siempre con las fiestas patrias de Chile, así que por ahí por mediados de septiembre deberán venir las primeras bajas de tasas si es que todo esto se cumple.

Obviamente, todo puede ir cambiando, todo lo vamos a ir analizando semana a semana, pero esa es la opinión del mercado, lo que el mercado ya tienen incorporado y por lo tanto eso es la repercusión que ya está teniendo en los mercados.

Comportamiento del S&P500link

Y, desde ese punto de vista, la bolsa norteamericana entró en lateral absoluto, no se ha movido mayormente los últimos días, por arriba tiene una fuerte resistencia en los 4.200 puntos y por abajo tiene un soporte ya mayor en torno a los 4.000 puntos y, por lo tanto, si no hay grandes cambios en el panorama económico en el corto plazo, es poco probable que esto cambie de manera relevante.

Conoce Nuestra Plataformalink

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¿Qué podemos esperar?link

¿Qué podemos esperar? Bueno, la verdad es que ya está bastante incorporado en el mercado que las tasas no van a subir más, van a comenzar a bajar.

Y, desde ese punto de vista, ya se están haciendo todos los análisis respectivos, todas los análisis estadísticos de qué es lo que ha ocurrido en el pasado cuando las tasas ya llegaron a un punto máximo y comenzarían a bajar posteriormente.

Y también relacionado, por supuesto, a los períodos de inflación, desinflación. Y acá podemos ver el gráfico de los bonos del tesoro de largo plazo de 30 años, en que tenemos, sin lugar a dudas, posterior a esta alza de tasas un alza importante en promedio del 4,7% de los próximos tres meses y en los próximos seis meses, de un 13,2%.

Pero a todos, no importa un poco más lo que pasa con el S&P500, con la bolsa norteamericana y acá también las estadísticas son muy positivas. Teniendo en cuenta estos periodos donde la Reserva Federal empieza a bajar las tasas, vemos que en los próximos seis meses, en promedio, la alzas son del 5,4%, en los próximos nueve meses del 5,7% y en los próximos 12 meses del 7%.

Y si miramos las medianas, en donde se le sacan las colas, podemos ver que la alzas son incluso un poquito mayores, más cercanas al 12% en los próximos 12 meses. Entonces, esta estadística viene a ratificar también muchas de las estadísticas positivas que mirábamos a principio de año.

Por haber sido el año pasado el 2022 muy malo para la bolsa, un buen comienzo de año y varias cosas más relacionadas al periodo de elecciones en Estados Unidos, todas esas estadísticas han salido muy positivas en el último tiempo y un poco lo que ha venido mostrando la bolsa norteamericana hasta ahora.

Ahora, si le sumamos esto a que la Fed podría comenzar a bajar las tasas, ratifica este optimismo que vemos de cara al futuro, asociado a la baja de tasas, desaceleración económica o recesión, y que eso eventualmente tener un impacto positivo en bolsa.

Y, por otro lado, mirando también lo que pasa con el dólar en general, cuando veíamos alzas de tasas, vemos aumentos en el dólar, en ese periodo de tiempo, que es el periodo de inflación y el período de desinflación, vemos que el dólar se comporta más bien plano. Así que acá no debiéramos tener grandes cambios y gran impacto en lo que viene de cara al futuro para el dólar, respecto a lo que haga la Reserva Federal.

Ahí va a depender mucho, probablemente, lo que hagan otros bancos centrales del mundo, el Banco Central de Europa, el de Japón, Inglaterra, y también los bancos de países emergentes como Chile, Brasil, etcétera.

Así que esto es importante tenerlo en cuenta, lo vamos a ir monitoreando también respecto a qué puede venir de cara al futuro asociado a estas bajas de tasas y el impacto que puede tener en los diferentes instrumentos financieros.

Despedidalink

Bien, eso sería por esta semana, la verdad es que no recibimos consultas en el video de la semana pasada.

Espero que sigan acompañándonos semana a semana en nuestro canal, que se suscriban al canal de YouTube y que nos sigan también en redes sociales.

Evidentemente, estamos también presentes con mucho contenido, mucha información en nuestro canal de Instagram, principalmente, ahí nos pueden encontrar por @somospatrimore, o también en Twitter.

Así que, bienvenidos a una semana que esperamos va a ser más o menos floja, más o menos lenta, porque ya pasó lo más importante en cuanto a cifra económica, datos de empleo por un lado, y por otro lado, los datos de inflación. Nos vemos en un próximo video.

Chao, chao.