Visión semanal de los mercados edición Chile 9 de octubre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Principales Indicadores
• Comportamiento del Dólar: $936
• IMACEC en 0
• La Inflación de una pequeña tregua
• Comportamiento del Dollar Index
• Cyber Patrimore: 75% de Descuento en Cursos
• Comportamiento del Cobre
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Investor's Summit 2022
• Comportamiento de los Multifondos
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde, hablaremos como siempre del:

• Comportamiento del dólar.
• Cobre.
• Bolsa chilena.
• Comportamiento de los multifondos.
• Qué podemos esperar.
• Y algunas preguntas y respuestas.

Principales Indicadoreslink

Fue una semana rara, fue una semana de mucha información tanto en Chile, en el mundo y en la región.

Recordemos que partimos la semana con la elección de presidencial en Brasil y se esperaba que Lula ganara con bastante margen y eso no ocurrió, fue bastante estrecho el resultado y, por lo tanto, eso benefició bastante al mercado brasileño y cayó fuerte el dólar en Brasil.

Eso automáticamente arrastró al dólar en Chile que también cae de manera importante y nos alejamos tanto en Chile como en Brasil del comportamiento del dólar Index que subió un 0,5% también con un cobre a la baja.

Por lo tanto, una semana en que partió muy ligada a esta elección y, básicamente, el análisis es ya se tenía bastante anticipado que ganara Lula, pero el hecho de que la contienda no sea tan desigual y se equiparen las fuerzas eso siempre da mayor estabilidad a un país y que no se toman decisiones más extremas que fue un poco lo que ha pasado también en Chile.

Así que eso fue mirado de manera positiva post elección en Brasil el irse así lo pasa mal cae un 0,7 cuando la bolsa norteamericana estuvo subiendo y también con monedas de la región bastante positiva.

Así que ahí hay que tener ojo por lo que esté pasando con el IPSA, porque no es muy bueno que esta semana haya caído y teniendo en cuenta que los mercados estuvieron algo mejor que el dólar peso.

Comportamiento del Dólar: $936link

Por ende, rompe nuevamente los $950 pesos, $955 pesos se sitúa bajo estos niveles nuevamente, vemos debilidad y vamos a tener que estar mirando de cerca lo que pasa con el real en Brasil y también por supuesto lo que esté pasando afuera.

Hoy en día es mucho más importante lo que pasa con el cobre, con el dólar, que la situación que vivimos a nivel interno ya ha dejado de ser relevante como debería ser el factor interno y estamos mirando más el dólar a lo que pasa afuera.

IMACEC en 0link

Pero, de todas formas, tuvimos noticia importante esta semana, con un IMACEC, un índice de la actividad económica en Chile para el mes de agosto negativo con una contracción importante y, finalmente, queda en 0, no hay variación.

Y, de hecho, el análisis mes a mes fue positivo y, por lo tanto, es bastante sorprendente a pesar de que estamos viendo esta desaceleración no ha sido tan fuerte, tan potente como ya se esperaba que fuera en este momento.

Así que una buena señal eso también, de todas formas, es positivo para el peso chileno, es positivo para la economía chilena y, por otro lado, tuvimos la inflación que quedó en 0,9% en septiembre dentro lo esperado.

La Inflación de una pequeña tregualink

Y una muy buena noticia, finalmente, la inflación de los últimos cae del 14,1 a 13,7, es muy bueno, porque se empieza a ver este punto de inflexión eventual y esperemos que en los próximos meses siga cayendo la inflación de los últimos 12 meses.

Eso es lo esperable, eso ojalá ocurra y es una primera señal positiva de que se empiece a controlar la inflación, con una inflación también dentro de lo esperado y nos sorprendió negativamente que había sido la tónica en el último tiempo, también eso mantiene al dólar y al peso chileno estable.

Comportamiento del Dollar Indexlink

Teniendo en cuenta esta información y sin duda lo más relevante hacia el final de la semana fue esta alza importante del dólar a nivel global, que ha sido un poco la tónica del último tiempo.

Y esto da cuenta del buen dato de empleo en Estados Unidos que sigue reafirmando la posición de la reserva Federal de subir las tasas fuertemente y se espera que en noviembre la suba nuevamente en 75 puntos base.

Por lo tanto, esto fue nuevamente una señal alcista para el dólar y que afectó en Chile también, pero de menor medida, porque había sido una semana bastante positiva para el peso por lo que hablábamos recién, la elección en Brasil.

Cyber Patrimore: 75% de Descuento en Cursoslink

Estamos en semana de cyber y estamos en el último día con estos grandes descuentos, así que aprovéchenlo, muchos cursos con rebajas y pueden aprovechar ahí estás grandes ofertas de hasta un 75%.

Comportamiento del Cobrelink

En el comportamiento del cobre, se ha ido estrechando, estamos ahí en un rango amplio, pero ya cada día menor en estos típicos triángulos en donde el precio sube, baja, y se empieza a estrechar.

Y hay que ver acá por donde va a romper, si se recupera definitivamente sobre los 350 o sigue cayendo y va a buscar los mínimos anteriores. Muy atentos, a lo que pasa con el cobre, siempre relevante como indicador para la economía a nivel global y, también, mucho más relevante para Chile y para el dólar el comportamiento que vaya teniendo el IPSA.

Como les decía la bolsa chilena con una caída fea hacia el final de la semana, está remontando en línea con los mercados internacionales, pero el día viernes tiene una caída importante y va nuevamente en busca de los 5000 puntos.

Hay que ver con mucha atención si esos 5000 puntos se rompe, si se rompen y cae bajo esos niveles la verdad que la caída puede ser dura y todo el optimismo que existe respecto a las valorizaciones y utilidades que están generando las empresas chilenas se podría desvanecer.

Así que muy atentos a los 5.000, aún de que se mantiene sobre ese nivel esperamos un repunte y un escenario algo más positivo de cara al futuro, pero por ahora está ahí la inquietud, la duda que se cae o no.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

El comportamiento de la semana en general pocas alzas, destaca solamente SL, Mall Plaza, Replay, pero alza muy moderadas, lo más importante tuvo en las caídas donde la dan vuelve a caer fuertes 23% ya en 32 pesos Falabella, Palauco cayendo muy fuerte en torno al 78% y muchas otras empresas también con pérdida importante.

Por lo tanto, ojo, está la situación quizás dando muy buena oportunidad, pero también tener cuidado de que si llega a romper los 5.000 puntos el IPSA se pone difícil la situación.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Muy importante en una semana que fue positiva para Brasil, fue muy positiva para el real brasileño y para la bolsa de Brasil por las elecciones.

Volvemos a ver esta diferencia entre la bolsa de Brasil y la bolsa de Chile verdad, nos da para pensar que la bolsa chilena puede estar en buen momento de entrada, porque también debería seguir el comportamiento de la bolsa de Brasil.

Eso no ocurrió esta última semana, se genera esta diferencia y eso se puede ir ajustando los próximos días. Así que también una señal positiva desde la región Brasil y puede beneficiar en los próximos días.

Investor's Summit 2022link

Una gran noticia les tenemos en el mes de diciembre, el 3 de diciembre haremos nuestro primer Investor's Summit 2022, en este caso, un curso día completo con mucha información, mucho contenido, en donde, estaremos en vivo y en directo compartiendo en el hotel Renaissance en Vitacura este 3 de diciembre.

Estaré yo, estará Tomás, estará parte del equipo, tenemos ahí algunos invitados que estamos gestionando y la verdad estamos muy entusiasmados de que esto lo volvamos a hacer ya después de mucho tiempo post pandemia, juntarnos, reunirnos, vamos a estar almorzando juntos, es una jornada completa.

Así que un gran evento en donde, por supuesto, Tomás Casanegra es el invitado especial, vamos a colocar en el link cómo comprar los tickets, los estamos liberando para el público, para nuestra comunidad, ya hicimos una preventa con los clientes nuestros a un precio especial.

Pero ahora lo lanzamos al público, 25 cupos del curso presencial, 50 cupos vía streaming con descuento. Así que estén atentos a la información que estaremos compartiendo.

Comportamiento de los Multifondoslink

Y pasando los multifondos, una semana plana, la verdad que sin grande movimientos, caídas en todos los multifondos, pero de nada se los 0,1 0,3 la verdad que una semana muy tranquila en que sigue recibiendo el impacto de los mercados a nivel internacional y también de la renta fija, que como ha estado subiendo también ha golpeado al fondo E.

Y, si analizamos lo que ha sido este año obviamente que es muy mal año, un mes de septiembre muy duro, muy difícil con grandes caídas 2% fondo A, 3% fondo E, pero siempre hacer hincapié en que estos son los retornos reales, o sea acá se le descuenta la inflación.

Y, por eso, en el acumulado del año las pérdidas son tan fuertes, son tan severas entonces esa inflación se come todo el retorno que han tenido.

Por ejemplo, el fondo E como veíamos anteriormente este año a rentado un poquito más de un 9% nominal, pero en términos reales quitándole la inflación prácticamente pierde todo. Entonces, ese es el problema de la inflación, se come nuestro retorno, se come nuestro poder adquisitivo.

Y, por eso, ha afectado tanto también, además del comportamiento de los mercados, la inflación afecta el comportamiento de los multifondos.

Preguntas y Respuestaslink

Para finalizar algunas preguntas y respuestas.

Usuario: Podrías hablar sobre el presupuesto 2023, gasto público crecerá 4,2, reforma previsional.

Bueno, vamos a tener un gasto fiscal del 4,2% que yo creo que a pesar de ser positivo y muy superior a la contracción que se esperaba el próximo año es necesario como un elemento contra cíclico para defendernos de esta debilidad económica.

Yo creo que está bien ese gasto acotado a pesar de existir un gasto positivo y hay muchas cosas que vienen, la reforma provisional sin duda que es muy importante con este cambio de eliminar el retiro programado y yo creo que la discusión sigue retrasándose y va a seguir.

Duda, respecto a cómo va a quedar esta reforma; yo no veo ninguna posibilidad de acuerdo todavía y vamos a estar hablando harto de eso cuando ya tengamos el proyecto de ley y cuando se empieza a debatir.

Pero así como fue la reforma tributaria que se anunció con bombos y platillos está bastante estancada hoy día, no se está avanzando mucho y y todo esto por las peleas políticas, el apruebo-rechazo fue obviamente un remezón importante en la discusión política.

Así que está flojo el Avance en el congreso, pero, sin duda, cuando tengamos novedades vamos a estar hablándolo en detalle, todavía es muy incipiente hablar sobre lo que vendrían.

Reforma previsional tenemos más claridad, la reforma tributaria, pero está bastante estancado.

J. Infante: ¿A qué se le llama renta fija en Chile y en el mundo?

La renta fija es la emisión de bonus por parte de gobierno, por parte de empresas, por parte de bancos centrales, también un depósito a plazo es renta física, no es fija como mucho la creen que uno que paga una tasa y no se mueve, la renta fija se trazan en los mercados secundarios precisamente por los movimientos de tasa.

Y eso puede generar pérdidas de valor, este año ha sido horrendo para la renta fija, porque como han subido mucho las tasas, los valores de la renta fija cayó mucho y eso ha golpeado bastante a los fondos de renta fija global.

En Chile no tanto, porque en Chile ya veníamos con un remezón importante post retiros del 10%, entonces este año hace un ajuste y además con alza taza ha sido algo que ha podido capturar de manera positiva el fondo E.

El fondo E tiene un 95% de renta fija muy poquito en renta variable y, por lo tanto, esa renta fija mayoritariamente también es chilena, así que eso más o menos lo que explica el comportamiento este año del multifondo.

Despedidalink

Eso sería por esta semana.

Un abrazo grande, que estén muy bien y nos vemos en las próximas.