Visión semanal de los mercados edición Chile 9 de julio

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Únete a Nuestra Comunidad
• Principales Indicadores de la Semana
• Sorpresiva Inflación: -0.2%
• Comportamiento del Dólar
• Comportamiento del Dólar Index
• Comportamiento del Cobre
• Conoce Nuestra Plataforma
• Comportamiento del IPSA
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento del ECH
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• Principales Datos Próxima Semana
• Preguntas y Respuestas
• Recomendación de Redes Sociales: @elementalpodcast
• Despedida

Bienvenidalink

Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde, hablaremos del comportamiento del dólar, cobre y bolsa chilena, el comportamiento de los multifondos, qué podemos esperar, pregunta y respuestas. Y esta nueva sección sugerencia de redes sociales.

Únete a Nuestra Comunidadlink

Como siempre agradecer que estén acá cada domingo y cada semana, se sigue sumando mucha gente a nuestra comunidad, a nuestro canal y los dejamos invitados a que se suscriban también en otras redes sociales como Twitter e Instagram @stricio @somospatrimore.

Principales Indicadores de la Semanalink

La última semana fue nuevamente muy positiva para el IPSA, nuevos máximos históricos en cierre semanal, un alza del 2,7%.

El S&P500 cae, corrige levemente, y algo que no cuadra mucho es que el dólar en Chile subió un 0,8%, pero bien sube en Brasil un 1,8%, cuando el dólar en el mundo cayó un 0,7%, gran caída el día viernes. Y el cobre se recupera un 0,6%. ¿Qué pasó? Básicamente es que tuvimos cifras de empleo en Estados Unidos, no fue una lectura muy positiva, da un poco de esta desaceleración que se puede comenzar a observar en Estados Unidos, y por eso cae el dólar index.

Pero se desacopla un poquito el comportamiento de las divisas latinoamericanas respecto al dólar index. Es normal, solamente en un día venían muy bien las monedas latinoamericanas. Así que no pasa nada, pero puede que esto se ajuste en los próximos días.

Sorpresiva Inflación: -0.2%link

Algo que destaca, por supuesto, en este comportamiento del dólar en Chile, es el hecho de que conocimos la inflación, que quedó en un -0,2% en junio. La cifra negativa sorpresiva, se esperaba un 0,1%, cayó un -0,2%, y esto baja considerablemente la inflación de los últimos 12 meses a un 7,6%.

Y acá, lo que muchos ya empiezan a comentar, y que ya se venía hablando previamente, es que el Banco Central puede estar llegando tarde a la baja de tasas. El Banco Central subió las tasas como debía, las subió fuertemente a un 11,25%, se quedó ahí.

Pero, ya era evidente que si no bajaba las tasas, el dolor que esto genera en la economía, enorme dolor para las familias, para el costo crediticio en diferentes productos financieros, para qué decirlo en la empresa, en las pymes, y por lo tanto, tasas muy altas asfixian a la economía, y eso es lo que hoy día se está observando.

Y, por lo tanto, la desaceleración puede ser mucho más profunda, puede demorarse mucho más la economía en comenzar a repuntar.

Y eso es una decisión muy compleja de tomar por parte del Banco Central, pero ya evidentemente, con estas cifras, podrían bajar las tasas a fin de mes de manera considerable, en 50 puntos base, 75, yo creo que era lo más probable a partir de las últimas cifras, pero ahora quizás no descartar que bajen en 100 puntos base la tasa de interés en la primera baja, un poco acoplándose a este escenario de debilidad de la economía chilena.

Comportamiento del Dólarlink

Y, evidentemente, si la inflación es baja y hay espacio para que el Banco Central baje las tasas, eso hace que el diferencial de tasas entre Chile y Estados Unidos disminuya y, por lo tanto, el que beneficia al peso chileno, se rompa ese, y por eso el dólar sube un poquito.

Vemos que el viernes sube el dólar, no podríamos decir que es algo ya definitivo, que esté rompiendo esta lateralización. Yo creo que todavía el dólar tiene potencial para seguir cayendo, va a depender mucho de lo que pase con los mercados internacionales, pero evidentemente esta cifra interna IPC en Chile está generando este cambio en expectativa y, por eso, el dólar sube.

Comportamiento del Dólar Indexlink

Pero, ¿qué pasó con el dólar en el mundo? El viernes cayó muy fuertemente. Entonces la evolución del dólar index, si sigue siendo a la baja los próximos días, que tiene potencial a partir de lo que pasó con el dato de empleo. Y ahora conocemos la próxima semana la inflación en Estados Unidos, también muy importante para los mercados.

En relación a ese comportamiento del dólar en el mundo, el dólar en Chile va a reaccionar. Así que, esté atento a cómo se desempeñe el dólar en el mundo en la apertura hoy día domingo, la evolución del lunes y lo que pase principalmente con la inflación en los próximos días en Estados Unidos.

Comportamiento del Cobrelink

El cobre sigue muy estable, sigue este triángulo que se comienza a estrechar cada día más, y por lo tanto, también este es un factor importante a tener en consideración respecto a lo que haga el dólar en Chile.

Si el cobre rompe hacia arriba, ya también es una señal adicional de que el peso puede seguir fuerte, pero está por verse. Ahora, evidentemente, la caída del dólar en el mundo es algo positivo para las materias primas y, en particular, para el cobre. Así que eso podría seguir generándose ese comportamiento en los próximos días.

Conoce Nuestra Plataformalink

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Comportamiento del IPSAlink

Acá tenemos el IPSA, que no para de subir, he isto varios comentarios en redes sociales en el último tiempo, que así como pasó en algún minuto con las criptomonedas, que todos eran inversionistas porque subían y subían, ahora también muchos que se han beneficiado por la bolsa chilena, aplaudiéndose y felicitándose por ser muy buenos inversionistas.

Cuidado, hay que tener cuidado siempre, la bolsa chilena estaba muy castigada y evidentemente había muchas oportunidades. Nosotros lo venimos diciendo hace mucho tiempo y la bolsa chilena está materializando ese mejor escenario, esa mayor estabilidad, esos menores riesgos y también las bajas valorizaciones.

Todavía creo que le queda bastante, pero cuidado, esto ha sido una oportunidad única en la historia, con valorizaciones muy bajas, muy buenas para aprovecharse, pero evidentemente hay que irse cada día con más cuidado.

Ya muchas oportunidades se han quedado atrás y ahora hay que ir mirando una a una cuáles son las empresas que todavía siguen muy castigadas, con valorizaciones muy bajas.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Y, en ese sentido, la última semana tuvimos alzas importantes en muchas empresas, particularmente Soquimich sube con mucha fuerza. Se recupera, la estemos analizando los próximos días, ha estado muy volátil y probablemente también cambiando el escenario reciente que era de corrección de caídas.

Es de hecho, una de las empresas más grandes del IPSA y es una de las empresas de las pocas que está en el año en terreno negativo.

El resto está toda muy favorable. Así que también eso hay que tenerlo en cuenta, el año pasado el IPSA subió mucho por Soquimich, este año quizás no ha subido tanto por Soquimich y sigue siendo un actor muy relevante en la ponderación del IPSA.

En cuanto a las caídas, a las negativas de esta última semana, Colbún venía con un muy buen panorama, con un muy buen salto y corrige un poquito, también ITAU estuvo muy movida la última semana con estos cambios que se estaban dando en la búsqueda del control de la empresa con la OPA que había hecho la matriz. Bueno, ahí, probablemente fueron las principales noticias, de resto muy tranquilo.

Comportamiento del ECHlink

Y lo que hay que tener en consideración, y traigo una colación en esta oportunidad, es el comportamiento del ETF de Chile, el ECH, que es el más importante, el que más se transa a nivel global y que está llegando ahora a una resistencia importante en 30 dólares, 31 dólares y le ha costado romper.

Entonces, hemos visto muy buena recuperación del IPSA, pero no se ha materializado del todo en este ETF, puede ser por la composición, también a veces juega un rol importante la divisa. Esto está en dólares, a diferencia del IPSA que está en pesos.

Esto va a ser muy importante para ya definitivamente cantar victoria y ver que eventualmente pueda darse cuenta de una revalorización muy superior. Cálculo simple: si se rompen los 31 dólares en el ETF de Chile, podría ir a buscar el siguiente máximo que está en 36, un alza superior al 10-15%.

Si eso llega a materializarse en la bolsa chilena en pesos, sería posible que el IPSA fuera a buscar los 6.500 puntos. Así que por eso, cuidado, muy buenas oportunidades, mucho potencial de alzas.

Pero, claro, el hecho de que un mercado suba tan fuerte y todos nos beneficiamos por ese resultado, no quiere decir que seamos inversionistas extraordinarios, sino que solamente estamos aprovechando el ímpetu, la recuperación que está mostrando la bolsa precisamente por el castigo excesivo que se había dado previamente.

Así que todavía siguen existiendo oportunidades, pero hay que ser más cuidadoso en qué elegir para el siguiente tramo. Ya todo estaba barato en su minuto, ya no es así. Ahora hay que buscar realmente las empresas que van a seguir mostrando grandes utilidades en el futuro y que son sostenibles, a diferencia de situaciones particulares que se dieron en los últimos años.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Y, en ese sentido, comparando la bolsa de Brasil con la de Chile, están muy parejitos.

La última semana se debilita, corrige un poco la bolsa de Brasil que venía muy bien, normal. Así que también por eso resta un poquito al impulso que venía mostrando la bolsa en dólar, en este caso en el ECH.

Comportamiento de los Multifondoslink

Los multifondos, la última semana siguen recuperándose lo más riesgosos, el multifondo A, sube en promedio un 0,7 pasadito. El multifondo C, prácticamente estable, y el multifondo E, negativo, un 0,6.

No se alcanza a recopilar la información de los últimos días en los fondos más conservadores por la caída de la inflación. Así que, probablemente, en los próximos días la recuperación del fondo E sea buena, a partir de esta menor inflación que ya anticipó esta baja de tasa prontamente por parte del Banco Central de Chile.

Principales Datos Próxima Semanalink

¿Qué tendremos en los próximos días en cuanto a noticias?

Lunes y martes, la encuesta de operadores financieros el lunes 10. El martes 11, la encuesta de expectativa económica. Ambas son siempre importantes de mirar y no sé si recopilará los datos de inflación del último mes puede ser.

Y, en esta encuesta se mostró en algún momento hace muchos años atrás, uno podría responder y quizás, si es que se cerró el viernes la encuesta o incluso el lunes aproximadamente 50 personas podrían incorporar esta encuesta de expectativa económica el día martes los datos de inflación, eso puede generar grandes cambios en todo sentido.

Estamos viendo que hay en la inflación porque y también __una desaceleración quizás más profund__a. Entonces, importante tener en cuenta estos datos.

Creo que van a mostrar de buena manera las expectativas que el mercado está ponderando de cara al futuro. En la semana, escuchaba a un analista que habló de que ya la inflación a 12 meses se espera menor al 3%.

Entonces, es dura la caída y por eso un poco las críticas del Banco Central, que llega un poco tarde a las bajas tasas.

Preguntas y Respuestaslink

Pocos comentarios la última semana, ahí respecto a lo que hablamos de los bancos, que siempre los bancos prestan plata cuando hay buenas condiciones, cuando no es complejo.

Recomendación de Redes Sociales: @elementalpodcastlink

Pero lo que sí les quiero comentar es, para finalizar el vídeo de hoy, es la sugerencia de redes sociales. En este caso, Elemental Podcast, una cuenta muy buena, muy entretenida, con Santiago Allamand y Pedro García.

Ellos tienen la particularidad de que, además de que comentan muchos libros, hablan de muchos libros de finanzas personales. Así que lo recomiendo mucho, muy entretenido. Lo pueden seguir en Spotify, lo pueden seguir en YouTube también, un gran canal para complementar la educación financiera que siempre es bienvenido.

Acá no se trata solamente de que Patrimore queramos ser los únicos, hay espacio para muchos. Y mientras todos hablen de finanzas personales, estamos felices de ser parte de esa comunidad que entrega conocimiento y que permite a las personas aprender sobre estos temas que son tan importantes.

Así que muy buena red social la sugiero para que se sumen también a su canal.

Despedidalink

Eso sería por esta semana y nos vemos en otros vídeos a lo largo de la próxima semana.