Visión semanal de los mercados edición Chile 4 de septiembre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Principales Indicadores
• Comportamiento del Dólar: $875
• Intervención Cambiaria: US$325.000.000 / día
• Conoce Nuestros Servicios
• Comportamiento del Dollar Index
• Sigue Cayendo el Cobre
• Suscríbete a Nuestro Canal
• IPSA Llega a los 5.600
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• Noticias de la Próxima Semana
• Expectativas de Inflación
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacionales en un día histórico. En un día muy importante para Chile, en donde, tenemos finalmente este plebiscito de salida que veremos hacia el final de esta jornada, quién gana, el rechazo o el pruebo.

En ambos casos vamos a tener que conversar y llevar adelante un proceso de cambio que es más profundo y es más relevante posterior a esta constitución si se cambia o si no también vendrán por supuesto esta discusión y estos cambios posteriores.

Agendalink

Hablaremos como siempre del: Comportamiento del dólar. Comportamiento del cobre y la bolsa chilena. Qué ha pasado en los últimos días con los multifondos y, por supuesto, qué podemos esperar. Preguntas y respuestas.

Principales Indicadoreslink

En la última semana se pudo notar, se pudo observar el optimismo respecto a la opción rechazo y esto quiero poner énfasis inmediatamente, que no quiere decir la opción rechazo lleve a una mejora relevante en la economía chilena y que todo vuelva a la normalidad si se quiere, después de estos tres años de bastante incertidumbre, de bastantes cambios en Chile, de las demandas sociales, etc.

Lo único que quiere decir el repunte de los activos chilenos de la última semana, es que hay una esperanza de que todo el castigo que han visto los activos chilenos se comiencen a recuperar moderadamente y vuelva un poco a los fundamentos que hay detrás del comportamiento de los activos chilenos, llámese resultados empresariales que han sido buenos, cobre que está bastante elevado y en muchas mejores condiciones que en épocas pasadas.

Entonces, son lo que están mostrando hoy día el IPSA que sube 3,5% vs una caída del S&P 500, además, el dólar en Chile cae cuando el dólar en Brasil sube y el dólar en el mundo sube y, además, los activos chilenos se recuperan esta última semana con un cobre que se desplomó un 8%.

Por tanto, sin lugar a dudas, esta última semana fue la semana en que el mercado está por ganador a la opción rechazo, veremos qué es lo que finalmente termina ocurriendo.

Comportamiento del Dólar: $875link

En ese contexto el dólar cerró muy cercano al soporte al piso mayor hoy día en los $875 pesos y como hemos mencionado en las últimas visiones semanales si es que gana la opción rechazo es muy probable que se rompa este soporte y vuelva a un cierto equilibrio el dólar que podría estar entre $800-$840 pesos.

Un nivel más normal, un nivel que podría estar mostrando de buena manera cómo está la economía chilena hoy en día, en el contexto de cambio en los últimos años.

Si gana la opción apruebo sin lugar a dudas el salto puede ser violento y el primer impulso podría estar hasta los $950 pesos y posteriormente podría seguir subiendo aún más.

Acá está nuestro rango objetivo que poníamos la semana pasada, entre $800-$840 pesos la potencial caída del dólar, veremos lo que pasa el día lunes con la interpretación que del mercado a los resultados del plebiscito.

Intervención Cambiaria: US$325.000.000 / díalink

Esta última semana el banco central estuvo vendiendo en 325 millones de dólares por día considerando la venta de dólares spot y también la venta forward, mientras que para la semana siguiente lo que se espera es que disminuya la venta por parte del banco central a 215 millones.

Es una caída importante y al parecer el banco central también está creyendo a la encuesta, porque disminuye de manera importante y es lo creo también lo que venía pensando el banco central desde el momento en que lanzó la intervención, que después del plebiscito finalmente el mercado iba a tomar una dirección ya no tan especulativa sino más real respecto a los resultados que conoceremos.

Conoce Nuestros Servicioslink

Invierten en dólares con la guía de un asesor financiero personal. Esa es nuestra invitación, conoce más en Patrimore.com, desde hace mucho tiempo que nosotros hemos ido perfeccionando estrategias para protegernos en dólares, para que también tener una posición en pesos e ir haciendo los cambios en función de cómo va modificándose también el escenario actual en Chile. Así que muy importante, invierte en dólares con la guía de un asesor financiero personal.

Comportamiento del Dollar Indexlink

El dólar en el mundo estuvo subiendo la última semana, la verdad que rompe la resistencia ubicada en $109,40 y cierra aproximadamente en $109,60.

La verdad que no podemos dar por ruptura definitiva, hay una tendencia alcista que es evidente, pero todavía la ruptura es menor, veremos qué es lo que pasa esta próxima semana con el dólar si viene una debilidad adicional.

Ya han dicho que está el dólar caro, pero como lo hemos conversado más en detalle en la visión semanal internacional, también hay un debilitamiento de otras monedas en el mundo particularmente del euro por razones obvias lo que ha sido el conflicto Rusia-Ucrania.

También por una debilidad económica manifiesta de los últimos años, así que ahí está la fortaleza relativa al dólar respecto a otras divisas.

Sigue Cayendo el Cobrelink

El cobre cae en línea con el comportamiento de las bolsas norteamericanas, una caída muy importante, ya está en $3,40, todos los estímulos de China no han tenido mayor impacto.

Lo que sigue ganando como opción es esta desaceleración y potencial recesión que veremos más adelante, así que v__eremos si es que el cobre sigue cayendo__ y va a buscar los mínimos anteriores o se queda en esos niveles y hay una recuperación mayor.

Esto también sin duda podría estar afectando al dólar en Chile para hacerlo subir, pero no ha sido el caso precisamente por las expectativas que existen respecto al plebiscito de salida que es lo que hemos comentado anteriormente.

Así que seguiremos teniendo en cuenta este comportamiento del cobre que sin duda va a seguir impactando a los mercados en Chile.

Suscríbete a Nuestro Canallink

Como siempre, agradecemos su continua cercanía junto a nosotros, estar todos los domingos viendo nuestros vídeos, también por supuesto visitando nuestro canal en YouTube, los dejamos invitado a que se suscriban finanzas personales, educación financiera para siempre es nuestra propuesta.

Y también hemos cambiado la imagen, hemos cambiado de marca hace algunas semanas atrás, pero el servicio se mantiene.

Así que los invitamos a que se metan a nuestra página web patrimore.com para que vean nuestros servicios y los diferentes planes que tenemos para ustedes.

IPSA Llega a los 5.600link

La bolsa chilena hablamos hace muchas semanas atrás, tenía un impulso importante rompiendo los 5.400 puntos y podía ir a buscar los 5.800-5.900 y, precisamente, la última semana el alza fue relevante subiendo hasta los 5.650 puntos con un alza superior al 4% el día viernes previo al plebiscito. Así que hay optimismo.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Eso se puede ver también en la diferente acción en las 10 acciones que más subieron en el IPSA varias de ellas sobre el 10%, de hecho Replay subiendo cerca de un 18 un hecho esencial, vende una parte, un negocio que le puede generar bastante réditos sin duda, eso impulsó a Replay y Security subiendo más de un 17, SMU 14, ILC muy castigada subiendo un 14 también.

La verdad que la recuperación ha sido relevante y de hecho mirando el acumulado del año de todas estas acciones que subieron esta última semana solamente una acción verde durante el año que es Falabella.

De hecho, Falabella subió más de un 9% solamente el viernes, así que una fuerte recuperación y como decía en el inicio, esto no quiere decir que las empresas van a andar subiendo como loco en el futuro Esto es una recuperación del excesivo castigo que existía previamente.

Y pocas acciones caen; las que más caen son ligadas al sector de commodities que lo ha pasado mal la última semana, Soquimich cayendo un 5, CAP cayendo cerca de un 3%.

Comportamiento Chile vs Brasillink

De hecho, la última semana cuando miramos el comportamiento de Chile vs Brasil hay un distanciamiento importante, porque el peso chileno se fortaleció, la bolsa se fortaleció a diferencia de Brasil.

Por lo tanto, la diferencia se amplía cerca de un 10 %, lo cual no habíamos visto previamente y esto va de la mano con las expectativas del plebiscito de salida. Comportamiento de los Multifondos

En cuanto al comportamiento de los multifondo, tuvimos una última semana muy mala para las acciones y, por ende, para los fondos más riesgosos, porque ha estado cayendo el dólar y también los mercados internacionales. Así que doble impacto en los multifondos más riesgosos.

Mientras que los multifondos más conservadores han ido muy de la mano el comportamiento de la renta fija con el comportamiento del dólar, en qué sentido; el dólar cae y por ende las perspectivas de inflación caen y por ese motivo la renta fija se fortalece.

El dólar sube y, por ende, aumenta la probabilidad de mayor inflación y la renta fija cae. Entonces, hay que estar muy atento en los próximos días a como sea el comportamiento del mercado dólar y el impacto que puede tener en la renta fija. Lo que es evidente ya como hemos visto el comportamiento del mercado, si gana la opción rechazo es muy probable que el dólar caiga y, por lo tanto, el peso chileno se fortalezca, la bolsa suba y también la renta fija se beneficie.

Caso contrario si sale la opción apruebo es muy probable que el dólar suba y la bolsa se desplome y también la renta fija se vea afectada, se vea impactada negativamente. Por lo tanto, ese es más o menos el escenario que hemos visto en los últimos días, ha estado más favorable para los activos chilenos.

Noticias de la Próxima Semanalink

Muy importante, la próxima semana tenemos varias noticias en Chile, tenemos decisión de tasas el día martes.

Por lo tanto, se pronuncia el banco central y veremos dependiendo de si hay movimiento importante en el mercado el banco central también podría tomar media, así que eso hay que tenerlo en cuenta, siempre es una opción para mantener la estabilidad financiera por parte del banco central.

La previsión de alza de tasas aumenta nuevamente 75 puntos del 9,75 al 10,5. Así que siguen subiendo las tasas y el punto culmine debería estar en torno al 11 %. Así que decisión de tasas y también esta semana inflación. Se espera salga en torno a 11% en el mes de agosto, eso lo conoceremos el día jueves.

Expectativas de Inflaciónlink

Muy importante también de cara al futuro cuáles son las perspectivas de inflación de aquí a próximos 12 meses, esta es la encuesta de expectativa de los operadores financieros, no lo hemos comentado hasta ahora pero lo vamos a ir comentando en las próximas visiones semanales.

Se espera de aquí a los próximos 12 meses una inflación de cerca del 8%, si bien, hasta ahora ha sido del 13 a futuro y debería ser en torno al 8% y para el año subsiguiente en torno al 5. Así que ahí está la calma que viene después de la tormenta y en donde también las alzas de tasas al banco central de Chile deberían estar teniendo impacto en el corto-mediano plazo.

También esta última semana conocimos Imacec y en esta gráfica podemos ver cómo se ha ido desacelerando el crecimiento en Chile y probablemente ya estamos en presencia de una recesión.

¿Qué tan fuerte va a ser esta recesión?; va a depender mucho también sin duda del manejo político, de la evolución económica, lo que pase post plebiscito. Por eso, es tan importante abrazarnos, ponernos en la buena y tratar de avanzar y que Chile realmente recupere el crecimiento, recupere la confianza, recupere la inversión que va a ser tan importante en el crecimiento en el futuro.

Preguntas y Respuestaslink

Juanito: Muy buen vídeo. La próxima semana tendremos un análisis del resultado producido el día lunes o martes.

Muy buena pregunta, este es el vídeo antes del plebiscito, pero mañana día lunes tendremos otro vídeo que estaremos subiendo a nuestro canal de YouTube con el análisis a mediodía de los mercados post plebiscito.

Así que estaremos hablando por supuesto de lo que pasó hasta el plebiscito. Muy importante también las declaraciones de la noche, qué va a decir el gobierno, qué va a decir la oposición, los partidos de gobierno, etc.

Juan Luís: Hola Sergio, muchas gracias por estos vídeos, por favor podrías explicar si el IPSA sube, los fondos de pensiones bajan.

No, el IPSA son acciones y, por lo tanto, si suben debería eso afectar, pero en menor medida a los fondos más riesgosos.

El tema es que hay mayor inversión en fondos en el extranjero y por lo tanto pesa poco el IPSA en los fondos más riesgosos, pero en concreto si sube fuerte el IPSA debería afectar positivamente en una menor medida en los fondos más riesgosos.

Juan: ¿Cómo se podría interpretar el resultado el plebiscito de salida para la renta fija en Chile, por ejemplo para el fondo E?.

Si gana la opción rechazo el fondo E se debería seguir recuperando con fuerza, si gana la opción apruebo el fondo E lo debería pasar bastante mal.

Giovanni: ¿En qué fecha va a subir la tasa de política monetaria la FED?.

No esta semana que viene sino que la subsiguiente, siempre la FED se reúne cerca del 18 de septiembre, no estoy seguro si va a ser la subsiguiente o la que viene después del 18, pero por ahí cerca del 18 de septiembre siempre la FED se reúne para subir las tasas, bajar las tasas en épocas pasadas.

Despedidalink

Eso sería, muchas gracias por estar acá, los dejamos cordialmente invitados a que se suscriban a nuestro canal, que vean la visión semanal y estén atentos a los vídeos que tendremos esta semana que estaremos subiendo harta información post plebiscito.

Un abrazo, que estén muy bien.

Chao, chao.