Visión semanal de los mercados edición Chile 30 de abril

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Nuevo Curso: Mi Guía Financiera con Fernando Slebe
• Principales Indicadores de la Semana
• Comportamiento del Dólar
• Comportamiento del Cobre
• Conoce Nuestra Plataforma
• Comportamiento del IPSA
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• Temporada de Resultados
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde estaremos hablando del comportamiento del dólar, el cobre, la bolsa chilena, el comportamiento de los multifondos, qué podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Nuevo Curso: Mi Guía Financiera con Fernando Slebelink

Pero antes, les doy la gran noticia de este lanzamiento de un nuevo curso: Mi Guía Financiera a sólo 4.990 pesos, precio lanzamiento con 75% de descuento. La verdad es que están en muy buenas manos con Fernando Slebe, gerente de inversiones de Patrimore, el cual los va a llevar por todas las cosas que necesitan saber desde un inicio en el mundo de las finanzas, de la inversión.

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Principales Indicadores de la Semanalink

El IPSA sube la última semana un 3,6%, se recupera de todo el descalabro que vimos la semana pasada con Soquimich. El S&P500 sube un 0,8, el dólar sube levemente un 5, el dólar en Brasil sube 1,2, el dólar intex sube un 0,1 y el cobre cae un 2%.

Comportamiento del Dólarlink

¿Qué vemos en el dólar en los últimos días?

Sigue entrampado ahí, con los pies en el barro lateral, sin moverse mucho para ningún lado y a la espera de que pase algo en el mundo, que subiera el cobre, que comenzarán a bajar las tasas en Estados Unidos, que bajarán las tasas en Chile.

Qué va a marcar la pauta en los próximos meses respecto al dólar, y eso hay que ver muy de cerca lo que pasa con el dólar Index.

El dólar Index también no ha logrado romper el piso; evidentemente necesita saber qué va a hacer la Fed. Y ya concretando la posibilidad, un cambio en discurso, expectativas de baja de tasas futura ya ratificadas, es probable que el dólar Index rompa a la baja y eso podría también impulsar, contagiar al dólar en Chile.

Así que estar muy atentos esta semana a lo que haga la Reserva Federal, porque de ahí puede venir un movimiento importante en el dólar.

Y las vías de escape son esas: que la fed ya ratifique un escenario futuro de baja tasas o los otros, que la cifra económica sigan saliendo malas y no malas, bastante más malas. Así que por eso también hay que estar atento a lo que haga el empleo y los ICM que se conocerán en Estados Unidos la semana que viene.

Así que muy importante este gráfico para ver qué es lo que pasa en el dólar en Chile.

Comportamiento del Cobrelink

Y también, por supuesto, lo que pase con el cobre, que ya entró también en una fase de lateralización. Por eso, no es raro ver que el dólar en Chile está lateralizando, el cobre está lateralizando, porque en realidad todos dependen un poco del cobre.

Y si el cobre está flojo, si el cobre está lateral, es difícil que los activos chilenos se recuperen. Así que hay que tener muy en cuenta lo que pase con todo esto, principalmente en escenario internacional, y también algunas cositas en el Senado Nacional que vamos a comentar más adelante.

Conoce Nuestra Plataformalink

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Comportamiento del IPSAlink

Y, lo que les decía anteriormente, el cobre lateral y la bolsa chilena también sigue muy lateral, a pesar de que no se ha recuperado Soquimich, la bolsa chilena sí se ha recuperado y hemos visto impulso importante en la última semana.

Así que puede estar ganando más fuerza esta posibilidad de ruptura, que era algo que veníamos esperando. El año pasado, la bolsa chilena estuvo muy mal en su conjunto y Soquimich prácticamente sacó la cara y ahora está pasando lo contrario, Soquimich se está debilitando, pero el resto de la bolsa está mejorando su cara y su comportamiento.

Y no sería raro, lo hemos esperado ya hace harto rato, que se rompan estos 5.400 puntos y veamos un impulso adicional considerable. Así que van a pasar algunas cositas, obviamente a nivel internacional y también en Chile, que pueden generar este salto.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Pero es impresionante como algunas acciones en lo que va del año llevan ganando acumulados. Ahí, por ejemplo, destaca ILC que ha subido un 56% en el año. La verdad es que la recuperación ha sido impresionante.

Y bueno, tenemos saltos de precio esta última semana de varias empresas, SL subiendo más de un 10%, los bancos subiendo de manera importante, Santander Chile, CCU subiendo un 8%.

Y la verdad es que ya prácticamente todas las acciones tienen números positivos en lo que va del año, la única que se queda rezagada en Latam, que la verdad que no es sorpresa, es lo que hemos venido diciendo durante muchos meses, es una empresa que está muy delicada financieramente y es muy difícil que se recuperen en el corto plazo.

Por el lado negativo, tenemos CAP cayendo más de un 5%, IAM un poco más de un 4%, pero de todas formas, claro, acá tenemos más empresas que no están con muy buen comportamiento en el año, CAP cae un 17% en el año, luego le sigue CMPC cayendo un 9%, COPEC más o menos lo mismo.

Security e Itaú son los bancos que están siempre un poquito más al debe y no logran levantar cabeza. Así que ya llevamos cuatro meses del año y evidentemente está siendo un buen año para el conjunto de la bolsa. Pero algunas empresas, principalmente ligadas al crecimiento internacional y a los precios de los commodities, no lo han pasado muy bien en el último tiempo.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Si miramos el comportamiento, la bolsa de Chile y la de Brasil siguen todo bastante parejo. La bolsa Brasil está recuperándose un poquito la última semana, la de Chile también. Así que esperemos que esta brecha se cierre y que la bolsa de Brasil ayude, eso es lo que estamos esperando hace rato. No ocurre del todo todavía, pero hay que estar atentos a lo que haga también Brasil en ese sentido.

Comportamiento de los Multifondoslink

Y los multifondos, la última semana, fue de debilidad para las acciones, para el multifondo A puede haber un poquito de impacto ahí en lo que pasó con la bolsa chilena y también que el cierre de la semana fue muy bueno para la bolsa norteamericana jueves viernes, así que no se logra tampoco contemplar ese impulso final.

En el mes abril está siendo positivo para el fondo A, plano para el fondo C, y corrección para el fondo E, como lo hemos dicho, ha venido muy bien en los últimos meses.

De todas formas, estamos prácticamente en nada. O sea, ya llevamos cuatro meses del año que los multifondos han estado muy planos, sin grandes movimientos. Y todo esto porque hay señales contradictorias: buen escenario internacional por algunos momentos, caída del dólar, renta fija todavía muy volátil, todavía no se sabe si las tasas van a bajar definitivamente.

Entonces, hay un poco de todo, todo a la espera de lo que está pasando en el escenario internacional y también nacional.

Temporada de Resultadoslink

Y, ya estamos en esta temporada de resultados en Chile, que evidentemente se espera que haya una caída en utilidades. El año pasado fue un año extraordinario en cuanto a utilidades para las empresas chilenas.

Estamos viendo la desaceleración, pero acá hay un poco de todo. Acá ya son algunas empresas que han entregado, tenemos que por ejemplo, Banco Chile, los bancos en general han aumentado sus ingresos, pero han caído las utilidades, o sea, los márgenes están estrechando un poquito.

Algunas sorpresas bien interesantes como Sonda, que las utilidades subieron un 755%. Así que ahí hay una mejora considerable en Sonda.

¿Cuáles son algunas sorpresas negativas en cuanto a utilidad? Además de los bancos, Enel Americas y sería porque los bancos, la verdad, son los que principalmente están cayendo.

Pero todavía llevamos pocas empresas que están entregando resultados. Así que todavía hay que esperar qué es lo que viene, específicamente con empresas grandes como La Copec, CMPC y otras más.

Antes de ir a las preguntas, obviamente que viene algo muy importante la próxima semana. Ha perdido importancia lo que ha sido el proceso Constituyente.

Vamos a tener elecciones el próximo domingo, así que va a ser importante lo que ocurra y, por lo tanto, vamos a estar muy atentos a cómo quede conformado este nuevo grupo de personas que van a velar por sacar adelante esta nueva constitución.

Ha bajado mucho el calor de la discusión política, lo cual creo es una buena señal, sin duda. Pero vamos a ver cómo queda conformado este grupo de Constituyente. Así que va a ser muy importante el próximo fin de semana.

También puede tener alguna consecuencia. Yo creo que ya hay muchas señales muy claras de que va a ser difícil que volvamos a esos momentos de gran incertidumbre en Chile, cuando el dólar no es capaz de bajar de los mil pesos. Está todo por verse, pero creo que por todas las demás señales, está difícil precisamente de hacer grandes cambios, grandes refundaciones, y eso creo que es bueno, sin duda, para los mercados.

Preguntas y Respuestaslink

Y respondiendo algunas de las preguntas.

Moisés: ¿Qué pasó con Soquimich?

Hicimos análisis técnico de Soquimich el martes. Así que lo pueden revisar en nuestro canal, está ahí el directo que hicimos en ese momento.

Y bueno acá también hay varios comentarios que suelen ser politizados muchas veces con lo que se quiere hacer en este caso con el litio y ahí genera muchas respuestas, muchas preguntas y respuestas.

Así que bien, entreténganse ahí en los comentarios y hay opiniones para todo. Así que feliz de que las hagan presente y veremos qué pasa precisamente con esta política del litio.

Despedidalink

Eso sería por esta semana.

Se viene una semana muy intensa con muchas noticias. También en Chile se conocerán las cifras del IMACEC, que viene malito parece, que nuevamente la minería entregó muy mala cifra.

Así que veremos qué pasa también con el IMACEC y noticias a nivel internacional. En Chile, las elecciones serán el próximo domingo, así que habrá mucha, mucha, mucha información y veremos cómo se lo toman los mercados.

Un abrazo y que estén bien.