Visión semanal de los mercados edición Chile 25 de septiembre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Principales Indicadores
• Comportamiento del Dólar: $970
• Intervención Cambiaria: US$50.000.000 / día
• Conoce Nuestros Servicios
• Cobre Sigue Cayendo
• Suscríbete a Nuestro Canal
• IPSA Sigue Corrigiendo
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde estaremos hablando del:

• Dólar que no para de subir.
• El cobre y la bolsa chilena.
• El comportamiento de los multifondos.
• Qué podemos esperar.
• Y algunas preguntas y respuestas.

Principales Indicadoreslink

Fue una semana bastante negativa para los mercados a nivel global , el S&P 500 cayó más de un 4%, el IPSA más de un 5%. El dólar en Chile subiendo muy fuerte más de un 5% alineado a lo que fue el comportamiento del dólar index que subió bastante también un 3% en la semana, poco habitual movimientos de esa magnitud. Con un cobre también cayendo un 4,8% y el dólar real algo más estable, se aleja un poquito del comportamiento del resto de los mercados.

Comportamiento del Dólar: $970link

¿Qué es lo que pasó esta última semana con el dólar?; ya veníamos hablando de que se estaba rompiendo una tendencia a la baja y podía seguir subiendo, escalando, el dólar a niveles de $950 pesos.

Bueno, eso finalmente ocurrió e incluso nos sorprende que subiera más allá de los $950 pesos y esto se le atribuye directamente a lo que está ocurriendo con el dólar a nivel global.

Estamos viviendo niveles mínimos en el yen de los últimos 24 años, mínimos de varias décadas en el caso de la libra, mínimos desde el comienzo del euro cuando comienza paridad.

Así que la verdad que el dólar está hoy día sacando pecho, fortaleciéndose a raíz de esta alza de tasa por parte de la Fed, que en términos comparables respecto a otra economía más deteriorada, más débiles está sacándole bastante ventaja.

Eso obviamente que se replica al mercado, lo que hablamos que el dólar supera los 950 pesos, que es un nivel importante de resistencia en los últimos meses, lo supera, finaliza la semana sobre $970 con poco volumen transado.

Hay que tener en cuenta que es lo que pasa el lunes-martes de la semana que viene para ver si es que se reafirma esta trayectoria, el alza siguiente resistencia siguiente nivel importante a tener en consideración los $975 pesos, Que es ahí por dónde pasa el 61,8% Fibonacci de toda la caída anterior desde los 1060 hasta los $840 aproximadamente.

Entonces, hay que tener en consideración este punto que podría ser de inflexión y ver cómo sigue el comportamiento el dólar a nivel global.

Hay que tener muy en cuenta que ya está interviniendo el yen el Banco Central de Japón. Vamos a ver qué pasa en Inglaterra, vamos a ver qué pasa en Europa, va a ser muy importante lo que se observe de parte de otros banqueros centrales del mundo para hacerle el peso al dólar.

Así que vamos a tener que estar muy atentos a eso en el corto plazo por este exceso de alza que ha tenido el dólar en lo más reciente.

Intervención Cambiaria: US$50.000.000 / díalink

Respecto a las ventas que está haciendo el Banco Central, finaliza, mantiene los 50 millones de dólares diarios.

Así que lo ha ido retirando lentamente esta intervención y ya está nuevamente el mercado actuando en función de lo que pasa en los mercados internacionales, ha subido mucho el dólar en el mundo desde antes que interviniera el Banco Central de Chile.

Por lo tanto, también hay que tener en cuenta que logró atenuar esa alza, controlarla, hoy día la volatilidad incertidumbre que ha generado la política en el corto plazo por lo menos, esto debiera seguir la trayectoria de los mercados internacionales.

Así que eso es lo que hay que estar mirando y eso es lo que más está afectando sin duda al dólar en Chile.

Conoce Nuestros Servicioslink

Invierten dólares con la guía de un asesor financiero personal, conoce más en Patrimore.com.

Acá estamos para recibir sus inquietudes, reunirnos con ustedes y poder asesorarlos en sus decisiones financieras.

Cobre Sigue Cayendolink

También esta última semana el cobre estuvo bastante débil, cayó, rompe los mínimos anteriores y, por lo tanto, no sería raro que el cobre vaya a buscar niveles más bajos, más bien cercanos a los mínimos anteriores en torno a los $3,2.

Esto va muy en línea con el comportamiento de la bolsa internacionales, especialmente los índices norteamericanos, que también están alcanzando los mínimos del año en las últimas horas, en los últimos días.

Así que a la misma situación que vive hoy día el cobre y que da cuenta de esta debilidad económica que se está esperando de cara a los próximos trimestres.

IPSA Sigue Corrigiendolink

Por supuesto, con un cobre a la baja, con los mercados internacionales cayendo era esperable que la bolsa chilena también se deteriorara y rompiera este soporte que mantenía la tendencia alcista de los últimos meses.

Hoy día es muy probable que los 5000 puntos pasen a ser el nuevo piso, el nuevo soporte y entendiendo la situación internacional en la medida que se calme esta situación internacional bastante compleja creemos en una recuperación de los mercados a nivel internacional el mercado chileno ya sea bolsa, peso chileno, podría tener un impulso importante posterior.

Pero mientras eso no cambia, mientras no se moderen las caídas de los mercados internacionales y esta incertidumbre, obviamente que eso hace imposible que los activos chilenos se fortalezcan.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Varias alzas, la verdad que a pesar de la caída importante la bolsa chilena hubo bastante alzas, lo que llama la atención por supuesto por toda una situación que se ha generado en torno a Latam de cobertura, de especulación.

La verdad que todo esto que ha sido el aumento capital está impactando bastante al precio de la acción, insistimos ese precio de la acción no vale más de 10 pesos, pero por otras situaciones anexas al mercado ha tenido un impulso importante que le ha permitido a varios ganarse algunas lucas especulando en algo de alto riesgo como es lo que está viviendo hoy día la acción de Latam, que sube más de un 7%.

Cencosud más de un 5, Parauco y Sonda un poquito más de un 4. Así que esta semana igual tuvimos algunas alzas de algunas acciones en particular.

¿Cuáles son las acciones que caen?; por supuesto, las que están más expuestas al panorama internacional, CAP cayendo cerca un 11, Vapores cayendo cerca un 8%, Soquimich cayendo más de un 6%.

Así que está esa la lógica aún de que las acciones que están más expuestas al extranjero lo han estado pasando peor en el último tiempo, no por el dólar sino que por la situación internacional que es de debilidad económica futuro y las acciones chilenas en donde se quita un poquito la incertidumbre y habían estado tan castigadas, están también paulatinamente recuperándose.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Lo que sí vemos en la última semana es que el mercado de Brasil estuvo bastante más estable que el mercado chileno, en Chile tuvimos depreciación importante del peso y caída también relevante en la bolsa. Por lo tanto caída por dos.

En cambio, la bolsa de Brasil estuvo más bien estable y se genera una diferencia nuevamente a favor de Brasil respecto a Chile.

Así que a tenerlo en cuenta, también por supuesto nosotros nos afecta mucho la caída del cobre y como esta última semana vimos una pérdida importante del metal rojo, también eso afecta a la bolsa chilena más que a la bolsa de Brasil.

Comportamiento de los Multifondoslink

En cuanto a los multifondos, la verdad que una semana bastante estable, multifondo C y E cayendo en torno a un 0,5% la última semana y multifondo A cayendo en torno al 1%.

El multifondo A, los fondos más riesgosos con más exposición a acciones, a pesar del alza del dólar que ha compensado un poco las caídas a nivel global no logran aguantar el chaparrón que estamos viviendo en cuanto a las bolsas y que se podría seguir extendiendo en los próximos valores cuerdas del lunes-martes.

Ahí, sin duda, que afecta a los fondos más riesgosos y los fondos más conservadores, de todas formas se ven afectados por el alza de tasas que estamos viviendo a nivel global, eso también repercute en la renta.

Preguntas y Respuestaslink

Para finalizar algunas preguntas y respuestas.

Agustín: Hola Sergio, muchas gracias como siempre por los videos. Recomiendas tener una cuenta en DAP en Banco Consorcio, el cual la ofrece en UF + 3,22% anual.

Lo que hemos dicho en el último tiempo es que los activos chilenos se han visto más beneficiados en el último tiempo, se ha popularizado mucho de los depósitos de plazo por el hecho de que son libres de riesgo y con tasas que son interesantes.

Hoy día hay que tener en cuenta que la UF proyectada o la inflación proyectada a 12 meses está en el torno al 7,8%, por lo tanto el que entregue la UF más 3% estamos hablando de una rentabilidad del 11. Hay hartos activos que podrían estar rentando eso y más.

Nosotros tenemos varias alternativas que son interesantes con un poco más de riesgo por supuesto y ahí está la ventaja hoy día de los depósitos a plazos, que al ser instrumentos de bajo riesgo logran a uno protegerlo y obtener una rentabilidad, que es no menor en este escenario inflacionario.

Pero hay que tener cuidado, la inflación en la medida que vaya moderando y se cumplen esas expectativas de 7 u 8% a 12 meses en el futuro, hay que empezar a buscar activos instrumentos que empiecen a rentar más en un escenario de menos inflación proyectada.

Así que eso solamente a tener en consideración.

Rod: Hola Sergio, dado el nuevo panorama internacional (USA con inflación sobre lo esperado), cuáles son tus targets para el dólar peso en el 2022.

Ha subido mucho y me sorprende sin duda, pero es por el hecho de que el dólar en el mundo está subiendo como la espuma y eso porque no hay un contrapeso de las otras divisas a nivel global. La primera medida del Banco Central de Japón interviniendo.

Pero se ve difícil la situación y por lo tanto en la medida que siga subiendo el dólar a nivel mundial eso puede seguir impulsando el dólar en Chile por supuesto, ahora creo que ya estamos en niveles algo exagerado 970-975, creo que es difícil que suba tanto más.

Pero claro va a depender mucho del comportamiento del cobre, el dólar a nivel internacional y cómo se vaya desarrollando esta esperable recesión que va a vivir el mundo y ahí también va a ser importante lo que haga Estados Unidos.

Si empeoran las cifras en Estados Unidos de manera considerable, que es esperable que eso empieza a ocurrir en algún momento por el aumento de tasas, eso puede calmar los ánimos y puede empezar a estabilizar al dólar a nivel internacional.

Yo creo que eso ese es el siguiente paso, el tema es cuando va a llegar a ocurrir eso. Así que hay que estar muy atentos a las cifras económicas, especialmente empleo, entre otras.

Despedidalink

Un abrazo a todos, como siempre muy grato estar acá acompañándolos semana a semana, compartan la información, suscríbase a nuestro canal, denle me gusta, hagan comentarios.

Acá estamos para ayudarlos para poder acompañarlos semana a semana y por supuesto estaremos entregando nuevos vídeos en los próximos días.

Que estén muy bien, un abrazo.