Visión semanal de los Mercados Edición Chile 12 de Noviembre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Principales Indicadores de la Semana
• Únete a Nuestra Comunidad
• IMACEC en 0
• Comportamiento del Dólar / Peso
• Comportamiento del Dollar Index
• Comportamiento del Cobre
• Conoce Nuestra Plataforma
• Comportamiento del IPSA
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento del ECH
• Comportamiento de los Multifondos
• Datos de la próxima semana
• Reservas en Niveles Críticos
• Preguntas y Respuestas
• Sugerencia de Redes Sociales: Aldo Lema
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde estaremos hablando del comportamiento del dólar, cobre y bolsa chilena, la fuerte recuperación que vivimos en los multifondos esta última semana, qué podemos esperar de cara al futuro, preguntas y respuestas, y la sugerencia de redes sociales.

Principales Indicadores de la Semanalink

La semana pasada nos demoramos un poquito en lanzar nuestros videos. Tuvimos ahí un problema técnico, salieron el día lunes. Estaremos haciendo algunos cambios, probablemente en el futuro, que les comentaremos.

Pero siempre agradecido de que estén acá esperando nuestros videos cada domingo y también que nos sigan en otras redes sociales como Instagram y Twitter @stricio @somospatrimore.

IMACEC en 0link

Con eso, muchos vuelven a anticipar que el Banco Central va a bajar las tasas fuertes.

Tengo dudas respecto a esto porque la verdad que el Banco Central de Chile hizo este cambio en su opinión y en su guidance en lo que ellos esperan de cara al futuro para bajar tasa, y esto viene de la mano con las tasas fuertes que siguen estando en el mundo, Estados Unidos en particular, y también por un tema relacionado al dólar que si bajan muy fuerte las tasas el dólar también podría subir con fuerza.

Entonces, yo no sé, qué pasó acá. No estoy tan seguro de que el mercado haya valorado esta menor inflación como un dato extremadamente positivo y que tiene el Banco Central de Chile para bajar las tasas. No creo que sea tan así, y por lo tanto, yo creo que esto responde al hecho de que el dólar sigue estando muy volátil, sigue estando muy frágil ante cualquier noticia. Y cualquier movimiento importante que se está dando en los mercados lo recibe con bastante ímpetu.

Y, por eso es que tuvimos esta alza tan fuerte la última semana. Pero insisto creo que el Banco Central de Chile va a seguir bajando las tasas de manera no tan rápida y por lo tanto esperando aguantando a que el mundo vuelva a conversar con esa lógica de necesitar menos tasas y por lo tanto es mejor hacer una bajada de tasas más lenta que fue un poco la decisión de la última reunión.

Comportamiento del Dólar / Pesolink

Ahora mirando el gráfico del dólar peso vemos un repunte muy importante esta última semana. Pero que de cierta manera no cambia mucho el panorama de lo que fue el giro del mercado las semanas anteriores.

Lo que pudimos observar fue una caída importante del dólar desde los $950 pesos hasta los $870 y fracción y ahora lo que vimos fue una recuperación importante rápida, pero en línea con el retroceso de fibonacci.

De hecho, ese nivel que marcamos ahí en $922 pesos es donde está el 61.8 por fibonacci que es el retroceso más relevante más significativo que podríamos considerar en cuanto a fibonacci. Desde esa perspectiva creo que mientras no superen, mientras no se mantenga sobre $922 la verdad que hay potencial de que vuelva a debilitarse y vuelva a niveles es bajo $900.

Comportamiento del Dollar Indexlink

Pero fue sin duda una recuperación muy violenta, muy rápida, sorpresiva y que responde a este dato de inflación menor a lo esperado que insisto yo creo que se pasó un poquito de rosca y es algo que no encuentro tanto asidero en esa situación.

Por lo mismo vemos que la brecha, este desacople que está mostrando el peso chileno respecto a otras monedas con el real vuelve a aumentar y aumenta de manera significativa.

Comportamiento del Cobrelink

Entonces, justamente en la semana, dentro de las entrevistas que nos hacen y algunas consultas que no hacen de algunos medios respecto al Dólar peso, en algún minuto a principio de semana me preguntaban si había, ahora todavía quedaba desacople el dólar respecto a otras monedas.

Yo en ese momento no lo veía. Cuando estaba el dólar $870-$880, yo diría que ese es el nivel hoy día que recopila toda la información que hemos conocido en el último tiempo, tanto a nivel nacional como internacional.

Entonces, hoy día, probablemente con toda la información que tenemos del mundo, el dólar podría estar en $880-$870 pesos sin problema. Ahora, se pegó una alza muy importante en pocos días y eso genera nuevamente este desacople. Así que ahí podemos ver como es razonable pensar de que el dólar debería volver a caer en Chile en los próximos días.

Y como decíamos anteriormente, el dólar Index se recuperó, pero también fue una recuperación en forma de corrección.

No da por concluida la ruptura de los mínimos anteriores, sigue una lateralización, pero es importante que el dólar Index no supere los máximos de la vela fuertemente bajista la semana pasada y esos niveles están cerca de los 106 y fracción. Así que mientras se mantenga bajo esos niveles, todavía hay potencial bajista para el dólar.

Lo que lo pasó mal la última semana fue el cobre que cayó fuerte también y se acerca nuevamente a la zona de soporte que está en los $3.54. Si el mundo se desacelera, si vemos una potencial recesión a nivel mundial y específicamente en Estados Unidos, evidentemente el cobre lo va a pasar mal, pero por ahora todavía aguanta y todavía se mantiene sobre estos niveles fuertes de soporte.

Conoce Nuestra Plataformalink

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Comportamiento del IPSAlink

El IPSA se mantiene muy estable en los últimos días. Habíamos visto una fuerte caída previa, se recupera, pero no logra romper del todo esta tendencia a la baja que sigue estando ahí. Así que todavía falta impulso ímpetu para que la bolsa chilena se recupere.

Y mirando el comportamiento con Brasil, se ha quedado un poquito rezagado, el IPSA, la bolsa chilena.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Una semana de movimientos bien fuertes. Los que suben LATAM de un 11%, CAP, Andina más de un 4%, y por el lado de las caídas, fuerte caída de Soquimich.

Hablamos esta última semana en un directo con el escenario técnico de Soquimich que sigue siendo bastante débil. Así que pueden buscar en nuestro canal de YouTube en la zona en la parte de los directos. Ahí hablamos de Soquimich con una actualización del escenario técnico.

Así que una semana bastante dispar con alzas importantes de algunas acciones y caídas relevantes también de otras.

Comportamiento del ECHlink

El ETF de Chile que está en dólares se vuelve a caer con fuerza, precisamente por el alza del dólar en Chile, depreciación del peso que le afecta a este ETF. Así que nuevamente cayendo a la parte inferior de este gran canal lateral que hemos venido comentando hace semanas. Creo que acá, sin duda, hay una oportunidad teniendo en cuenta, el escenario internacional, en donde, por ejemplo, Brasil se ha recuperado en los últimos días, mientras Chile sigue bastante deteriorado.

Así que acá hay una brecha importante que se podría cubrir y, por lo tanto, Chile va un poco rezagado respecto a ese comportamiento de Brasil. Que insisto siempre suele ser un imán para el comportamiento de la bolsa chilena.

Y, con un alza del dólar y también con una fuerte caída de las tasas de los bonos del tesoro a largo plazo que ocurrió la semana antes pasada.

Comportamiento de los Multifondoslink

Y lo dijimos en el video anterior, en la visión semanal anterior, que era muy probable que se materializara en el comportamiento el multifondo E toda esta caída de los bonos del tesoro de Estados Unidos.

Y así ocurrió una semana extraordinaria para el multifondo E una recuperación de casi el 5% y lo que hemos dicho en otras ocasiones, estas inversiones son de largo plazo, son inversiones muchas veces bastante balanceadas y también en el escenario actual de mucha volatilidad en los mercados y particularmente la renta fija puede pasar esto sin ningún problema.

Entonces, salir arrancando un fondo como el fondo E con la volatilidad actual nos podemos perder perfectamente un alza de un 5%, como fue lo que ocurrió en los últimos días. Así que hay que tener cuidado con eso y esto responde también a las altas tasas que se llegó en Estados Unidos, que era esperable una corrección.

Así que multifondo E subiendo con mucha fuerza cerca de un 5%, multifondo A beneficiado por el comportamiento de las bolsas afuera y también la recuperación del dólar, y en multifondo C subiendo un 3.5% en los últimos días, de la mano con lo que fue este escenario positivo para la renta variable y también para la renta fija.

Datos de la próxima semanalink

¿Qué podemos esperar de cara a la próxima semana? Pocas noticias.

Bueno, vamos a estar en semana pre elecciones en Argentina, que siempre hace algo de ruido para la región. Hoy día, último debate entiendo entre los dos candidatos, Massa y Milei. Algo de ruido se puede generar a nivel regional.

Y en Chile, no tenemos grandes noticias económicas, solamente el PIB trimestral que es, la verdad, la suma o el promedio de los últimos IMACEC.

Reservas en niveles críticoslink

Y, sin duda, a nivel internacional, lo más importante va a ser el dato de inflación en Estados Unidos que se conoce el día martes. Así que habrá que estar muy atentos a esa cifra porque sin duda esa cifra, la inflación de Estados Unidos, va a mandar, va a marcar la pauta de la semana en los mercados internacionales.

Preguntas y Respuestaslink

Muchos comentarios en el video.

Hola, Rodrigo nos dice muy buen video como siempre. ¿Existen ETF que se comporten de forma similar a los multifondos?

No, porque una de las particularidades que tienen los multifondos de la AFP es que tienen, mucha inversión en el extranjero en renta variable y mucha inversión en Chile en renta fija. Entonces, los ETF en general son temáticos, son regionales y no hay muchos ETF, hay casi nada de ETF en renta fija chilena.

Entonces, es un activo muy particular, y difícil de replicar de cierta manera. Entonces, yo diría que uno podría de cierta manera replicar algunos de los fondos de las AFP con dos, tres, cuatro fondos que se puedan invertir en diferentes, incluso países porque la parte renta fija chilena solamente la podemos invertir en Chile y hay pocos instrumentos que reflejen de buena manera esa situación.

De hecho, en general, la renta fija chilena, cuando uno invierte en fondos mutuos u otros activos, es renta fija de corto plazo. La duración del multifondo E es de 7-8 años y eso es difícil de encontrar en fondos en Chile, por ejemplo. Así que no es muy fácil lograr esa tarea.

Pedro: Gracias por estos videos que son un tremendo aporte. Hace tiempo que tengo ganas de invertir en acciones con pago dividendo frecuente. Mi duda es a nivel nacional. ¿Existe alguna o algunas acciones que paguen dividendo de manera mensual trimestral de manera fluida? ¿Dónde puedo orientarme más sobre esto?

Gracias. Pedro, con nosotros te puedes orientar, por supuesto. Mándanos un mail a contacto@patrimore, puedes pedir una cita, una reunión de diagnóstico para poder ayudarte y ver si es que te podemos servir como asesoría.

Y lo que te podría decir es que hay algunos, activos en Chile que pagan dividendo frecuente. Los más frecuentes son, de hecho, fondos inmobiliarios que tienen una relación bastante parecida a las acciones pero con muy buen dividendo y también con mucho castigo en los últimos años. Y también hay algunos fondos en Chile que tienen esa lógica.

No es tal cual como eso que pides, pero hay algo parecido. Yo diría que los fondos inmobiliarios son los que más se parece a eso que te gustaría obtener.

Sugerencia de Redes Sociales - Aldo Lemalink

Y comentarles en redes sociales, un buen Twitter que yo sigo hace mucho tiempo, alertas IPSA. habla alto de análisis técnico. Hay harta información ahí con esta página que es digamos que entrega harte información del mercado chileno. Así que lo sugiero seguir, no es tan activo en subir información, pero cuando sube algunos gráficos son bien interesantes y es evidentemente más información para ayudar a la toma de nuestras decisiones.

Despedidalink

Eso sería por esta semana. Un abrazo, que estén muy bien.