Visión Semanal: S&P 500 rompe la media móvil de 200 periodos y acumula caída superior al 9% — Semana

## Visión Semanal: S&P 500 rompe la media móvil de 200 periodos y acumula caída superior al 9% — Semana del 30 de marzo 2025 Los mercados globales profundizaron su corrección esta semana, impulsados por la persistencia del conflicto geopolítico entre Estados Unidos e Irán y el alza sostenida en el precio del petróleo. El S&P 500 rompió un soporte técnico clave y acumula una caída superior al **9%** desde máximos. El tono general del mercado es de cautela creciente, con el VIX ya sobre los **30 puntos**. --- ## Tablero semanal | Indicador | Variación semanal | |-----------|-------------------| | **S&P 500** | **-2,2%** | | **Nasdaq** | **-3,2%** | | **IPSA** | **positivo** (desacople al alza) | | **VIX** | **+10,7%** | | **Bitcoin** | **-6,1%** | | **Dólar Index** | **+0,5%** | | **Dólar/CLP** | **-0,4%** | | **Petróleo WTI** | **+1,4%** | | **Oro** | **-1,8%** | | **Cobre** | **+2,2%** | --- ## La noticia de la semana > El conflicto entre Estados Unidos e Irán no cede: el petróleo WTI vuelve a los **100 dólares el barril** al inicio de la semana, mientras se abren tímidas señales de negociación con Pakistán como mediador. La gran novedad de la semana es que el esquema habitual de Donald Trump —anuncios agresivos seguidos de acuerdos rápidos— no está funcionando esta vez. A diferencia de episodios anteriores como la guerra arancelaria de 2025, el mercado percibe que Trump tiene menos control sobre este conflicto geopolítico. Eso amplifica el impacto en los mercados y extiende la incertidumbre. La única señal positiva al cierre de esta edición es la posibilidad de una negociación con Pakistán como mediador. Sin embargo, está por verse si eso efectivamente reduce la tensión o si queda solo en declaraciones. --- ## Mercados globales El tablero semanal muestra una mayoría de activos en rojo, especialmente en el sector tecnológico: - **Microsoft** cayó más de un **6%** en la semana - **Google** cayó más de un **8%** - **Meta** cayó un **11%** En contraste, los sectores defensivos y de energía se beneficiaron del entorno de mayor riesgo: - **Walmart** subió más de un **3%** - **Coca-Cola** y **Pepsi** cerraron en terreno positivo - **Chevron** y **Exxon** registraron alzas importantes - El sector energía acumula en el año una suba superior al **40%** **Desempeño acumulado en el año (YTD):** | Activo / Sector | Variación YTD | |----------------|---------------| | **Commodities (conjunto)** | **+30,1%** | | **Oro** | **+4,6%** | | **Sector energía** | **+40%+** | | **Sector materiales** | **+8,3%** | | **Utilities** | **+7,5%** | | **Nasdaq** | **-8,3%** | | **Acciones de crecimiento** | **-12,7%** | | **Bitcoin** | **-24,2%** | | **Microsoft** | **-26,1%** | | **Meta** | **-20%** | | **Tesla** | **~-20%** | | **Amazon** | **-13,6%** | | **Google** | **-12,3%** | **Análisis técnico del S&P 500:** el índice rompió el soporte de los **6.540 puntos** y la media móvil de 200 periodos. Los niveles a monitorear son **6.150 puntos** (soporte relevante, coincide con retroceso Fibonacci del 38,2% en torno a los **6.200 puntos**) y **6.000 puntos** (retroceso del 50% de Fibonacci). La corrección actual se acerca al **10%** desde máximos. En mercados globales, el ACWI (All Country World Index) también rompió su soporte, con potencial de corrección hasta los **130** o **125 puntos** según niveles de Fibonacci. Europa y mercados emergentes también muestran correcciones, aunque con soportes técnicos aún vigentes. --- ## Economía y tasas La semana no trajo grandes datos económicos. Los PMI flash (manufacturero y de servicios) mostraron pocos cambios, y las peticiones semanales de desempleo en EE.UU. se mantuvieron sin variaciones relevantes respecto a las expectativas. Lo más significativo fue el movimiento en las expectativas de tasas de la Reserva Federal: > La probabilidad de un alza de tasas para la reunión del **29 de abril** cayó desde más del **12%** la semana anterior hasta apenas un **2,1%**. El mercado descuenta prácticamente con certeza una **mantención de tasas**. La lógica detrás de este movimiento es importante de entender: el alza del petróleo genera presión inflacionaria, pero no por un aumento en la demanda, sino por una restricción de oferta derivada del conflicto geopolítico. En ese contexto, subir tasas no resuelve el problema y podría dañar el crecimiento. La Fed, por ahora, opta por esperar. El bono del Tesoro a 10 años es el indicador a vigilar. El nivel crítico históricamente ha sido el **4,6%**: cuando el rendimiento alcanzó ese umbral el año pasado, Trump cambió su discurso en la guerra arancelaria. Ese podría ser nuevamente el gatillo para un giro en la postura del gobierno estadounidense. --- ## Chile > El IPSA mostró un desacople positivo respecto a los mercados globales, apoyado en el inicio de la temporada de dividendos de empresas chilenas y señales de estabilización técnica en torno a los **10.000 puntos**. **Bolsa local:** el IPSA subió en la semana mientras los mercados globales caían. El soporte en los **10.000 puntos** se mantiene firme y el índice forma un triángulo que se estrecha progresivamente. La dirección de la ruptura de ese triángulo será clave en los próximos días. **Dólar/peso:** el dólar alcanzó niveles de **$940**, pero retrocedió rápidamente. La zona de **$930** se mantiene como techo relevante. La presión alcista persiste mientras dure la incertidumbre global. **Cobre:** rebotó desde el soporte de los **5,26 dólares** y registró una suba semanal del **2,2%**. Si la recuperación continúa, es una señal positiva para los activos chilenos en general. **Banco Central — Informe de Política Monetaria (IPOM):** el Banco Central ajustó sus proyecciones para 2026: - Inflación esperada: repunte hacia el **4%** durante el año, con retorno gradual al **3%** como objetivo - Consumo privado: revisado a la baja de **2,5%** a **2,2%** - Formación bruta de capital fijo (inversión): revisada de **4,9%** a **4%** - Crecimiento esperado: en torno al **2%**, con rango entre **1,5%** y **2,5%** **Política local:** la aprobación presidencial cayó de **51%** a **43%** entre domingo y domingo, asociada directamente al alza en los precios de los combustibles tras la eliminación del MEPCO. El aumento fue de **$370 en bencina** y **$580 en diésel**. --- ## Qué viene la próxima semana - **EE.UU.:** datos de empleo (nóminas no agrícolas), ISM manufacturero e ISM de servicios - **Chile:** tasa de desempleo, indicadores sectoriales e **IMACEC de febrero** (miércoles) — el dato de enero fue débil - **Semana Santa:** semana más corta a nivel global; el viernes es feriado en Chile - **A monitorear:** evolución del conflicto EE.UU.-Irán, posible mediación de Pakistán, comportamiento del petróleo WTI y del bono del Tesoro a 10 años --- ## Implicancias para tus inversiones - La corrección del S&P 500 se acerca al **10%** desde máximos y podría extenderse hasta los **6.000–6.150 puntos** según análisis técnico. Correcciones de esta magnitud ocurren con relativa frecuencia y no necesariamente implican un cambio de tendencia de largo plazo. - La rotación sectorial es clara: energía y consumo defensivo se comportan mejor en este entorno, mientras las grandes tecnológicas acumulan caídas significativas en el año. Esto podría mantenerse mientras persista la incertidumbre geopolítica. - El petróleo sobre los **100 dólares** podría sostener presiones inflacionarias por más tiempo, lo que complica el escenario macro global y limita el margen de acción de la Fed. - Los activos chilenos muestran señales de estabilización. La temporada de dividendos de empresas locales y el rebote del cobre desde soportes técnicos son factores a seguir de cerca. - Bitcoin acumula una caída del **24,2%** en el año, incluso en un contexto que se esperaba favorable para las criptomonedas. Este es un recordatorio de que el tiempo sin rentabilidad tiene un costo de oportunidad real frente a otras alternativas de inversión. *Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Este análisis es de carácter informativo y no constituye asesoría financiera personalizada.*