Rumbo de la Fed abriría opciones de moderación para las tasas hipotecarias

La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo sin cambios los tipos de interés y proyectó recortes en 2024.

En línea con las expectativas del mercado, la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos concluyó su última reunión de política monetaria sin sorpresas, manteniendo los tipos de interés sin cambios, en su rango actual de entre 5,25% y 5,5%.

Aunque el nivel de tasas sigue siendo el más alto desde el 2001 y elcomunicado de la Fed mantiene un tono de cautela frente a la inflación, la última reunión del año era esperada por el mercado respecto de las señales que se podían entregar hacia 2024, después de dos reuniones sin cambios en las tasas. En la conferencia de prensa posterior la entrega del comunicado, el presidente de la Fed, Jerome Power, afirmó que en el comité "no ven probable que sea apropiado subir más las tasas", en línea con el dot plot que actualiza el compendio de expectativas de los integrantes de la Fed, quienes proyectan tres recortes de 25 puntos cada uno en 2024. De hecho, el también denominado "gráfico de los puntos" indica otros cuantos recortes en 2025 (un punto porcentual completo) y tres reducciones más en 2026, llevando la tasa de los fondos federales a entre 2% y 2,25% , cerca de las perspectivas de largo plazo.

Tasas hipotecarias

Las señales para el próximo año se tomaron en el mercado con moderado optimismo. Jorge Herrera, de AGF Principal, destaca que si bien se mantiene el mensaje de que la Fed está preparada para colocar la tasa en términos más restrictivos en caso de ser necesario, “hay señales claras respecto de que efectivamente el techo podría ya haber sido alcanzado, como muestra el dot plot, que no ve las tasas más altas que como están hoy en día”.

Por ello, considera que si bien no se puede concluir que un recorte en las tasas de interés es inminente, "tan pronto como en marzo sí pareciera ser el comienzo de un tránsito hacia un discurso y una política monetaria que paulatinamente irán adquiriendo un tono menos restrictivo. Prueba de lo anterior es que el mercado reaccionó de manera muy positiva al anuncio".

En este sentido, el gerente general de Patrimore, Sergio Tricio, agrega que "las tasas de los bonos del tesoro de 10 años se están acercando al 4%, lo cual es una caída bien significativa respecto al cerca del 5% en que estuvo hace un mes". Dicha referencia, que ya se había reflejado en la rentabilidad de otros instrumentos de renta fija, también debería alcanzar al segmento hipotecario, según Tricio “con algo de rezago todo esto se debería trasladar también a los créditos hipotecarios. Probablemente de manera más concreta, más definitiva, vamos a empezar a ver caídas importantes en las tasas hipotecarias en el mes de enero o febrero".