Visión semanal de los mercados edición internacional 6 de noviembre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Desempeño de los Principales Índices
• Tablero de Acciones de Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Expectativas de Tasas
• El desplome de las FANG+
• Investor's Summit 2022
• Dato de Empleo en Estados Unidos
• ¿El piso del S&P500?
• Acciones de Valor vs Crecimiento
• Suscríbete a Nuestro Canal
• Datos de la Próxima Semana
• Caída de los Ingresos vs Inflación
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

¿Cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados en este caso internacional.

Agendalink

Observando el comportamiento de:

• Las bolsas.
• Qué podemos esperar para la semana que viene.
• Y algunas preguntas y respuestas.

Desempeño de los Principales Índiceslink

Fue una semana bastante movida, en Chile fue una semana corta, pero a nivel global con muchas noticias que tuvieron impacto.

Por un lado, la reserva federal sube las tasas y lo más importante el comunicado que estaremos hablando ahora y también tuvimos un dato de empleo en Estados Unidos que también fue muy relevante.

Así que en todo este conjunto de noticias, tuvimos caídas en los principales índices con el Dow Jones cayendo menos que el resto, S&P 500 un 3,5 y el Nasdaq todavía muy golpeado con las acciones tecnológicas cayendo o más bien desplomándose un 6,2%.

El VIX cae un 3%, el bitcoin sube cerca de un 3%, el petróleo sube con fuerza, el oro también sube bastante, pero el cobre nos llama mucho la atención y es una muy buena noticia para Chile sube cerca de un 8% en la semana.

Tablero de Acciones de Estados Unidoslink

¿Y qué fue lo que pasó a nivel global?; seguimos en temporada de resultados y por ese motivo es que el tablero está bastante colorido.

Y, sin duda, las acciones ligadas al petróleo, la energía, tienen un mejor comportamiento que es al costado derecho en la mitad. Ahí tenemos a Chevron, a Epson subiendo en línea con lo que pasó en la semana con el precio del petróleo.

Mientras que la parte superior, las acciones más grandes del mundo, las acciones tecnológicas siguen cayendo con mucha fuerza en línea con lo que han sido estos resultados decepcionantes del último trimestre y también con las alzas de tasa que estamos viviendo en Estados Unidos.

Así que es bastante colorido, muchas noticias de parte de las empresas y, también, muchos efectos a partir del escenario económico que estamos viviendo.

Caricatura de Investing.comlink

Y, sin duda, sigue siendo lo más relevante lo que haga la reserva Federal, en esta semana se cumple la expectativas y sube los tipos en 75 puntos bases.

Sin embargo, lo más importante de esta reunión de la Fed es el comunicado, reunión de prensa, conferencia de prensa que tiene Jerome Powell, presidente de la reserva federal.

¿Y qué es lo que dijo, qué es lo que tuvo impacto en los mercados?; fue que las alzas de tasas van a ser ahora ya más moderadas, van a ser no de 75 puntos bases sino que más pequeñitas las alzas de tasas de ahora en adelante.

Pero estas alzas de tasa probablemente lleguen a un punto mayor al que ya el mercado estaba contemplando, es decir, la tasa terminal de algún momento era bastante más baja que ahora, vamos a llegar a una tasa terminal incluso superior al 5%.

Expectativas de Tasaslink

Y, por ese motivo, es que vemos este impacto en el mercado el pasado día miércoles, en donde se anuncia esta decisión de tasa, se lanza el comunicado, viene la conferencia de prensa y las acciones tecnológicas caen más de un 3% en ese rato de la sesión, la línea azul. Y, por otro lado, los bonos del tesoro de 10 años que suben también de manera considerable.

Entonces, este gráfico demuestra estas expectativas en que las tasas van a seguir subiendo incluso más de lo que veníamos esperando, toda la semana hemos estado mirando esta tasa terminal.

Y ahí pueden ver el gráfico que hacía una tendencia al alza muy clara y que en algún momento pensábamos que esa tasa terminal iba a llegar a ser el 4%, luego subimos al 4,5, luego llegamos a rozar el 5 y ya estamos superando el 5% de tasa terminal.

Y lo que vemos al costado derecho es como en cada reunión o a lo largo de este año desde por un lado vimos en agosto, en septiembre, ahora ya en lo más reciente, podemos ver como la curva de la tasa te ha ido expandiendo hacia arriba, es decir, cada vez han ido aumentando las expectativas de que vamos a llegar a una tasa terminal más alta para posteriormente la FED eventualmente comenzar a bajar las tasas de interés.

Por lo tanto, lo que es claro hoy en día es que la FED va a seguir subiendo las tasas y va a llegar a una tasa terminal al parecer un poquito superior, pero con moderación ya, igual eso puede ser positivo para que esta desaceleración, contracción económica eventualmente recesión en Estados Unidos también te vaya adecuando a esta nueva realidad.

Así que eso es muy importante a tener en consideración respecto a lo que viene y, por lo tanto, va a seguir siendo muy relevante la inflación por un lado si es que se controla y por otro lado la reacción que va a tener la reserva Federal antes esta inflación y cómo va jugando también con la expectativas de crecimiento.

El desplome de las FANG+link

Por este motivo, este año ha sido un desplome brutal para las acciones tecnológicas. Acá tenemos las FANG+ en donde tenemos a Facebook, Apple, Microsoft, Amazon y Nvidia y han caído de manera considerable ya la caída se acerca a un 40 a 50%. Veía los datos hace algunos días y la caída es muy violenta.

Ahora, también es entendible respecto a lo que hace precisamente un año atrás veíamos, observamos en que la valorización estaba muy exageradas, alcanzaban máximo histórico y también era una situación bastante efervescente, burbujeante, que llamaba la atención por el entorno que viviendo en ese momento y ahora se da esa corrección, esa moderación.

Investor's Summit 2022link

Por lo mismo, es muy importante saber invertir en valor, saber invertir en empresas que tengan crecimiento y que también generen utilidades.

En el último año post pandemia se crearon muchas burbujas en torno a empresas que no tenían ingresos y que tenían valorizaciones increíbles, el invertir en valor es muy importante, que es la filosofía Warren Buffett, Charlie Munger y Tomás Casanegra que acá en Chile ha sido un referente y ha estado acompañándonos en muchas ocasiones para hablar de estos temas.

Así que estaremos en este Summit hablando de la inversión en valor, analizando el caso de Latam, porqué era tan evidente que iba a caer el precio de la acción a cómo está hoy en día, no es una sorpresa para nadie, lo veníamos comentando hace meses años con Tomás.

Y, por lo tanto, hablaremos del caso de Latam, hablaremos de casos positivos, de que tenemos que fijarnos para evaluar una buena inversión a mediano o largo plazo, tenemos panel con analistas, será una muy potente de mucho contenido.

Así que pueden sumarse todavía a este Investor's Summit con descuentos. Esta semana hicimos un vídeo precisamente con Tomás hablando al respecto, así que súmense a este 3 de diciembre en que estaremos realizando este Investor's Summit en el hotel Renacence en Vitacura, Santiago.

Dato de Empleo en Estados Unidoslink

Bien, esta semana también tuvimos otra noticia muy importante que fue el dato de desempleo o la creación de empleo no agrícola en Estados Unidos.

Y acá tenemos una novedad, el dato en concreto salió muy bueno de creación de empleo, lo cual sigue manteniendo esta fortaleza del mercado laboral en Estados Unidos que ha sido la tónica en el último tiempo, pero empieza a subir la tasa de desempleo.

Eso pasa muchas veces, porque aumenta la gente que está buscando trabajo y de esa gente que estaba buscando trabajo, que es en la fuerza de trabajo propiamente tal vs la tasa de desempleo que se genera a partir de esa fuerza laboral que está buscando trabajo, se contabiliza la tasa de desempleo que aumenta.

Y esto fue precisamente lo que se convirtió en cierta medida la mala semana que traíamos post reunión de la FED, mejora la semana, porque esta es una señal concreta que puede estar acercándose esta recesión, esta debilidad económica, porque empieza a aumentar la tasa de desempleo.

Lo hemos visto en otras visiones semanales, en que precisamente un dato importante tener en consideración es cómo evoluciona la tasa de desempleo y si empieza a subir eso va a dar cuenta de una desaceleración económica.

¿El piso del S&P500?link

Y, por ese motivo, que fue una semana en general bajista para la bolsa norteamericana, pero se empieza a firmar en este piso en torno a los 3.700 puntos y tiendo a pensar de que esto va a ir buscando lentamente el nivel máximo de esta tendencia bajista que hoy día está en torno a los 4.100 puntos por la estadística favorable que tenemos hacia final de año.

Acciones de Valor vs Crecimientolink

El año pasado las acciones de crecimiento, las acciones tecnológicas para graficarlo como tal no paraban de subir vs un comportamiento mucho más débil de las acciones de valor que son empresas más tradicionales que generan buenos retornos, buenas utilidades.

Esto se ha revertido este año, este es el gráfico comparado y hoy día vemos cómo las acciones de valor se están viendo beneficiadas en un contexto más difícil en donde el costo del crédito aumenta y las empresas que necesitan mucho capital para crecer se están viendo perjudicadas en el último tiempo.

Y, un ejemplo extraordinario, fue lo que pasó precisamente cuando se hacen cambios en algunos índices en este caso en el Dow Jones en que se saca a la acción Exxon móvil y se incorpora a la acción de Salesforce, una acción tecnológica de un muy buen comportamiento de los últimos años, una empresa gigante fantástica como es Salesforce, pero quitando a una acción tradicional ligada al petróleo como Exxon.

¿Qué ha pasado desde ese momento que fue a fines de agosto del 2020?; vemos que desde ese momento cuando se hace el cambio en el Dow Jones, Exxon Mobile sube más de un 200% a la fecha y Salesforce cae un 43%.

Este es el ejemplo más práctico que podemos dar de lo que es esta evolución diferente que hemos tenido en el último tiempo de que las empresas de crecimiento se han visto debilitadas y las empresas de valor han subido con mucha fuerza por supuesto el caso de Exxon ligado al precio del petróleo.

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Muchas gracias por estar acá, siempre acompañándonos, suscríbase a nuestro canal, compartan esta información, denle me gusta, hagan sus comentarios, felices de acompañarlos semana a semana. Esta última semana subimos este vídeo con Tomás explicando un poquito de lo que es el Investor's Summit.

Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué podemos esperar de cara a los próximos días? Inflación, inflación, inflación, el dato más importante del mes por lejos, tuvimos dos datos muy importantes, que fue la reunión de la FED, pero el dato de inflación en Estados Unidos hoy día es la clave y lo que estamos viendo mucho a todos los instrumentos financieros.

Así que el día jueves a las 10

de la mañana de Chile tenemos el dato de inflación en que debería también volver a moderarse a una tasa anualizada los últimos 12 meses del 8% vs el 8,2% anterior.

Y, también, esta semana tenemos elecciones del Congreso de Estados Unidos, que también va a ser muy importante cómo se va dando esta fuerzas entre los republicanos y los demócratas, siempre muy importante más allá del presidente que salga electo es quien manda, quien lidera el congreso. Así que también va a ser muy importante.

Por ese lado, también viene una estadística bastante positiva después de las elecciones de medio tiempo en Estados Unidos y que también sea una estacionalidad positiva en conjunto con la estacionalidad positiva de noviembre.

Como podemos ver en el gráfico siempre muy recomendable lo que nos entrega Almanac Trader, que es este libro maravilloso de estadísticas que se hace todos los años en Estados Unidos, tenemos una lateralización a lo largo de la gran parte de noviembre y hacia la segunda quincena un alza importante en los índices en la bolsa norteamericana.

Caída de los Ingresos vs Inflaciónlink

Y, relacionado a la inflación, ¿por qué se espera que se modere?; porque los ingresos de las personas han ido decayendo en el último tiempo vs la inflación y eso al final contrae la demanda y por ende se puede ver una moderación en la inflación.

Eso es lo que se espera, eso lo que ha pasado, son datos que se están observando y por eso hay expectativas positivas de que la inflación va a comenzar a moderarse de manera importante.

Preguntas y Respuestaslink

Algunas preguntas.

Claudio: Cada semana acompañándolos. Muy agradecido, esperemos recuperación.

Por supuesto, todo esperamos lo mismo, pero también se dan buenas oportunidades en este momento, así que tenerlo en cuenta Claudio.

Usuario: Hola, gracias por los vídeos. ¿Qué plataforma de trading sería buena para tratar de hacer trading automatizado que tome datos por ejemplo noticias un calendario económico y luego opere en forex?

Bueno, nosotros lo hemos comentado en varias ocasiones para trading, para operaciones apalancadas, para operaciones con riesgo y que en algunos casos se utilicen robertvicers pueden ser plataformas en Chile las más conocida, la más respetadas y de renombre Mercado G, Capitaria y XTV, son las que siempre menciono y la verdad que cada una de ellas es muy confiable.

Emilio: Para acciones nacionales Tri similar a Racional.

Claro, para acciones por decirlo de alguna manera no apalancada sino que físicas como le llamamos como acciones tradicionales también lo hemos mencionado en otras ocasiones Racional.

Despedidalink

Eso sería por esta semana. Muchas gracias por acompañarnos, que estén muy bien y como siempre atentos a nuestro canal que seguimos subiendo información y educación financiera de calidad.

Un abrazo.