Visión semanal de los mercados edición internacional 7 de mayo

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Nuevo Curso: Mi Guía Financiera. Con Fernando Slebe
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones en Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Resultados de Apple (APPL)
• Buen dato de Empleo
• Principales Noticias de la Semana
• Impacto de las declaraciones de la FED
• La FED vs el Mercado
• Expectativas de demanda futura
• Las FANG+ Volando
• Comportamiento del S&P500
• Comportamiento de los Bonos del Tesoro
• Crea tu cuenta gratis
• Datos de la Próxima Semana
• El Índice Fear & Greed
• Sell in May and Go Away
• Temporada de Resultados
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacional.

Agendalink

En donde, hablaremos del comportamiento de las bolsas, que podemos esperar y algunas preguntas y respuestas como todas las semanas.

Nuevo Curso: Mi Guía Financiera. Con Fernando Slebelink

Pero antes, hablarles de este curso "Mi Guía Financiera" que lo hace Fernando Slebe para comenzar en el mundo de las finanzas a un precio especial muy barato. Excelente guía para comenzar desde cero en este mundo de las finanzas.

Resumen de Principales Índiceslink

La última semana fue de caídas en las bolsas norteamericanas.

El Dow Jones cae un 1,4%, el S&P500 cerca de 1% y el Nasdaq más planito un 0,1%. El VIX sube un 5,2%, el Bitcoin cae en línea con las acciones un 1,1%. El petróleo cae de manera importante, ha estado muy volátil las últimas semanas, alzas de 7%, alzas de 8-10% semanal, caídas del 7%, pero ya evidentemente se empieza a consolidar un poquito más bajo de los niveles preocupantes que se ha hablado hace semanas atrás, por este anuncio de la OPEP de bajar la producción. Así que está más tranquilo el petróleo y eso es bueno para la inflación, como lo hemos dicho constantemente.

El oro sube un 1,3% y el cobre se mantiene estable la última semana.

Tablero de Acciones en Estados Unidoslink

La última semana fue bastante movida nuevamente por la temporada de resultados, como se fijan en el tablero multicolor.

Destaca Apple que entregó su resultado y subió a lo largo de la semana, unos resultados muy robustos y que ayudó a que la semana terminara algo mejor para la bolsa norteamericana.

Pero tenemos, evidentemente, muchos colores por la temporada que sigue en marcha y, evidentemente, destacan algunos sectores. Como. por ejemplo, el sector energía, lo destacamos habitualmente precisamente en función de estos cambios del petróleo. Muy rojo el sector energía al costado derecho en la mitad, ahí podemos ver las caídas asociadas al petróleo.

Así que una semana aún muy multicolor por el hecho de que estamos todavía en temporada de resultados.

Caricatura de Investing.comlink

Y una semana que estuvo muy noticiosa, la iniciamos con este rescate de JP Morgan al First Republic Bank, que era algo que se venía escuchando hace rato, con mucho ruido, estaba en problemas este banco y finalmente, JP Morgan sale a rescatar y se queda con la cartera de clientes. Básicamente, son acuerdos que se logran en situaciones difíciles para de esa manera calmar los ánimos.

Después, a lo largo de la semana hablaba Jerome Powell precisamente después de la decisión de tasas. Se suben las tasas 25 puntos, como se esperaba, y Jerome Powell, como suele ocurrir, muy mal comunicacionalmente y finalmente la bolsa termina cayendo, sin creerle mucho lo que nos dice Jerome Powell.

Vamos a tener un poquito en eso más adelante y declaraciones muy ambiguas, muy difíciles de leer la verdad. De hecho, se contradice o, la verdad, que llama la atención el que dijera que ya lo peor había pasado de esta crisis bancaria y ya se habían rescatado estos bancos, había logrado buenos acuerdos y finalmente estaba todo quedando un poco atrás y al día siguiente nace un nuevo banco en problemas, nace un nuevo banco con caídas brutales en bolsa.

Y sigue el problema de las quiebras que evidentemente es muy difícil de saber cuando las quiebras vienen, muchas veces por crisis de confianza y esa confianza no se logra restablecer después de un buen tiempo.

Entonces, bueno, ahí algunas cosas que son criticables por supuesto de las declaraciones de Jerome Powell y precisamente fue momentos muy turbulentos a lo largo de la semana a partir de estas situaciones.

Resultados de Apple (APPL)link

Y hacia el final de los días de esta última semana, entrega resultados Apple que fueron muy buenos. Sigue creciendo mucho esta empresa, sigue generando mucha plata, principalmente el crecimiento ya está bastante consolidado, pero es una empresa muy rentable y que suele superar las expectativas del mercado.

Buen dato de Empleolink

Y, el día viernes, el dato de empleo sigue saliendo robusto, sigue saliendo mejor de lo esperado, y sigue el mercado laboral norteamericano en buen pie, a pesar de todas las dificultades que estamos viendo semana a semana con las noticias económicas y con muchas señales de preocupación respecto al futuro. Así que una semana extremadamente movida, una semana extremadamente noticiosa.

Principales Noticias de la Semanalink

Y acá podemos ver las noticias principales. ¿Cómo quedaron a lo largo de esta semana?

Se aumenta la tasa de interés por parte de la reserva Federal, vemos los ICM manufacturero de servicio que quedan más menos dentro de lo esperado, y tenemos este dato de empleo que es muy positivo, muy robusto.

Y, lo que uno podría pensar con este dato de empleo es que, bueno, en realidad la reserva Federal tiene razón, sube las tasas, está preocupado por la inflación, la inflación no va a caer tan rápidamente y, por lo tanto, a preocuparse, pero el mercado está leyendo otra cosa. A pesar de estos buenos datos de empleo, la tasa se fue al 3,4%, ¡increíble!

Impacto de las declaraciones de la FEDlink

Lo que el mercado está leyendo es lo que nos dice Jerome Powell en cada declaración, y esto, la verdad, que cuando uno analiza el comportamiento del mercado en el día de decisión de tasas y cómo lo han hecho diferentes presidentes de bancos de la Fed, la verdad que es la peor nota la tiene Powell, sin duda.

Acá pueden ver a Greenspan, por muchos años en la Fed fue muy bien manejada por Greenspan por mucho tiempo, pero resultados la verdad más menos negativos.

Después, tenemos a Bernanke que tomó la reserva Federal justo en medio de la gran crisis 2008-2009, subprime, y lo que viene después, los mejores resultados porque evidentemente inyectó mucha liquidez y al inyectar mucha liquidez, se benefició la bolsa de esa política.

Yellen también muy buenos resultados, esto en el margen son promedio, la mezcla de todas las declaraciones que hicieron en sus mandatos en su minuto. Pero Jerome Powell es el peor, por lejos, y vemos cómo comienza la entrega de esta tasa y posteriormente, más allá de ciertos vaivenes, el resultado es horrible a las tres y media, que es generalmente cuando ya después da la conferencia de prensa.

Entonces, siempre en las conferencias de prensa, ha sido muy ambiguo, mal comunicacionalmente y siempre podríamos decir que Jerome Powell en vez de mejorar y tranquilizar a los mercados un poco lo empeora.

La FED vs el Mercadolink

Y eso fue lo que pasó precisamente esta semana, y siendo muchas cosas que fueron criticadas.

Y bueno, lo que ve la Reserva Federal es que las tasas se van a mantener, no van a subir en el futuro, pero el mercado está mirando otra cosa, y esa cosa es que vienen un par de pausas, pero rápidamente en agosto-septiembre vienen bajas de tasa importante.

Evidentemente, un político como es un presidente de la Reserva Federal tiene que hablar de manera tranquilizadora, neutral, no casarse con el futuro, sin duda. Pero el mercado está mirando algo muy diferente a lo que está diciendo la Reserva Federal y, por lo tanto, en general, yo ¿qué hago? Creerle al mercado.

El mercado tiene mucha más información: es el conjunto de analistas, economistas y todo el mundo que está invirtiendo, entonces hay que creerle al mercado. Y desde ese punto de vista, evidente, el resultado que hemos visto en el último tiempo en las bolsas, que a partir de esta expectativa de baja de tasas, todo ha ido mejorando en el ámbito bursátil.

Expectativas de demanda futuralink

Lo preocupante es que las compañías ahora que están entregando sus resultados están viendo peor demanda y más dificultades de cara al futuro, y esto está alcanzando un máximo de los últimos más de 20 años.

Entonces, evidentemente, hay una preocupación real, del mercado real, de los negocios, de las empresas que ven el futuro con dificultad. Y a partir de esa situación, evidentemente, la Reserva Federal va a tener que bajar las tasas, y es a partir también de todo lo que ha pasado con los bancos regionales en Estados Unidos, pero esto no necesariamente es negativo, muy por el contrario, es algo muy positivo.

Sabemos que todo el año pasado la bolsa cayó porque era este periodo de alza de tasas y ahora las bolsas están recuperándose porque viene el periodo de baja de tasas.

Las FANG+ Volandolink

Acá tenemos al grupo de las empresas tecnológicas, las más grandes de Estados Unidos. Acá tenemos las diez más grandes, que son las FANG+, más otras, y acá tenemos a Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google y otras más que se han ido sumando, y lo que han subido este año en los pocos meses que llevamos hasta mayo, suben un 39% en conjunto.

Ya tenemos algunos casos extraordinarios como Nvidia que suele ser con 90, y Meta Facebook sube ya, creo que un poquito más de un 100. Entonces, han subido mucho las acciones tecnológicas a partir de esta expectativa de baja de tasas.

Entonces, lo que siempre decimos, no hay que mirar los diarios del pasado sino que hay que tratar de mirar las expectativas del futuro. Eso es difícil, es contraintuitivo, pero para eso estamos acá todas las semanas, para poder ir hablando estos temas y tratar de guiarlos en ese ámbito, de que hay que estar mirando que puede venir en el futuro y, evidentemente, estamos pasando ahora por dificultad económica, pero eso no necesariamente es malo porque al existir dificultad y mejor expectativas de tasa, todo en el futuro va a mejorar porque los mercados y la economía son cíclicos.

Comportamiento del S&P500link

Y, en ese sentido, tenemos el S&P500 que no logra romper los 4,200 puntos. Se cae, se recupera el viernes, pero estamos ahí, lateral. La verdad es que no está pasando mucho en S&P500.

Comportamiento de los Bonos del Tesorolink

Y en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, está muy fuerte el piso en el 3.3%. Sigue estando ahí, no lo logra romper. Y probablemente, ya cuando sea un hecho consumado el que la Reserva Federal baje las tasas, probablemente este Bono del Tesoro de 10 años va a caer, y eso debiera seguir siendo muy positivo además para la bolsa.

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Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué podemos esperar de cara a la próxima semana?

Sin duda, ahora ya dejamos atrás la Reserva Federal y miramos las cifras. Y las cifras más importantes es el IPC, la inflación, que se espera se mantenga en el 5% en los últimos 12 meses.

Se espera una inflación del 0.4%, así que hay un poquito de margen para que salgan buenas noticias. Esperemos que así sea. Si es que sube un poquito menos del 0.4%, la inflación del último mes podría caer un poco más esta inflación en los últimos 12 meses, y eso es lo que todos queremos.

El Índice Fear & Greedlink

El Fear & Greed está ya ahora más al lado positivo, por lo tanto, esto hay que tener cuidado respecto a la bolsa porque, sin duda, si está el mercado muy optimista, ya está pasando un poco el periodo de recuperación y podrían venir correcciones, que es un poco lo que hemos venido planteando las últimas semanas.

Sell in May and Go Awaylink

Estamos en el Sell in May, ¿qué es lo que dice esto estadísticamente? Una de las mejores páginas web estadísticas de Traders Almanaque, que es un libro muy conocido y lleva muchos años en Estados Unidos vendiéndose año a año, con mucha estadística.

Acá, uno de sus fundadores habla semana a semana y entrega datos muy importantes. Si uno hubiese invertido desde el año 1950 al 2022 solo entre los meses noviembre-abril, el retorno anualizado es de un 7.3, cuando del periodo mayo-octubre es solamente un 0.8.

En términos concretos, si uno hubiese invertido $10,000 dólares el año 1950, ya tendría más de un millón cien mil dólares. Así que la estadística es brutal comparado con lo que vendría siendo el retorno en los otros meses del año que estamos ahora precisamente.

Y, si miramos en términos gráficos promedio lo que ha pasado en diferentes épocas: acá tenemos el periodo 1901-1949, periodo 1968-2022, periodo 1950-2022, la estadística muy parecida y tenemos que el grueso de lateralización precisamente ocurre en los meses de verano en Estados Unidos, así que estamos en eso y hay que tener cuidado que probablemente el mercado se va a dar varias vueltas y no avanzar mucho en el corto plazo.

Temporada de Resultadoslink

La temporada resultados sigue, pero ya baja la euforia respecto a empresa importantes, algunas que destacan Disney la próxima semana, Airbnb, PayPal son algunas de las empresas que entregan, pero ya baja un poquito la intensidad porque ya entregaron las grandes tecnológicas de Estados Unidos.

Preguntas y Respuestaslink

Y, en cuanto a preguntas y respuestas.

Estrella: Quería crear la cuenta, pero no soy tan millenial ¿cómo lo hago?

Bueno, ahí mandamos el link. Pueden ingresar su cuenta gratis en este link que están ahí. Lo pueden ver en el vídeo de la semana pasada, pero de todas formas, los invitamos a que compren este curso y a que se inscriban también en la plataforma gratuita.

Despedidalink

Eso sería por esta semana.

Un abrazo, que estén muy bien.

Nos encontramos en otro video.