Visión semanal de los mercados edición internacional 5 de marzo

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Conoce Nuestra Plataforma
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones de Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Más sorpresas de las esperadas
• ISM de Manufactura
• Expectativa de Alzas de Tasa
• Precios de las Viviendas
• Comportamiento de los Bonos del Tesoro
• Comportamiento del S&P500
• Suscríbete a Nuestro Canal
• Datos de la Próxima Semana
• Marzo en la Bolsa
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacional.

Agendalink

En donde, estaremos hablando del comportamiento de las bolsas que fue bastante positiva la última semana, qué podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Conoce Nuestra Plataformalink

Estamos comenzando marzo.

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Resumen de Principales Índiceslink

El comportamiento de la última semana fue bastante positivo. Subiendo el Dow Jones y el Standard & Poor's 500 cerca de un 2%, y el NASDAQ subiendo un 2,7%.

Como consecuencia, el VIX (índice del miedo) cae más de un 12%. El Bitcoin también se desacopla un poquito de las acciones tecnológicas que subieron, y cae el Bitcoin un 3,5%. Las materias primas anduvieron bastante bien en la última semana.

Tablero de Acciones de Estados Unidoslink

El tablero está mayoritariamente en color verde, como lógicamente se puede esperar cuando la bolsa sube más de un 2% y algunas excepciones, por supuesto.

Seguimos en temporada de resultados, ya hay algunas empresas que han caído en los últimos días, pero son caídas moderadas, son caídas menores. Por ejemplo, en el sector de healthcare, tenemos ahí algunas zonas rojas, pero son bastante tenues, bastante tranquilos.

Así que fue una semana, sin duda, bastante positiva, en donde destaca el alza de Google de más de un 5%, y varias tecnológicas subiendo de manera bastante sólida.

Caricatura de Investing.comlink

El nuevo cómic que nos comparte investing.com es a Jerome Powell arriba del oso. Ya sabemos que el oso representa la caída de los mercados, que es lo que hemos visto en las últimas semanas, una caída de la bolsa norteamericana importante. Pero que creemos todavía sigue siendo una corrección dentro de este nuevo ánimo más optimista de cara al futuro.

Y eso va muy de la mano con las cifras que vamos conociendo, si seguimos con una inflación alta o se modera a partir de desaceleración económica, una recesión y, por lo tanto, qué es lo que pasará con las tasas de interés.

Más sorpresas de las esperadaslink

Y, en general, lo que hemos visto en las últimas semanas son buenos datos económicos, mejor de lo esperado, algunas sorpresas no tan deseadas en el sentido de que aquí está el conflicto de que si siguen saliendo datos buenos, eso hace pensar que la inflación no se va a moderar tan rápidamente como muchos anticipabas.

Y, por otro lado, están celebrando en el último tiempo las cifras que salen, no muy buenas, más débiles porque se anticipa esta desaceleración, caída de los precios y por ende, freno en las subidas de tasas por parte de la Fed.

ISM de Manufacturalink

En la última semana, el dato probablemente más llamativo y bastante rebuscado, la verdad, en una semana de pocas cifras económicas que salieron los ISM manufactureros, bastante mejores de lo esperado, sobre 50 nuevamente. Y también salió el ISM de servicios, cifras que en general andan bien.

Ahora, lo que se le puso mucha atención es precisamente al ISM manufacturero, es sub índice de precios que volvió a subir con bastante fuerza, teniendo en cuenta que venía desacelerándose en el último tiempo, y esto es habitual, o sea, algo que sube no puede subir al infinito, y algo que cae no puede caer más abajo del suelo.

Entonces son cambios en ciertos indicadores que es normal verlos estos comportamientos a lo largo del tiempo.

Y, la verdad, que a mi modo de ver, es un dato rebuscado que generó algo de temor en el mercado, unas caídas de las bolsas en ese día que se entregó esta cifra, fue el primero de marzo, al comenzar el mes no salieron muy buenos estos datos y afectaron al mercado, pero ya de cara al jueves y viernes hubo una recuperación bastante significativa en las bolsas.

Así que no pasa nada, son ciertas piedritas que van apareciendo en el camino como que molestan, pero creo que, en general, no cambia mucho la situación.

Expectativa de Alzas de Tasalink

Y, obviamente, todas estas cifras económicas, esta mayor inflación de lo esperado, ha hecho que en el último mes la expectativa de alzas por parte de la Fed haya subido de una estabilización en torno al 5%, como tasa terminal, ahora estando al entorno del 5,5%.

Y claro, es superior, no es deseable, de todas formas es algo que no cambia mucho el panorama de lo que veníamos anticipando o viviendo previamente.

En definitiva, es un detalle, es una alza más, una alza menos, y eso es lo que va, en definitiva, es lo que está hoy día masticando el mercado, lo que está interpretando, por lo tanto, eso es lo que ha pasado en el último mes.

Y, por esa razón, es muy importante lo que pase con la próxima cifra de inflación que entregue Estados Unidos, ya no esta semana sino que la semana siguiente.

Así que van a estar muy atentos a la cifra que, sin duda, va a marcar, creo, en gran medida el rumbo de las bolsas, por lo menos de cara a los próximos dos meses.

Precios de las Viviendaslink

Un análisis puntual de lo que ha pasado en el último tiempo y que esto es básicamente lo que muchos anticipan, que esta desaceleración, recesiones en algunos casos, como se ha anticipado ampliamente, es el comportamiento de los precios de las viviendas.

Y, sin duda, vimos un alza en los precios de las viviendas que afectó a las familias norteamericanas, que aumentó la inflación, pero ya estamos viendo una desaceleración de aproximadamente un 5% hoy dìa muy menor, por ejemplo, respecto a la crisis del 2008, la crisis subprime, donde en ese momento cayeron los precios un 27% en promedio en la nación, en el país.

Entonces, estamos viviendo este proceso de desaceleración, sin lugar a dudas esto debería afectar en el futuro a los precios, y por lo tanto, esto es una razón que también explica este optimismo respecto a la caída de la inflación que vamos a ver en los próximos meses.

Y si miramos el comportamiento de precios del conjunto de Estados Unidos, tenemos que hemos visto caídas más significativas en algunos estados respecto a otros, quienes han visto fuertemente perjudicados San Francisco y San Diego, que han caído tasas de dos digitos, caídas del 15-11%. Esa ha sido la caída desde el pic post covid.

Ahora, __¿cuáles han sido los estados que han caído menos los precios? __Precisamente, estados que son siempre muy atractivos como Nueva York.

También un cambio muy importante post pandemia como en Miami, que se ha dicho insistentemente, nosotros lo hemos visto con algunos clientes que han invertido en Estados Unidos que han comprado propiedades en Miami, y ha sido un Boom que hemos visto también en Chile en el último tiempo.

Miami ha sido bastante más resiliente porque tiene buenas condiciones de clima, es más amigable con los impuestos, por lo tanto, eso ha generado una migración y un atractivo por Miami que ha visto una caída menor en los precios.

Y si miramos el alza post COVID en los precios el 3 de febrero del 2020, tenemos que Miami ha subido los precios un 60% y Tampa también ha subido un 62% en los precios.

Entonces, eso habla bien, digamos, de la resiliencia de algunos estados y de cómo siempre hay que hacer doble clic en el comportamiento de un mercado, en este caso del mercado de las propiedades en el mercado del Real State y, por lo tanto, acá uno puede ver cómo se está observando esta desaceleración, pero algunos estados pueden ser mucho más resilientes precisamente esta desaceleración.

Comportamiento de los Bonos del Tesorolink

Lo que tenemos que seguir observando es el comportamiento de los bonos del Tesoro de 10 años en Estados Unidos que venía subiendo bastante y preocupante, pero se pegó una caída fuerte el día viernes. Lo cual, manteniéndose bajo el 4%, podría haber esperanzas de que esto corrija y que sea un factor positivo en el futuro para las bolsas.

Comportamiento del S&P500link

Sin lugar a dudas, el gráfico de la semana es el S&P500 del cual veníamos hablando previamente y que la media móvil de 200 periodos se convirtió en un soporte firme y si lo fue cuando alcanzó los 3,900 puntos, en los 3,950 puntos había un piso que era la media móvil de 200 periodos, esa línea azul que ustedes ven ahí, que recorre el precio.

Se apoya el día jueves y viernes, la bolsa norteamericana subió con bastante fuerza, y se está generando una tendencia alcista menor, todavía incipiente, en el S&P500. Desde ese punto de vista, todo está tranquilo en la bolsa norteamericana.

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Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué viene la próxima semana? Jerome Powell testifica ante el Congreso. Siempre aparecen cosas interesantes en ese discurso, lo hace un par de veces al año. Así que el día martes hay que estar atento a lo que diga Jerome Powell respecto precisamente a la inflación y a las tasas.

Y lo más importante a la semana, como noticia, sin lugar a dudas, es el dato de empleo que se conocerá el próximo día viernes. Algo de retraso, no sé qué habrá pasado, que no se dio a conocer este viernes pasado, sino que el próximo viernes.

Y se espera una creación de empleo superior a los 200.000 puestos de trabajo. El dato anterior fue una locura, sobre 500.000, y eso habla muy bien del mercado laboral y también hace pensar que sea difícil que la inflación caiga.

Vamos a ver cuando el mercado laboral precisamente empieza a resentir esta desaceleración económica.

Marzo en la Bolsalink

Respecto a algunas estadísticas, a lo que viene de cara al futuro, ya habíamos hablado la semana pasada de que estamos en tercer año presidencial. Es un muy buen año para la bolsa, estamos más o menos donde aparece ahí el gráfico, un poquito avanzado.

Si miramos el comportamiento de los diferentes meses enfocado en el Dow Jones, tenemos meses muy buenos como a final de año, octubre, noviembre y diciembre. Tenemos

un muy buen mes a mediados de año en julio, y también tenemos buenos meses en marzo y abril. Pero si se dan cuenta, marzo en general es bueno, pero no tan bueno. Tenemos cinco meses mejores que marzo.

Pero, qué pasa cuando es año presidencial, o sea el año previo a las elecciones. Sube en el ranking el mes de marzo al puesto número 4.

Los marzo suelen tener un comportamiento muy positivo en los años presidenciales, data desde 1950, con un alza promedio en torno al 2% y subiendo un 78%. Así que pudiera ser un buen, un buen mes el de marzo.

Así que partimos bien el primer día del mes, difícil, pero ya jueves y viernes se recupera el mercado norteamericano, la bolsa. Así que teniendo en cuenta estos datos, puede ser un mes interesante y atractivo.

Preguntas y Respuestaslink

Como siempre muchas gracias por sus comentarios.

Universo: Hablen del desastre de los semiconductores que tiene ahora Intel.

La verdad es que es bueno que nos comenten estas cosas para estar atentos a algunos aspectos particulares de alguna empresa o algún sector en general. Siempre nosotros tenemos la visión semanal de los mercados, hablamos más del análisis top-down, de lo que pasa en la economía en su conjunto, en las bolsas en su conjunto.

Hoy día, por ejemplo, hablamos del mercado inmobiliario de Estados Unidos, pero como un conjunto. No nos metemos mucho a analizar cosas en particular, pero se agradece. Estaremos atentos a cosas que nos vayan sugiriendo para ver qué está pasando en algún ámbito de los mercados, de la economía.

Despedidalink

Un abrazo, que estén muy bien.

Nos vemos.