Visión semanal de los mercados edición internacional 30 de abril

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Nuevo Curso: Mi Guía Financiera. Con Fernando Slebe
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones en Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Resultados de Amazon (AMZN)
• Resultados de Meta (META)
• Desempeño de las Principales Bolsas en Abril
• Desempeño de los Principales Activos en Abril
• Inflación y Expectativas de Tasas
• Sell in May and Go Away
• Conoce Nuestra Plataforma
• Datos de la Próxima Semana
• Expectativas de Tasas
• Bancos Regionales y First Republic Bank
• Temporada de Resultados
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacionales.

Agendalink

Donde hablaremos del comportamiento de las bolsas, que podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Nuevo Curso: Mi Guía Financiera. Con Fernando Slebelink

Pero antes, comentarles que lanzamos un nuevo curso: Mi Guía Financiera, a sólo 4.990 pesos. Está en precio de lanzamiento, así que búsquenlo en nuestra página web, también está en la descripción el link para que conozcan este nuevo curso introductorio, en donde Fernando Slebe, gerente de inversiones de Patrimore, está dando todos sus consejos para poder comenzar en el mundo financiero.

Resumen de Principales Índiceslink

La última semana fue positiva para la bolsa norteamericana. Abril suele ser un mes positivo para la bolsa, y le costó, pero la última semana lo sacó adelante, subiendo un 0,8% el Dow Jones y S&P500, Nasdaq 1,8%, dejando en positivo el mes de abril para los principales índices de la bolsa norteamericana.

El VIX cae, como suele ocurrir cuando la bolsa suben, el VIX cae. El BITCOIN sube de la mano con el Nasdaq. El petróleo WTI cae un 1,6%, el oro subió 0,5% y el cobre cae un 2%.

Tablero de Acciones en Estados Unidoslink

El tablero sigue multicolor en función de la entrega de resultados corporativos, que tuvimos muy buenas entregas con Microsoft y con Meta con Facebook, tuvieron ambas muchísimo.

Y las que no le fue también fue Amazon dentro de las que entregó la última semana. Viene la próxima semana, de hecho, Apple. Así que, muy atentos todavía a lo que es la temporada de resultados.

De todas formas, muy multicolor el tablero precisamente por lo mismo.

Caricatura de Investing.comlink

Estamos en esta temporada de resultados que a muchos están sorprendiendo. La verdad es que más del 80% de los resultados entregados hasta ahora están siendo sorpresa positivas.

Es algo bastante común, pero no deja de ser relevante en un contexto más difícil para la economía y que muchos se han planteado de que las dificultades están ahí a la vuelta de la esquina, pero al parecer las empresas siguen aguantando y siguen dando estas sorpresas positivas.

Resultados de Amazon (AMZN)link

Ahora, Amazon no fue una muy buena lectura. Hay que tener en cuenta que Amazon, como vemos en las últimas décadas, crecer a doble dígito era algo común y, por lo tanto,__ el hecho de que los últimos años esté creciendo a menos del 10% le está pesando__.

Y, por lo tanto, ya es una empresa más grande, todos estos temores que están presentes en función del tamaño de la empresa y de que iba a ser más difícil crecer, se están, en cierta medida, cumpliendo y por lo tanto, no fueron muy bien recibidos los resultados de Amazon.

Resultados de Meta (META)link

Ahora, Meta venía entregando resultados muy malos en el último tiempo, así que no están sorprendiendo que una leve mejoría esté hoy en día impulsando mucho la acción, una acción que lo pasó muy mal en el último año y medio y por lo tanto, empieza un poco a normalizarse esta situación en la empresa de Mark Zuckerberg.

Desempeño de las Principales Bolsas en Abrillink

En cuanto al cierre del mes, la verdad que fue positivo.

Tenemos al S&P500 cerrando arriba con un 1,6% de ganancias, el Dow Jones 2,6 prácticamente y el Nasdaq se queda un poquito en el 0,5. Pero hay que tener en cuenta que el Nasdaq en este año, en estos primeros cuatro meses del año, sube un 21,3% y el S&P500 no sube ni más ni menos que un 9. Así que de todas formas, buen comportamiento para las bolsas norteamericanas.

Y en el mundo, la verdad que las sorpresas son bastante relevantes, tenemos por ejemplo a México que sube en el año un 23%, tenemos a Francia, Alemania, Italia, España que todas suben cerca de un 17 a 20%, lo cual venían estos países venían bastante rezagados, lo pasaron muy mal con la guerra Rusia-Ucrania y la verdad que la recuperación está siendo muy potente.

También en función de este aumento en la inflación que creo que también es algo que venía hace rato ya golpeando la posibilidad de inflación, bajo crecimiento económico y ahora hay un cierto impulso desde las tinieblas, desde lo más bajo, en que hay algo de esperanza respecto al futuro en unas bolsas muy castigadas en los últimos años.

¿Quiénes están peores lo que va del año? La verdad que Brasil sigue estando ahí al debe, lo cual nos pega también a la bolsa chilena que no despega, tenemos a Hong Kong también pasándolo mal, India prácticamente no subiendo mucho e Israel.

De todas formas fue un mes positivo para las principales bolsas del mundo, casi todas en verde. Así que estamos en un año, como lo dijimos ya hace bastante tiempo, bastante más favorable teniendo en cuenta el golpe, el dolor que vivió las bolsas el año pasado.

Desempeño de los Principales Activos en Abrillink

Y mirando este tablero que me encanta con Charlie Bilello, que hace esta actualización en su Twitter, siempre lo vamos demostrando porque nos parece muy interesante el comportamiento de todos los principales de todas las principales clases de activos:

Bitcoin subiendo este año un 76,8%, Nasdaq con 21,3%, las acciones de países desarrollados (sin contar a Estados Unidos y Canadá) entendiendo que están subiendo un 12,2% (que era un poco lo que hablamos de Europa), S&P500 un 9,2%, el oro subiendo un 8,9%.

La verdad que hasta ahora, prácticamente todas las clases de activos están subiendo el año 2023. Lo único que se quedan atrás, rezagados, son los commodity cayendo un 4,4%, y es precisamente este largo ciclo de los commodities que ha sido muy malo. Precisamente la década del 2010 en adelante, han sido años muy malos.

De hecho, en el retorno anualizado, los commodities son los únicos que pierden plata en este largo periodo de tiempo. Todo lo demás muestra rendimientos bastante positivos, en varios casos algunos algo menos, pero en general lo que destaca es que los commodities lo han pasado muy mal en el último tiempo.

Inflación y Expectativas de Tasaslink

Y dentro de las cifras que conocimos la última semana la más importante es la inflación PCE que mira la Fed. Mira la Reserva Federal muy de cerca y sigue cayendo.

Ya estamos en 4,16% y, por lo tanto, esta cifra sale dentro de lo esperado, pero sigue mostrando esta desaceleración en los precios, que es muy bueno para que haga la Reserva Federal de cara al futuro.

Tenemos reunión de tasas esta semana que viene, así que muy atentos a lo que nos dirá la Reserva Federal y Jerome Powell respecto a lo que está viendo en cuanto a inflación.

En general, las cifras económicas han salido algo más débiles y la inflación ha salido más baja, pero sigue mostrando ahí señales de estar siendo pegajosa. Ya que es el gran temor, o sea, bajo crecimiento y alta inflación es el peor de los mundos.

Bajo crecimiento y una inflación que cae, pero no tanto como todo el mundo quisiera, también está golpeando o está afectando o está generando algo de incertidumbre en los mercados. Todo quedará bastante dilucidado, creo, en la semana que viene, ya que tenemos hartas noticias y también hablará la Fed.

Sell in May and Go Awaylink

Y muy en cuenta hay que tener el Sell in May, que es vender en mayo. El ciclo bursátil es muy positivo para la bolsa norteamericana entre los meses de octubre y abril y ya dejamos ese periodo positivo y ahora entramos en el verano norteamericano, que es un verano algo más plano, menos optimista, con muchas veces consecuencias no muy positivas por los meses de agosto, septiembre, incluso en algunos casos, octubre.

Así que acá podemos ver estadísticas no actualizadas, pero que muestran un poco la situación de largo plazo de la bolsa norteamericana S&P500 entre noviembre y abril.

Y ahí podemos ver en todo el periodo en el largo plazo, en que evidentemente las rentabilidades son mucho más altas en los meses de noviembre a abril que en los meses de mayo a octubre. Así que hay que tenerlo en cuenta.

Probablemente esto nunca hay que ser categórico, pero podría venir cierta debilidad, una estabilización, una lateralización. Hemos sido bastante defensores de esa posibilidad para este año en los próximos meses. Así que a tener muy en cuenta.

Conoce Nuestra Plataformalink

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Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué podemos esperar para la semana que viene?

Muchas noticias. La verdad es que como primera semana del mes, siempre es noticiosa. Pero además, ahora le agregamos que la Reserva Federal, el día miércoles, dará a conocer su decisión de tasas, que se espera ya bastante ratificado: un aumento de 25 puntos bases.

Así que veremos lo más importante: la conferencia de prensa, que es lo que nos dice Jerome Powell, y qué tan posible puede llegar a ser el hecho de que por septiembre, comiencen a bajar las tasas.

Eso va a depender mucho de las otras cifras: las cifras de empleo, los ICM y también tendremos esas noticias a lo largo de esta semana. Así que si sigue mostrando debilidad, obviamente que eso se podría ir ratificando este escenario de bajas de tasas desde septiembre en adelante.

Muy importante se espera ya una creación de empleo no agrícola de 180.000 puestos de trabajo, lo cual es una cifra bastante baja respecto a los últimos meses. Así que veremos si eso se concreta. Aumentaría la tasa de desempleo al 3,6 y los ICM, que todavía están sobre 50, el de servicios y 46,8 se espera el de manufactura el día lunes.

Así que semana muy noticiosa, atentos a Estados Unidos.

Expectativas de Tasaslink

Y acá está la curva de tasa, lo que les decía recién. Se espera alza de tasas ahora en mayo, dos pausas posteriores y en septiembre comenzaría a disminuir la tasa de interés. Eso es lo que el mercado está esperando, eso es lo que el mercado está apreciando.

Así que a tener muy en cuenta lo que pase con esta reunión de la tasa de la Fed y también en la última semana por las cifras que hemos ido conociendo y también por los temores nuevamente respecto a los bancos regionales.

Bancos Regionales y First Republic Banklink

Nuevamente cae esta expectativa de tasa y de que podrían venir bajas de tasas importantes de cara a fin de año.

First Republic Bank nuevamente cae mucho el precio de la acción y al parecer ya es inminente su quiebra. Así que también siguen los coletazos del sector bancario regional, hay que estar atentos a lo que ocurra con esto, que puede generar obviamente algún nivel de volatilidad e incertidumbre en los mercados. Así que muy, muy atento.

Temporada de Resultadoslink

Y la semana que viene, muy importante todavía en cuanto a resultados empresariales, la empresa más grande del mundo, Apple, entregará sus resultados el día jueves como habitualmente suele ocurrir.

También algunas empresas de semiconductores, AMD, también otras empresas tecnológicas, la verdad es que tenemos una semana todavía muy movida, algunas grandes como Pfizer, Ford, Shopify y bueno, muchas empresas que estarán entregando la próxima semana. Así que muy atentos a la temporada de resultados.

Despedidalink

Eso sería por esta semana. La verdad es que no vemos comentarios en el vídeo, hagan sus comentarios. Siempre muy agradecido de su buena onda, así que encantado de poder compartir sus opiniones y tratar de responder alguna pregunta también.

Un abrazo, que estén muy bien, nos vemos.