Visión semanal de los mercados edición internacional 28 de agosto

Contenido #

• Bienvenida
• Agenda
• Desempeño de los principales índices
• Tablero de Acciones de Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• El Dolor de la Inflación
• Se Recupera el Dólar Index
• Bono del Tesoro a 10 Años Estable
• Directriz Bajista del S&P500 Sigue Vigente
• China anuncia Paquete Económico
• Suscríbete a Nuestro Canal
• Datos de la Próxima Semana
• Proyecciones de Inflación en Europa
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenida #

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados en este caso internacional.

Agenda #

En donde estaremos hablando como siempre del:

• Comportamiento de las bolsas.
• Qué podemos esperar.
• Y algunas preguntas y respuestas.

Desempeño de los Principales Índices #

En una semana que fue bastante negativa y la verdad que así finalizó con un día viernes muy negativo en donde Jackson Hole, el simposio de los banqueros centrales del mundo y con Jerome Powell esperando su discurso final.

La verdad que golpeó bastante a las bolsas y no dijo tantas cosas nuevas la verdad, pero fue bastante enfático en el proceso que está viviendo la reserva federal de subir las tasas y controlar la inflación con algo de retraso.

Por ende, también siendo mucho más duro en el mensaje, lo que hoy día está haciendo la reserva federal.

Así que caídas muy importante el día viernes mayores al 3% y por lo tanto dejan a la semana con caídas cercana al 5%, el Nasdaq sobre el 5%, el índice VIX subiendo con fuerza un 8,7 y el bitcoin cayendo de los 20 mil dólares, cayendo un 7,1%.

El petróleo WTI subiendo la semana de manera igual importante para haber sido una semana muy negativa para los mercados, el oro cayendo levemente y el cobre subiendo levemente.

Tablero de Acciones de Estados Unidos #

Acá podemos ver el panorama completo de la bolsa norteamericana. El S&P 500 con todos sus sectores, con todas sus acciones y la verdad que el rojo es furioso, es muy significativo con las grandes tecnológicas cayendo de media un 5 o 6%.

El único sector que se salva relacionado al alza del petróleo, como lo hemos dicho muchas semanas, sube el precio el petróleo y el sector energía el único que resalta en verde es Chevron y con Exxon subiendo en torno a un 4%.

Una semana negativa en donde volvemos a esta tendencia a la baja que se ratifica. Recuerden la semana pasada ese gran cómic que nos traía a colación Investing, donde teníamos a los toros y a los osos celebrando, porque estábamos en un punto exacto de que seguíamos el rally al alza o venía nuevamente la caída por la tendencia bajista de la bolsa norteamericana.

Finalmente, lo que hemos visto esta última semana y lo vamos a ver más adelante en un gráfico, los osos ganan esta pelea yo hoy día están los osos algo más contentos con la tendencia a la baja que se refuerza.

Caricatura de Investing.com #

En el cómic de esta semana sin duda que lo más importante ha sido estas declaraciones de Jerome Powell, nosotros lo veníamos hablando ya hace un par de semanas, que venía el simposio, siempre muy importante en agosto lo que diga el presidente de la reserva federal de Estados Unidos para lo que viene en los meses siguiente.

Principalmente, la reunión de septiembre siempre genera bastante revuelo si se quiere, ha sido muy importante en los últimos años desde lo que ocurrió para la crisis suprime y por lo tanto es importante lo que dijera Jerome Powell.

Bueno, en general, Jerome Powell no ha sido muy favorable para las bolsas, para los mercados, siempre ha tendido a decepcionar y la verdad que no ha sido muy hábil comunicacionalmente tampoco.

Lo que dice la imagen de esta semana de Investing es que los halcones están acá atacando a los toros, los halcones es el símbolo de las alzas de tasas más agresivas, el ser halcón significa ser más agresivo o más restrictivo con las tasas de interés.

Y ser una paloma es ser más suave, es ser más favor de lo que son las tasas de interés más baja y por lo tanto acá tienen una cercanía importante con el reino animal en lo que es el mercado norteamericano.

Así que en esta en esta semana vemos como estos halcones atacan a los toros.

El Dolor de la Inflación #

¿Y qué es lo que dijo Jerome Powell?, nos advierte que rebajar la inflación requiere provocar algo de dolor a las familias y empresas, pero esto es importante, un dolor momentáneo, un dolor de corto plazo para que no termine siendo la inflación un problema de más largo plazo.

Que sabemos es lo que perjudica finalmente a las familias, a las empresas, la inflación persistente es un gran dolor que hay que tratar de evitar. Así que por ese por ese motivo es que Jerome Powell coloca en esta frase el énfasis en que el alza de tasas va a seguir siendo agresiva en el corto plazo.

Lo que veníamos viendo antes ya de las declaraciones de Jerome Powell, ya con el dato de empleo que había salido muy bueno hace prácticamente un mes atrás, sube el porcentaje de probabilidades de subir 75 puntos base en la reunión de septiembre.

Luego, con la inflación muy favorable disminuye, que es una sorpresa positiva sin duda, baja esa probabilidad y ya venía recuperándose nuevamente esta probabilidad y seguramente no tengo los datos actualizados, pero seguramente esta probabilidad volvió a aumentar tras las declaraciones de Jerome Powell.

Así que es muy probable que en la reunión de septiembre la reserva federal suba las tasas de interés nuevamente 75 puntos base.

¿Qué es lo que estamos viendo hoy día entre la inflación y la tasa de interés de la reserva federal?; es que la distancia, la diferencia, la brecha que se observa entre la inflación actual y el movimiento de tasas es bastante amplio.

Por lo tanto, como lo vemos en el pasado de la década del 70, esto va siempre bastante de la mano y por eso las críticas a la reserva federal y a los bancos centrales del mundo, que se demoraron mucho tiempo en subir las tasas de interés y se les terminó escapando la inflación y hoy día puede ser algo tardía esta reacción de la reserva federal.

Por lo tanto, ahí está la crítica y ahí está precisamente la brecha que se observa entre el movimiento de tasas de la reserva federal y la inflación.

Se Recupera el Dólar Index #

¿Cuál fue el resultado o más bien las repercusiones en el mercado?; el dólar se recuperó nuevamente, el dólar index, y se acerca nuevamente a los 109 puntos con 30, que es una resistencia muy importante hoy en día y que si se llega a romper se mantendría la tendencia alcista del dólar en el corto plazo a nivel global. Así que esa es una primera reacción yo diría más bien moderada.

Bono del Tesoro a 10 Años Estable #

La otra reacción en tasas la verdad que no fue tan significativa, bono del tesoro de 10 años en Estados Unidos la verdad que se mantuvo bastante estable cercano a los 3%.

Por lo tanto, acá no hubo tanto impacto y es importante siempre destacar lo que pasa con la renta fija, porque es ahí donde se mueven las grandes lucas, la gran cantidad de dinero que los inversionistas mueven están muchas veces en gran medida representa, reflejadas en la renta fija.

Así que importante tener en consideración lo que va a ser el bono del tesoro de 10 años en el corto plazo, los próximos días.

Directriz Bajista del S&P500 Sigue Vigente #

Donde se observó el gran impacto fue en la bolsa y muchas veces yo lo he dicho y me gusta insistir en el punto, muchas veces las bolsas buscan excusas para tener un cierto comportamiento que a veces es más técnico.

Lo técnico hoy en día es la tendencia bajista de la bolsa norteamericana que sigue vigente, hay una directriz bajista y además se respetó la media móvil de 200 periodos.

Son dos indicadores muy importantes que daban cuenta que el techo de corto plazo de esta recuperación de la bolsa norteamericana y, por lo tanto, la excusa ante esto fue precisamente estas declaraciones de Jerome Powell, que insisto no dice nada nuevo.

Sabemos que la reserva federal va a seguir subiendo las tasas en torno al 3,5-4% de aquí en adelante esta reacción creo que es una sobrerreacción, pero es bastante técnica en el sentido de que se estaba dando una recuperación, llega un techo, la excusa son estas declaraciones para la corrección.

Lo importante a tener en cuenta en los próximos días es hasta dónde llega esta corrección del S&P 500, creo en y tiendo pensar de que esa corrección podría llegar a los 4.000 a los 3.900 puntos.

Y ahí aparece un nivel clave de apoyo, de soporte para una recuperación más sostenida a mediano plazo o romper esos niveles podría llevarnos nuevamente a mínimos, lo que muchos dicen es que esta recuperación fuerte que se ha visto la última semana es relevante, hay que tenerla en cuenta.

Por lo tanto, ya es difícil ver nuevamente mínimos, lo que vamos a ver al final de la presentación es que es muy probable en la última parte del año tengamos una recuperación mayor.

Y mirando llaman a largo plazo y con lo que hemos comentado con los research que van hablando semana a semana respecto a la situación económica, yo tiendo a pensar de que la bolsa norteamericana va a pasar por un largo periodo tiempo bastante estable, bastante lateral.

Por lo tanto, estos mínimos entre 1.006 y eso máximo en cuatro 1.008 probablemente la bolsa norteamericana esté por mucho tiempo lateralizados, eso pensando en el largo plazo es fantástico, está perfecto.

Pero para los que invierten más a corto plazo pueden generar bastantes daños si es que no se lo toman bien ese comportamiento lateral que no nos lleva a muchos lados.

Ahí es donde hay que buscar muchas veces otro tipo de instrumentos que paguen mayores tasas, que generen retornos más estables y que no dependan de un mercado alcista que en el largo plazo es muy bueno, pero el corto plazo probablemente no añada mucho valor.

China anuncia Paquete Económico #

También, tuvimos una noticia importante desde China, vamos a tener más presente a China en estas presentaciones que, sin duda, es muy importante, en el último tiempo ha sido algo relevante por el hecho de que está en una situación débil, en una situación de bajo crecimiento.

Por lo tanto, no está aportando mucho a la evolución del mercado a nivel global, pero si es relevante el hecho de que anuncia un paquete económico, se aporta cierta cantidad dinero que no sorprende al mercado, es lo que muchos tenían considerados.

La verdad que por eso decepciona y no es un aporte mayor a lo que ya se pensaba y que todos dicen que aquí a fin de año con el congreso del partido comunista se debe generar cierta estabilidad, cierto aporte a la economía.

Pero, la verdad que no mucho más que eso, entonces por eso que los mercados han estado estables en Asia y si bien el cobre es un buen representante de lo que pasa con China.

Y el hecho de que esta semana no haya caído y se ha mantenido estable, considera de cierta manera estos estímulos desde China que son, por supuesto, positivo para el cobre que más de un 50% del consumo ni al global lo tiene China.

Así que ahí hay una demostración del impacto, pero de todas formas algo menor en el contexto actual.

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Por supuesto, invitarlos a que visiten nuestra página web www.patrimore.com una nueva imagen, pero haciendo lo que sabemos hacer, asesorar a nuestros clientes en sus inversiones, en sus finanzas personales. Así que cordialmente invitados como siempre.

Datos de la Próxima Semana #

¿Y qué podemos esperar de cara a los próximos días?; inflación en Alemania, inflación en Europa, muy importante se espera una caída, pero cuidado la inflación en Europa probablemente sea más difícil de contener, porque los precios de la energía están afectando mucho a Europa.

Probablemente, la situación económica como ha sido la tónica los últimos ya más de 10 años va a seguir tanto más Europa y se va a seguimiento más fuerte que en Estados Unidos, es impresionante en la última década y un poco más desde la crisis 2008.

Muy importante esta semana que viene, el dato de empleo de Estados Unidos que va a seguir fuerte, va a seguir generándose creación de empleos cerca de 300 mil nuevos empleos no agrícolas en el mes de agosto.

Así que muy importante a mirar también estos datos el día viernes y también, por supuesto, lo que pasa con la tasa de desempleo.

Proyecciones de Inflación en Europa #

Acá están las proyecciones de J. P. Morgan con respecto a Europa, a la inflación y en Europa se espera una moderación leve, pero un alza posterior a diferencia de los mercados emergentes y de Estados Unidos.

Así que dificultades para Europa; por supuesto, esto es lo que dice J.P. Morgan. Respecto al empleo ya se ha recuperado gran medida del empleo perdido con la pandemia, con el Covid. Por lo tanto, esto también es muy positivo para Estados Unidos que se mantiene fuerte.

Mientras esto lo empieza a cambiar recesión tampoco está tan cerca, este es un dato importante que hay que estar siguiendo, el empleo, porque sin duda es una razón a tener en cuenta para ver cuándo podría estar concretándose la esperada recesión.

¿Qué viene después de la caída del viernes? #

En cuanto a estadísticas, cuando hay viernes muy malos este año, cuando ha caído un viernes más de un 1% la verdad que al día siguiente el día lunes y la semana siguiente y el mes siguiente son negativos.

Así que cuidado en el corto plazo, porque la caída del día viernes fue muy potente en la bolsa norteamericana y en el corto plazo puede seguir golpeando a los índices, a la bolsa norteamericana.

Pero hay que tener en cuenta que viene por época del año para la bolsa, se habla mucho del rally de fin de año, los meses de octubre, noviembre y diciembre son muy positivos y desde Jackson Hole en adelante la cosa comienza a mejorar.

Así que hay que tener en cuenta que esta corrección que estamos viendo en la bolsa norteamericana puede ser de corto plazo, pero pensando en los próximos meses, hacia el fin de año la situación por estadística debería mejorar. Así que a tener en cuenta eso que puede pasar en las próximas semanas, meses.

Preguntas y Respuestas #

Pocos comentarios esta semana.

Muchas gracias siempre por su ronda, por sus me gusta, por sus buenos comentarios.

Pab: Buena info, como siempre. Consulta, alguna vez mencionas el mercado de Australia o no tiene mucho peso.

La verdad que el mercado Australia es significante a nivel global como lo es Chile también, pero a veces hacemos referencia a Australia por lo parecido que es a Chile en cuanto a su dependencia económica con China, al ser un país exportador de materias primas y, por ende, tener en mucha relación en los factores que afectan a su economía al igual que Chile.

Entonces, cada cierto tiempo uno mira lo que pasa con el dólar australiano, uno mira lo que pasa con su economía, pero también con la pandemia la verdad que Australia, Nueva Zelanda lo pasaron bastante mejor que el resto del mundo.

Por lo tanto, se generaron muchas diferencias, lo que hace poco comparable hoy día la situación económica de Australia con un Chile o con el resto del mundo. Así que solamente eso va a tener en consideración, es poco relevante y, por tanto, en general nosotros en esta visión semanal internacional nos preocupamos mayoritariamente de Estados Unidos y de los principales instrumentos financieros a observar.

Despedida #

Eso ha sido esta semana, como siempre está la visión semanal de los mercados internacional, pueden ver también la nacional, están los dos videos todos los días domingos.

Y también los dejo invitados que revisen el último webinar que subimos concentrado en Chile, apruebo o rechazo, viene la próxima semana el plebiscito de salida. Así que también los dejo cordialmente invitados a que revisen ese vídeo que está en nuestro canal.

Un abrazo, que estén muy bien.

Chao, chao.