Visión semanal de los mercados edición internacional 26 de febrero 2023

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Nuevo Curso: Cómo detectar el próximo ciclo alcista
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones de Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• El Core PCI: Inflación Pegajosa
• La Tasa Terminal
• ¿Corrección o Recesión?
• Suscríbete a Nuestro Canal
• Datos de la Próxima Semana
• Estadísticas del Tercer año del Ciclo Presidencial
• Recesión: Goldman Sachs vs el Mercado
• Indice Fear & Greed
• La Historia de Febrero
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacionales.

Agendalink

En donde, estaremos hablando del comportamiento de las bolsas, qué podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Nuevo Curso: Cómo Detectar el Próximo Ciclo Alcistalink

Como hemos, estado hablando en el último mes, tenemos un gran curso y un gran colaborador como es Hugo Ferrer, en donde nos habla de Cómo detectar el próximo ciclo alcista.

Precisamente en un momento que estamos viviendo bastante interesante y es de lo que hablamos todas las semanas. __Estamos comenzando una recuperació__n, fue solamente el veranito de San Juan esta recuperación de las bolsas y tendremos malas noticias en los próximos días.

Resumen de Principales Índiceslink

Precisamente, esas son las dudas que genera lo que pasó en la última semana en los mercados, con caídas en torno al 3% en las bolsas norteamericanas. El VIX subiendo un poco más de un 4%, el bitcoin cayendo un 6%, las materias primas un poco más estables con el cobre cayendo bastante un 3,7%.

Tablero de Acciones de Estados Unidoslink

Lo que podemos ver en el tablero es bastante rojo. Ya estamos en la parte final de la entrega de resultados y, obviamente, hay algunas empresas que todavía sorprenden. Como por ejemplo, Nvidia, que entregó resultados, la acción subió un 14% el día de la entrega. Muy buenos resultados y muy buenas proyecciones de cara al futuro.

El resto del mercado bastante contagiado de esta situación que seguimos observando de elevada inflación, la inflación más alta de lo que se tenía previsto. Algunas cifras económicas también más sólidas de lo que se esperaba en Estados Unidos y eso hace pensar que la inflación va a ser difícil de moderar.

Caricatura de Investing.comlink

De hecho, los cómics que habitualmente nos entrega Investing.com no han tenido novedades y mantenemos este cómic que es bastante evidente de lo que estamos viviendo hoy día en los mercados.

La economía se está desacelerando y los osos se han apoderado de las bolsas en lo más reciente.

El Core PCI: Inflación Pegajosalink

Y eso en gran medida por estas cifras que conocimos este día viernes, que fue el Core PCI, que es el indicador más importante de inflación que mira la Reserva Federal después de conocer el pib preliminar revisado de la economía norteamericana que crece el último trimestre del año pasado en 2,7.

Tenemos este Core PCI y la verdad es una cifra muy parecida a lo que fueron los datos de inflación mayores a lo esperado y una inflación más pegajosa como dicen algunos, es está costando que baje como muchos anticipaban.

Yo la verdad soy un poquito más optimista, yo creo que la inflación está retrocediendo con fuerza, el tema es que siempre los mercados se accionan respecto a lo que se espera y como la expectativa del mercado ha sido un poco más alentadora, más favorable, más optimista.

No ha alcanzado a conseguir estas cifras favorables y de todas formas la inflación sigue cayendo los últimos 12 meses, la caída es evidente en el gráfico en este caso y claro se está demorando un poquito más.

Pero muchos ya anticipan que la caída en los precios va a ser mayor de cara a los próximos meses y eso porque hay una desaceleración que se está concretando en Estados Unidos.

Por ejemplo, la cifra precio de las viviendas usadas han caído de manera significativa, fue parte importante del alza de precios post pandemia, aumentó los precios de los automóviles, aumenta los precios dependiendo del costo de la vivienda y eso ha estado cayendo en lo más reciente.

Y eso se puede manifestar precisamente en las cifras de inflación en los próximos meses.

La Tasa Terminallink

Evidentemente, con todas estas cifras algo superior a lo esperado, la tasa terminal de la Fed sigue estando más arriba de los niveles los cuales se estabilizó entre octubre y diciembre.

Recordemos que entre octubre, diciembre y enero fue la recuperación relevante de la bolsa norteamericana.

De mínimos subió bastante, y eso hacía pensar de que venía un boom, repunte significativo en la bolsa posterior. Esto se debe en gran medida a que esta tasa terminal se fijó en torno al 5%, pero ahora en lo más reciente, al subir esta tasa terminal un poquito más arriba.

Los mercados han ido reaccionando a la baja y es lo que hemos visto precisamente en lo más reciente en las bolsas, en las caídas de las bolsas en las últimas semanas.

Y lo que sí preocupa, lo que sí hay que tener en cuenta, es que esta tasa terminal siga aumentando, siguen saliendo cifras mejores de lo esperado y con una inflación que no cae, el bono del tesoro de 10 años, podría seguir subiendo, está ahí luchando con un nivel importante que son los 4%.

Y si es que eso llega a subir podría ir a buscar los máximos anteriores. Y eso es más delicado para la bolsa que podría haberse afectada por este aumento en la tasa del Bono del tesoro de 10 años, que es la representación de estas mayor expectativas de inflación y las mayores tasas que se esperan por parte de la fed.

Así que esto hay que mirarlo con cuidado. En su minuto estaba muy optimista con la posibilidad de romper los 3 con 40, no pasó, se recuperó, viene la caída en los mercados y ahora estamos en otro nivel crítico, que son estos 3,95 4% que si los rompe hacia arriba puede complicarse un poquito más la situación en las bolsas.

¿Corrección o Recesión?link

Por lo tanto, lo que hemos visto en lo más recientemente es que después de esta recuperación de septiembre-octubre de la que hablábamos recién, hasta los máximos recientes en enero, viene la corrección, pero hasta ahora todavía es una corrección del impulso y por eso, por ahora, yo diría que no hay que encender la alarma, está todo tranquilo. Es solamente una luz amarilla, no estamos en luz roja para salir arrancando.

Y, en ese sentido, creo que la clave es muy importante, de verdad es un nivel técnico que hay que mirar muy de cerca. En su momento fue la media móvil de 200 periodos, un fuerte techo, ahora pasa a ser un fuerte soporte y esos niveles son los 3.900 puntos aproximadamente en el S&P 500.

Ese es el nivel que hay que mirar, es el nivel que hay que estar atento día a día, porque si lo llega a romper la caída puede ser un poquito más brusca, un poquito más severa, pero por ahora creo que es una corrección razonable, una corrección normal con esta inflación un poquito más alta de lo esperado.

De hecho, hay que tener en consideración que precisamente la caída de las bolsas va asociada a la mayor inflación, pero también a las mejores cifras económicas en Estados Unidos, y eso tiene una doble lectura.

Que si es que salen mejor a lo esperado las cifras económicas en Estados Unidos, no vamos a tener una recesión, o vamos a tener una recesión menos fuerte de lo que muchos anticipaban, y eso es bueno para los mercados, es bueno para las empresas en definitiva.

Entonces, hay que estar muy atentos a las sutilezas que nos van entregando estas noticias económicas semana a semana y evidentemente cómo reaccionan las bolsas, cómo reaccionan los mercados a esta nueva información.

Suscríbete a Nuestro Canallink

Como siempre, muchas gracias por estar acá día a día todos los domingos acompañándonos en la visión semanal, también en las otras secciones que hemos ido subiendo en los últimos días, muchos libros que hemos ido haciendo resúmenes, hemos tenido muy buena recepción por parte de estas nuevas secciones.

Así que, felices de acompañarlos, denle un me gusta, compartan la información, hagan sus comentarios. Felices de acompañarlos semana a semana y entregar educación financiera de verdad.

Datos de la Próxima Semanalink

¿Y qué podemos esperar de cara a los próximos días?; varias cifras de mediana importancia.

La verdad que es llamativo que en estos primeros días del mes marzo, el primer viernes de cada mes en esta oportunidad no se van a entregar los datos de empleo postergan a la semana siguiente.

Y lo que sí hay que tener en consideración es el ICM de servicios en Estados Unidos que sí se va a conocer el viernes a mediodía y se espera una cifra muy parecida a la anterior, todavía una cifra bastante robusta muy por sobre los 50 puntos, que es la línea divisoria entre contracción y crecimiento.

Creo que va a ser la cifra más importante, de todas formas, hay que ver el ICM manufacturero el día miércoles, también la confianza al consumidor, que es muy importante para el consumo.

Así que varias cifras, pero yo diría de menor importancia y solamente el ICM de servicios más relevante hacia el final de la semana.

Estadísticas del Tercer año del Ciclo Presidenciallink

¿Qué podemos esperar también de cara a la estadística?; hemos hablado anteriormente que estamos en el tercer año presidencial.

Históricamente es el mejor año para las bolsas, en promedio los terceros años del ciclo presidencial las bolsas suben de media un 13,51%, es muchísimo lo que sube y se distancia bastante respecto a los otros años. Eso desde el 1928 al 2021 que es precisamente toda la historia que ha tenido el S&P500.

Y nosotros estamos precisamente ahí en una fase no se ve muy bien menor de corrección.Y si es que miramos el promedio, debiera ser un buen año para las bolsas.

Recesión: Goldman Sachs vs el Mercadolink

Activos extraordinarios y ahora estamos viviendo una corrección, lo cual es normal en un escenario que todavía es difícil para la economía.

En ese sentido, Goldman Sachs es bastante más optimista que sus pares. Acá podemos ver cómo está el consenso del mercado respecto al crecimiento de Estados Unidos para este año, que son esos diamantes negros.

Y que vemos que el primer trimestre hay bastante consenso, vamos a tener un pequeño crecimiento económico. Donde está la diferencia es en el segundo y tercer trimestre, cuando consenso ahí veo una recesión y Goldman Sachs espera crecimiento del 1% en el segundo trimestre y un 1,3% en el tercer trimestre.

Entonces, ahí vamos a ver quién gana esta apuesta, Goldman Sachs tendrá la razón o el conjunto del mercado.

Obviamente, hay visiones para todos y hay que tener en consideración de todas formas todas las opiniones y creo que por lo que hemos visto en las cifras recientes hay bastantes dudas respecto a que se concrete la recesión.

Y si es que es una recesión de todas formas va a ser una recesión bastante moderada, lo cual creo que también es bastante positivo a los mercados.

Y ha sido a lo menos mi opinión, durante todo este último año donde hemos visto tanto pesimismo, tanta gente hablando de que se viene el peor de los mundos y bueno, la verdad que algo bastante esperable después de la euforia post pandemia con toda la liquidez que se entregó a los mercados.

Es una desaceleración bastante normal, bastante esperable, bastante deseable para contener esta inflación exagerada que se dio en este periodo y de esa manera un reacomodo en la economía muy necesario.

Indice Fear & Greedlink

El Fear & Greed, el índice está ya obviamente retrocediendo y alcanzando niveles bastante superiores por el optimismo observado en los mercados. Está retrocediendo, esto siempre es bueno.

Esto siempre hay que mirarlo como indicador contrario. Cuando empieza el pesimismo es mejor momento para invertir, cuando hay mucho optimismo es mejor momento para mirar las cosas con un poquito más de calma. Así que también el que esté retrocediendo este índice es bastante positivo.

Preguntas y Respuestaslink

Y como siempre muchas gracias por sus comentarios, la verdad que mucha buena onda siempre.

Jose: Excelente información como siempre.

__User: Excelente todos los domingos al pendiente muy buen resumen semanal.

Roberto: Muchas gracias por la información.__

Así que acá estaremos siempre para poder entregar este contenido, esta información, ya llevamos dos meses del año cerrando febrero, ya mucho volviendo a la normalidad comenzando el año de trabajo de verdad en Chile que comienza precisamente en marzo, muchos dejando las vacaciones.

Despedidalink

Así que feliz de poder acompañarlos y estar acá para asesorarlos también junto a Patrimore cuando ustedes lo necesiten.

Muchas gracias y nos encontramos en un próximo video.