Visión semanal de los mercados edición internacional 24 de julio 2022

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Desempeño de los Principales Índices
• Tablero de Acciones de Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• El PMI y el Crecimiento Económico
• Recuperación del S&P500
• Niveles de Efectivo en Máximos
• Comportamiento del Bono del Tesoro a 10 Años
• Cae Precio del Transporte Marítimo
• Estacionalidad de los Commodities
• Suscríbete a Nuestro Canal
• Datos de la Próxima Semana
• Inminente Alza de Tasas
• Continúa Temporada de Resultados
• Análisis Informa VCA Research
• Anticipando las Recesiones
• Preguntas y Respuestas
• Cierre

Bienvenidalink

---

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacional.

Agendalink

---

Como todos los domingos acá estamos para hablar de:

• Lo que está pasando en las bolsas a nivel mundial.
• Qué podemos esperar.
• Y también preguntas y respuestas relacionadas a lo que está pasando en los mercados.

Desempeño de los Principales Índiceslink

---

Una semana positiva para el Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 todos subiendo, un poco más de un 2% el Dow Jones, un poco más del 3,5 el Nasdaq.

El índice VIX también se recupera levemente un 1,4 %, el bitcoin sube un 6% en línea con la recuperación de los mercados, el petróleo WTI cae un 2,6, el oro sube un 1,3 y el cobre sube un 2,7%.

Tablero de Acciones de Estados Unidoslink

---

El tablero está mayoritariamente verde, mayoritariamente positivo y esto se debe al inicio de la temporada de resultados que también tenemos algunas empresas que están en rojo y por lo tanto no es transversal el color verde en este caso.

Destaca esta última semana la recuperación de Tesla después de la entrega de resultado más de un 13% sube, también entregó resultados Netflix que los resultados salieron mejor de lo esperado y, por lo tanto, también sube la acción. En general las acciones tecnológicas han ido acompañándose.

Quedan atrás Google cayendo un 4% y también algunos sectores, como, por ejemplo, cuidados de la salud que está bastante rojo en esta última semana con Merck cayendo más del 5%.

Caricatura de Investing.comlink

---

¿Qué estamos mirando hoy en día?; lo que están haciendo los bancos centrales del mundo y se suma a esta ola de alza de tasas el banco central europeo, ahí está diciendo que esto terminó, terminó el periodo de tiempo largo, extendido, de bajas tasas de interés.

Comienzan las alzas que en el caso el banco central europeo fue importante, superó las expectativas del mercado, subió un 0,5 puntos base o 0,5% en realidad, la tasa de interés por parte del banco central europeo.

También tenemos a Jerome Powell, que es el protagonista de todas las semanas, está en este proceso de subir las tasas y también tendremos novedades la próxima semana.

El PMI y el Crecimiento Económicolink

---

De hecho, mirando el calendario pasado, lo que ocurrió la última semana tenemos esta alza superior a lo que se esperaba por parte del banco central europeo, sube las tasas y también tenemos esta última semana los PMI tanto en Europa como en Estados Unidos.

Que son indicadores anticipados de cómo está la sensación térmica al interior de las empresas, cómo esperan que en el futuro se comporten las compras de estos gestores de compra precisamente.

Entonces, tenemos que en el caso de Alemania y también de Estados Unidos cayeron bajo 50 puntos, era un indicador que veníamos ya hablando hace algunas semanas y que si cae bajo 50 puntos demuestran contracción sobre 50 puntos expansión.

¿Y por qué son tan importante los PMI?; porque tienen una correlación muy cercana con el crecimiento económico.

Acá podemos ver cómo se comporta el crecimiento económico en la eurozona, son las rayitas grises y por otro lado tenemos los PMI. Y podemos ver que al caer estos PMI bajo 50 están anticipando estabilidad económica que ya tanto se ha anticipado de esta posible recesión en Estados Unidos, Europa y el mundo.

Si miramos todos los PMI entre Europa y también en Estados Unidos vemos una caída importante particularmente de los inventarios en Alemania. Y por lo tanto eso también preocupa hoy en día como otra señal que se suma a la desaceleración que estamos viviendo en el mundo y que puede llevarnos a una eventual recesión.

Recuperación del S&P500link

---

Sin embargo, el comportamiento de la bolsa norteamericana ha sido bastante positivo en los últimos días, ya se recupera sobre la media móvil de 50 períodos y se acerca a pasos agigantados a la parte superior de este canal bajista que hemos definido ya hace algunas semanas.

La verdad que ha mejorado un poquito el ambiente, todo muy en línea con lo que ha sido la inflación, con lo que ha sido también las expectativas de alza tasa por parte de la reserva federal y por lo tanto hemos tenido un veranito de San Juan en el comportamiento de las bolsas en las últimas semanas.

Esto se debe también a que ha aumentado los flujos, han aumentado las llegadas de dinero hacia la bolsa, sabíamos que estaba todo el mundo retrocediendo, saliendo, alejándose de la bolsa y eso se ha recuperado en las últimas semanas.

Niveles de Efectivo en Máximoslink

---

También una señal positiva, es que hoy día existe por parte de los fondos de inversión niveles máximos de cash, niveles máximos de efectivo en sus cuentas a nivel de incluso ya ni siquiera el año 2008, ni siquiera de otras caídas del mercado en el último tiempo sino que a niveles del 2001.

Por lo tanto, esto demuestra que también ante una, cambio expectativas por parte de la bolsa, los gestores de fondos podrían entrar de mente con el gran efectivo que tienen en su cuenta.

Así que a eso hay que ponerle atención, porque puede ser precisamente una señal anticipada o contraria de lo que puede pasar en bolsa.

Comportamiento del Bono del Tesoro a 10 Añoslink

---

Hay que estar muy atentos a los próximos días a cómo se comporte el bono del tesoro de 10 años en Estados Unidos que está siendo un hombro-cabeza-hombro.

Los que han hecho el curso de análisis técnico sabrán qué es lo que significa un hombro-cabeza-hombro. Por lo tanto, desde ya los dejo invitados a que puedan comprar alguno de nuestros cursos de análisis técnico, análisis fundamental, que está en nuestra página web www.patrimore.com.

Acá tenemos un hombro-cabeza-hombro con soporte en los 2 con 75, si se llega a romper ese soporte podría ser una señal de una eventual desaceleración económica más significativa y también una caída fuerte que podría anticiparse en los bonos del tesoro de Estados Unidos como activos refugio.

Así que muy en cuenta hay que tener este dato, este indicador y lo estaremos analizando las próximas semanas.

Cae Precio del Transporte Marítimolink

---

Por otro lado, otra señal de debilidad es que han caído los precios de los containers, el Baltic Index, que es tan conocido subió muchísimo y estaba cayendo con fuerza, pero sigue por sobre los niveles bastante extendida esa alza respecto a antes de la pandemia.

Así que bien caen estos presos, pero de todas formas están en niveles bastante elevados en comparación a lo que ha ocurrido en los últimos años.

Estacionalidad de los Commoditieslink

---

Por último, también teniendo en cuenta lo que está pasando hoy día en la bolsa, en los mercados, en otros instrumentos financieros, también desde un punto de vista de la estadística, de la estacionalidad.

Desde mitad de año en adelante y los precios de los commodities tienden a debilitarse. Por lo tanto hay que tener muy en cuenta que esto puede ser positivo también para la inflación.

Ya hemos visto cada día en las materias primas, particularmente en el petróleo y en los granos, y por lo tanto también con esta estacionalidad puede ser otro aspecto positivo para que los precios se debiliten y también sea positivo para la inflación.

Suscríbete a Nuestro Canallink

---

Como todas las semanas, los dejamos cordialmente invitados a que se suscriban a nuestro canal de YouTube, compartan esta información, todas las semanas entregando mucho aporte esperamos en finanzas personales y educación financiera.

Por eso, estamos convencidos de ser un aporte en este espacio y que puedan ayudarlos en sus decisiones que toman semana a semana, también alcanza tu libertad financiera, sueña en grande y construye tu patrimonio junto a nosotros, junto a Ruvix.

Nos pueden ver en nuestra página web www.patrimore.com y pedir una asesoría gratuita inicialmente y ver si es que uno de nuestros planes les puede ayudar a sus decisiones en el futuro.

Datos de la Próxima Semanalink

---

¿Qué podemos esperar de cara a la próxima semana?; muy importante la decisión de tasas por parte de la FED, se espera finalmente que la FED, la reserva federal de Estados Unidos, suba en 75 puntos base es la tasa del 1,75 al 2,5.

Y, también, conoceremos el avance del PIB, el crecimiento del segundo trimestre de Estados Unidos y esto es muy importante, porque el primer trimestre tuvimos una contracción y el segundo trimestre estaremos ahí caminando sobre la cuerda floja.

La verdad que el crecimiento que se espera es del 0,4%, cualquier sorpresa negativa podría llevarnos a concretar definitivamente una recesión en este año.

Muchos no la esperan, la esperan más adelante, pero estamos ahí con esa situación delicada de lo que es el crecimiento económico de Estados Unidos.

Inminente Alza de Tasaslink

---

Acá tenemos las encuestas, las probabilidades que anticipan con casi un 80% de probabilidad que van a subir las tasas en 70 puntos base la reserva federal, no hay muchas noticias en el inicio de semana y por lo tanto es difícil que esto cambie.

Continúa Temporada de Resultadoslink

---

También, estamos en temporada resultados y esta semana es demasiado importante, porque las grandes tecnológicas entregarán sus cifras del segundo trimestre.

Tenemos a Google, Meta Facebook, a Amazon, también tenemos por ahí entiendo que Apple exactamente y otras grandes como Exxon, como McDonald', VISA, Coca-Cola.

La verdad que muchas empresas entregan esta semana y particularmente siempre el foco está puesto en las grandes tecnológicas, así que a tener muy en cuenta lo que pasará esta semana en cuanto a resultados.

Análisis Informa VCA Researchlink

---

Y, finalmente, en cuanto a lo que podemos esperar de cara al futuro; VCA nos entrega un nuevo reporte bastante esclarecedor, creo yo, y sumo mucho a su visión respecto a lo que están mirando en los mercados.

Lo que dice en su resumen VCA es que la probabilidad de una recesión en los Estados Unidos son más bajas de lo que se perciba ampliamente, la probabilidad de una recesión es mayor en Europa, aunque la reanudación parcial de los flujos de gas, a través del gasoducto Nord Stream de esta semana junto con un mayor uso de centrales eléctricas de carbón debería suavizar el golpe.

Crecimiento de China, debería recuperarse en la segunda mitad del año. Se esperan estímulos a partir de lo que viene siendo el vigésimo congreso el partido programado para fines de año, así que se esperan estímulos por esa parte.

Y la desaparición de los riesgos de recesión impulsará las acciones a corto plazo, sin embargo una perspectiva económica más brillante también significa que la FED y varios otros bancos centrales del mundo pueden ver poca necesidad de recortar las tasas de políticas en el  2023, ya que los mercados están descontando actualmente.

Entonces, en general, lo que ve VCA es optimismo respecto a la bolsa, que poco se ha dado hasta ahora, pero esta recomendación de sobre ponderación modesta se volvería neutral si el S&P 500 supera los 4.050 puntos y ya estamos prácticamente la vuelta a la esquina de estos niveles.

Así que se ha dado una recuperación, se han calmado los ánimos, esta gran corrección de la bolsa norteamericana se ha ido ya calmando y hay una recuperación, pero más allá de ser optimista en el corto plazo y sobre ponderar nos ven en una gran recuperación y una llegada nuevamente al máximo por parte de la bolsa.

Eso es lo que nosotros también pensamos, una lateralización, un mercado si se quiere más plano sin tanto optimismo como lo vivimos los años anteriores.

Anticipando las Recesioneslink

---

Pero un mensaje final, cuando uno trata de anticipar las recesiones o trata de salirse del mercado, las recesiones no tienen mayor impacto a la hora de invertir.

Acá hay unas cifras entregadas por Morgan Housel el que tiene un libro muy bueno de Psicología of Money, lo hemos hablado cuando hablamos de libros.

Y acá lo que dice es que si uno invierte después de 113 años en el mercado norteamericano con el dólar lo que tenemos ahí es comprando y comprando un mayor incremento patrimonial, una mayor rentabilidad en el tiempo vs estar fuera del mercado cuando hay recesión ya.

Entonces, ¿por qué pasa esto?; uno puede anticipar una recesión y uno puede salirse del mercado cuando viene la caída.

Pero lo más difícil en el mercado es entrar en el momento preciso y es entrar cuando es la oportunidad, cuando empieza la recuperación. Generalmente, cuando está en el hoyo el mercado es cuando están las noticias más pesimistas y cuando se ve muy oscuro el futuro.

Por lo tanto, da temor entrar al mercado y eso hay que tratar de evitarlo y por eso es tan importante también entender la psicología del inversionista a la hora de hacer sus inversiones.

Preguntas y Respuestaslink

---

Luego preguntas y respuestas, muy poquitas esta semana.

Gerardo: Hola, la posible recesión tan comentada ya estará incorporada en los mercados o debemos esperar por la caída grande en los mercados.

Es un poco lo que decía recién, probablemente hay muchas malas noticias incorporadas en el mercado y por lo tanto la caída ya probablemente se dio. Puede caer más; por supuesto, pero siempre los mercados anticipan a lo que pasa en la economía.

Entonces, muchas veces el que no tiene conocimiento respecto a los mercados financieros se asusta o se pone optimista dependiendo de cómo va la evolución de los mercados.

Hay que hacer un poquito al lado y mirar con mayor objetividad mirando los datos en el largo plazo. Y acá es donde precisamente queremos ser un aporte y semana a semana estamos tratando a entregar información para sus decisiones y también para asesorarlos.

Cierrelink

---

Que tengan una muy buena semana, un gran abrazo, atentos a lo que haga la fed, atentos a lo que hagan las grandes tecnológicas en Estados Unidos.

Que estén muy bien.

Chao.