Visión semanal de los mercados edición internacional 19 de noviembre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Únete a Nuestra Comunidad
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones en Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Datos de la semana
• Expectativas de tasas
• Indicador Shelter de Inflación
• No más alzas de Tasas
• Comportamiento del Bono del Tesoro
• Las 7 Grandes del S&P500
• NASDAQ en resistencia
• Conoce nuestra Plataforma
• Datos de la Próxima Semana
• Expectativas para el fin de año
• Preguntas y Respuestas
• Recomendación de Redes Sociales: Hector Chamizo
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacional.

Agendalink

Y como ahora, en adelante, estaremos lanzando estos videos los días lunes con el comportamiento de las bolsas. ¿Qué podemos esperar? Preguntas y respuestas y la sugerencia de redes sociales.

Únete a Nuestra Comunidadlink

Como siempre, agradecer que se sumen semana a semana a nuestro canal, le den me gusta, que hagan sus comentarios y que, por supuesto, nos sigan tanto en YouTube como en otras redes sociales en Instagram y en Twitter @stricio @somospatrimore.

Resumen de Principales Índiceslink

Tuvimos una semana bastante positiva en los mercados internacionales, especialmente en Wall Street, que subieron las bolsas de media un 2%. El índice VIX, por lo tanto, también cae de manera importante, un 9%. El bitcoin cae también levemente, un poquito más de un 1%, y el petróleo WTI sigue cayendo semana tras semanas, otro 1.6%.

Así que buenas noticias para la inflación. Precisamente esta semana tuvimos una buena noticia al respecto en Estados Unidos.

El oro sube más de un 2%, y el cobre, buena noticia para Chile, sube más de un 4%, un 4.1% específicamente.

Tablero de Acciones en Estados Unidoslink

Y en el tablero, podemos ver que estuvo todo bastante positivo, todo bastante verde. Destaca solamente algunas empresas que entregaron resultados como Walmart, cayendo más de un 6%. No gustaron los resultados de Walmart, pero, en general, el conjunto del mercado estuvo muy positivo con las grandes tecnológicas subiendo en torno al 2%, como Meta, Google, y Apple. También Nvidia y, por otro lado, Tesla subió más de un 9.9%.

Caricatura de Investing.comlink

En la imagen de la semana, tenemos al oso en la unidad de cuidados intensivos. Lo tenemos bastante complicado porque sabemos que hay muchas personas, muchos inversionistas que estaban anticipando una corrección en las bolsas, pero esa corrección ha sido muy menor y se ha ido dando la estadística de una recuperación hacia el final de año.

De hecho, vamos a ver más adelante que el comportamiento de las bolsas en Estados Unidos ha sido muy positivo. Esto va de la mano con las declaraciones de Jerome Powell hace algunas semanas atrás con su comunicado, en donde, da cuenta de esta moderación de la Reserva Federal a subir las tasas de interés, da luces, no lo deja del todo claro y evidentemente, con las cifras de inflación de esta semana, se percibe de forma muy positiva el hecho de que ya es muy poco probable que veamos más alzas de tasas.

De hecho, ya estamos viendo un giro del mercado a una potencial baja de tasas para el mes de marzo. Lo veremos más adelante. Así que ahí tenemos esta típica caricatura del oso de Wall Street con oxígeno y muy complicado ante el alza de los mercados.

Datos de la Semanalink

Como les decía, la inflación esta última semana se conoció en Estados Unidos y salió mejor de lo esperado. Se esperaba una cifra anualizada del 3.3% desde el 3.7% anterior y finalmente quedó en un 3.2%, una décima por debajo. Y los mercados celebraron con muchas ganas esta noticia que sin duda es positiva.

También se suma el hecho de que los PPI, el índice de precio al productor también sale por debajo lo esperado, bastante menor a lo esperado. Y eso es una buena noticia para el mercado también porque los precios al productor pueden ser un anticipo de los precios del consumidor.

Y, finalmente, también conocimos unas peticiones semanales de desempleo que aumentan de manera considerable.

Esta cifra venía bastante buena hace un rato y por lo tanto, el hecho de que aumenten estas solicitudes de desempleo también es una señal de cautela, de preocupación, de que la situación puede estar comenzando a cambiar también en la economía norteamericana.

Así que todas las noticias se alinean, por decirlo de alguna manera, a esta situación de mercado más beneficiosa para las acciones.

Expectativas de Tasaslink

Y también coincidente con una situación favorable en cuanto a tasa en el sentido de que ya no se esperan alzas de tasas en los meses siguientes y estamos comenzando a ver una posible baja de tasas desde el mes de marzo del próximo año.

Acá está la cifra de inflación. La inflación general se acerca a los niveles mínimos recientes de los últimos 12 meses, la línea amarilla y la línea blanca, el core CPI, que es la inflación subyacente que también ha ido mostrando una moderación mes a mes.

Indicador Shelter de Inflaciónlink

Y todo esto va de la mano con el indicador Shelter de inflación que es un indicador que han estado mirando mucho los analistas que da cuenta del mercado de viviendas en su amplitud y también con el rezago que se da a conocer.

Y si se dan cuenta, vemos recién una moderación en los indicadores de inflación asociados a viviendas cuando ya este indicador venía dándose una vuelta importante hace meses.

Así que esa es una señal muy positiva que, sumado a los combustibles, el precio del petróleo que es muy importante para la inflación en Estados Unidos, si bien afecta a la inflación general, no a la inflación subyacente, de todas formas hay un traspaso de los precios del combustible hacia el conjunto de la economía.

Así que también es muy bueno que los precios del petróleo han estado cayendo en las últimas semanas y por lo tanto es muy probable que ya las cifras del mes de noviembre que estamos en curso puedan venir también bastante positivas en cuanto a inflación.

No más alzas de Tasaslink

Y todo esto se considera en estas perspectivas del mercado en que ya no consideran alzas de tasa para los meses venideros está el mercado calzado 100% en que va a venir una mantención para el mes de diciembre, cuando esto hace una semana atrás era del 90%, y hace un mes atrás era el 60%.

Y para el mes de enero, también estamos calzados en el 100%, por lo tanto, también hay una unanimidad, si se quiere, respecto a las expectativas de tasa en que se van a mantener para el mes de enero también, cuando hace una semana era del 78% por y hace un mes era del 52%.

Y lo que empezamos a considerar, que esto no lo habíamos mostrado en semanas anteriores, es la probabilidad de lo que ocurra para el mes de marzo. Y, por un lado, aumenta la probabilidad de mantención de tasas para el mes de marzo desde el 50% de un mes al 72% por ahora.

Y lo más importante es que se comienza a considerar una reducción para el mes de marzo, con un 28% de probabilidad, cuando hace exactamente una semana esto era solo del 12% y hace un mes era del 7%.

Así que también esto es muy positivo porque todo el mercado está anticipando posibles bajas de tasa de marzo.

Ahora la pregunta es, la buena noticia es que todo el mercado quiere baja de tasa, sin duda. Pero las malas noticias pueden ser que haya una moderación, una posible recesión de cara al próximo año en Estados Unidos, y eso pueda estar motivando estas bajas de tasas.

Así que también hay que tener cuidado con lo que queremos porque evidentemente por algo se está dando esta situación, este cambio en las expectativas de tasa y puede ser atribuido a una desaceleración que se comienza a gestar en la economía norteamericana.

Comportamiento del Bono del Tesorolink

Por todas estas razones, los bonos del Tesoro de 10 años en Estados Unidos se moderaron a la anterior resistencia, ahora soporte, en torno a los 4.35% ya cayó bastante la tasa y debería estabilizarse en estos niveles. Es difícil que veamos un giro tan radical, tan rápido, tan violento, y una ruptura inmediata.

Yo creo que vamos a mantenernos un ratito por sobre los 4.35 hasta que tengamos más señales de un cambio en estas expectativas de tasa y ya en la validación en definitiva de un giro en las tasas de interés a futuro.

Así que de todas formas, una muy buena noticia, una caída desde el 5% hace algunas semanas atrás hasta el 4.4 actual, sin duda que ha sido algo positivo, especialmente para la renta fija de plazos más largos. Y eso, evidentemente, que también el mercado lo celebra.

Las 7 Grandes del S&P500link

Ahora, a raíz de que hemos visto esta alza de los mercados en el último tiempo en Estados Unidos, un factor muy importante es que las siete empresas más grandes de del S&P 500, que son tecnológicas, en conjunto, ya pesan casi un 30%.

Y. por lo tanto, es atribuible en gran medida al alza de las bolsas este año a las grandes tecnológicas. Y eso hay que irse con cuidado porque son pocas empresas, no es el mercado en su conjunto. Y esto va muy de la mano con empresas que han seguido creciendo. Y también va de la mano con todo el fenómeno de la inteligencia artificial que conocimos este año.

NASDAQ en resistencialink

Y, en ese sentido, tenemos al Nasdaq que está ahora chocando con la resistencia inicial en los 16,000 puntos. Pero yo creo que es muy probable que vaya a buscar los máximos históricos en los 16,700 puntos aproximadamente.

¿Qué es lo que hay que tener cuidado?; en que no necesariamente las empresas norteamericanas están en una mejor situación económica, en una situación en una mejor situación de valorizaciones, en una mejor situación de negocio.

De hecho, acá podemos ver cómo las ventas del retail se han mantenido en el último tiempo, no han aumentado. Y precisamente cuando vemos estos fenómenos de mantención en las ventas retail, vemos posteriormente unas recesiones.

Entonces, hay que irse con cuidado porque siguen siendo altas las valorizaciones. Sigue estando muy concentrado el alza del mercado en pocas empresas y, por lo tanto, cualquier fragilidad de la economía del mercado puede golpear fuerte a las bolsas.

De hecho, vamos a estar hablando los próximos días con un gráfico que nos gustó mucho, que lo queremos explicar en detalle respecto a lo que podemos esperar de cara al próximo 2024 que no lo vemos tan auspicioso como ha sido hasta ahora.

Conoce nuestra Plataformalink

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Viene recargado de novedades. Así que muy atentos a nuestras redes sociales con todas las cosas que seguiremos ofreciendo para la próxima semana.

Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué podemos esperar?, las minutas de la última reunión de la Fed y también las peticiones semanales de desempleo que hay que mirarlas de cerca porque aumentaron considerablemente en la última lectura y muy importante también la próxima semana, día de acción de gracias del jueves.

Así que es una semana corta de lunes a miércoles principalmente, jueves cerrado, todo jueves feriado y viernes sándwich también va a ser una semana particularmente más corta de lo normal en Estados Unidos.

Otras cifras de menor importancia que conoceremos, pero la verdad que todo muy relacionado a lo que va a ser estas minutas de la Fed y las peticiones semanales de desempleo hasta ahora.

Expectativas para el fin de añolink

El comportamiento de la bolsa norteamericana ha sido perfecto en torno a su promedio histórico. La línea gris es cómo se comporta la bolsa norteamericana post Segunda Guerra Mundial en promedio y precisamente este año rebotó en los mínimos que suele ocurrir el 27 de octubre y va muy de cerca el comportamiento con esa historia, con ese promedio histórico que muestra la bolsa norteamericana.

Y si miramos los terceros años presidenciales que se dan justamente este año, el próximo año recordemos vamos a tener elecciones en Estados Unidos, por lo tanto, es este es el tercer año de Joe Biden y vemos que también el comportamiento histórico para estos terceros años es muy positivo con un 20% ganancia en promedio y por lo tanto todavía quedaría espacio potencial alcista para tener un buen cierre de fin de año.

Así que la estadística acompaña, la estadística ayuda en el presente año, pero hay que irse con cuidado respecto al próximo que es lo que vamos a estar hablando más adelante.

Preguntas y respuestaslink

Giovanni: ¿Puedes analizar el comportamiento futuro de, por favor? Siempre agradecido.

Me gusta la idea vamos a estarlo considerando para los próximos días, un instrumento que ha estado muy lateral en un amplio rango durante los últimos años. Pero siempre es importante tenerlo en cuenta, más aún como activo refugio ante cualquier situación anómala, extraña, recesión, inflación, cosas por el estilo.

Me extrañaba que no salió el video ayer domingo. Gracias, Sergio. Que tengas buena semana.

Sí, estamos haciendo algunos cambios. Vamos a ir comentando todos esos cambios que estamos pensando, pero ya en concreto, vamos a empezar a sacar los videos semanales, la visión semanal, los días lunes, como ya lo hemos hecho las últimas dos semanas.

__Sergio ¿Cuándo vuelven los webinars? Saludos y buena semana. __

Los webinars vienen pronto. De hecho, vamos a estar anunciando varias cosas los próximos días. Un primer webinar viene hoy día lunes con Tomás Casanegra por la tarde. Así que están las inscripciones abiertas en las diferentes redes sociales. Así que pueden buscarlas por ahí y sumarse a este webinar con Tomás Casanegra y otros que vamos a estar haciendo en el futuro y que vamos a estar anunciando, por supuesto, con anticipación.

Recomendación de Redes Sociales: Hector Chamizolink

Bien, sumamos a Héctor Chamizo, otro twittero que me ha gustado mucho en el último tiempo. Me venía apareciendo bastante. Yo sigo harto analista de españoles. Él es periodista en Madrid y lo bueno es que sube muchos gráficos. A mí me gusta mucho los twitteros que suben muchos gráficos y de esa manera también me aprovecho de acompañar estas presentaciones con muchos gráficos con muchas cosas visuales que evidentemente son interesantes de, de, de tomarlas en cuenta. Así que sumamos a otro analista español al listado de twitteros que son tan interesantes de seguir.

Despedidalink

Así que eso sería esta semana con la visión semanal de los mercados internacionales. Un abrazo y nos encontramos en otro video. Que estén muy bien.

Chao, chao.