Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Webinar con Tomas Casanegra
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones en Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Expectativas de Tasas
• Resumen de Datos Semanales
• Datos de la Inflación
• Comportamiento del S&P500
• Ratio de Shiller Sobre 30
• Conoce Nuestra Plataforma
• Datos de la Próxima Semana
• Resumen de Principales Índices
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacionales.

Agendalink

En donde, estaremos hablando el comportamiento de las bolsas, qué podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Webinar con Tomas Casanegralink

Y, acá lo tenemos, próximo webinar mañana, día lunes 19 de junio, a las 19 horas, con Tomás Casanegra. Así que inscríbanse en el link que está acá abajo, vamos a tener esta conversación de actualización de acciones chilenas que ya muchos lo pedían y ya lo tenemos acá.

Resumen de Principales Índiceslink

La última semana fue muy positiva para Wall Street, subiendo un 2,1% al Dow Jones, un 3,6% el S&P500 y un 5,1% el Nasdaq.

Y, la verdad que ya dejamos bastante atrás los peores momentos de octubre el año pasado, y como vemos venido diciendo semana tras semana, hay que tener mucho cuidado cuando uno espera que los mercados caigan, porque a veces puede no ocurrir y eso irse en contra nuestro en el sentido de estar esperando el momento indicado para poder invertir.

Ya la bolsa norteamericana S&P500 está en un 9% en máximos históricos. El sector propiamente tecnológico tal como retorno total, considerando también los pocos dividendos que entregan, alcanzando máximo histórico.

Y, sin duda, el Nasdaq ha subido con mucha fuerza las últimas semanas en particular apoyado por lo que es la Inteligencia Artificial este año y por una recuperación a raíz también del cambio las expectativas de tasas de interés.

Así que es un escenario muy positivo en esta parte del año, que también es algo bastante particular. El índice VIX sigue muy bajo, sigue a la baja, cayendo un 5,8%. El Bitcoin se recupera algo más moderado, el petróleo sube un 2,2%, el oro plano y el cobre sube un 2,4%.

Tablero de Acciones en Estados Unidoslink

Y, acá vemos el tablero con el alza impresionante de algunas acciones, como Nvidia, que no ha parado de subir; Microsoft subiendo con un 5%, Apple subiendo más de un 2%, lo cual lo lleva también a acercarse a máximos históricos.

Y, la verdad que el comportamiento en general es muy positivo, solamente algunas acciones caen como el sector de health care, que ahi tenemos algunas caídas puntuales, y también el sector energía, pero en general tenemos una muy buena semana para la bolsa norteamericana.

Caricatura de Investing.comlink

Y todo esto en medio de dos grandes noticias que conocimos la última semana. Por un lado, tuvimos la inflación que salió levemente por debajo de lo esperado, y también tuvimos al presidente de la Reserva Federal entregando su comunicado y su decisión de tasas.

En donde, se concreta la pausa, se concreta este freno a las alzas que venimos observando, pero con un discurso que para muchos fue sorpresivo por el hecho de que dice la Reserva Federal que esperan dos alzas de tasas de aquí a fin de año, y eso es muy diferente a lo que el mercado está esperando.

El mercado espera una nueva alza de tasas en julio, tengo dudas al respecto, ya la vamos a ver, en enero del próximo año comenzaría a bajar las tasas. Recordemos que cuando cae el Silicon Valley Bank, las tasas cayeron duro y se esperaba que en septiembre comenzaran a bajar las tasas.

Pero ha ido cambiando todo, esto cambia muy rápido y vemos que ya la primera baja de tasas vendría a comienzos del próximo año. Todo esto va a depender mucho también de la situación económica, de las cifras que vayamos conociendo semana a semana.

En general, diría que el mercado no está pescando a Jerome Powell, como ha sido la tónica en el último tiempo. No le cree, el mercado está muy distanciado de las expectativas de la Fed y como sabemos, el mercado suele tener la razón.

Expectativas de Tasaslink

Aquí están las expectativas de tasas. Se espera un alza adicional en julio y luego, en enero, una caída, y de ahí para adelante más disminuciones.

Resumen de Datos Semanaleslink

Aquí está el resumen de noticias que conocimos: la inflación levemente por debajo de lo esperado, también los PPI que son el índice de peso de productor, también salió levemente por debajo de lo esperado. Todo lo que fue el de la Fed.

Y finalmente, un dato que igual es importante que hemos estado monitoreando semana a semana, que son las peticiones semanales de comunicado de desempleo.

Sale los días jueves a las 8

de la mañana y nuevamente aumentaron a niveles superiores a lo que se esperaba y dan cuenta de este enfriamiento del mercado laboral que también hay que estarlo vigilando de cerca, porque eso puede ser un cambio a futuro para la economía de las expectativas.

Datos de la Inflaciónlink

Acá tenemos la inflación, tanto general como subyacente. La subyacente no cae tan rápido, la general ha caído muy fuerte, especialmente por la caída de los precios de los combustibles. Y ahí tenemos que ya está en el 4%, llegando a niveles mucho más razonables, normales que todos queremos.

Y en ese sentido hay que tener en consideración la base comparativa de la inflación, en mayo del 2022 la inflación en Estados Unidos fue un 0.9% y en junio un 1.2%. Por lo tanto, la inflación de los últimos 12 meses está en el 4,1% está considerando la inflación de junio del año pasado que fue 1,2.

Por ende, si la inflación sale normal, 0.3% por ejemplo en el mes de junio de este año, la inflación anualizada en el próximo dato va a ser algo así como un 3.2%.

Entonces, con una inflación del 3. 2% cayendo tan suerte respecto a la inflación del mes anterior, la posibilidad de que la Reserva Federal suba las tasas se ve difícil, y por eso el mercado no cree tanto.

Ahora, el mercado está ponderando que con un 60% van a subir las tasas en julio, pero es un 60%, no es un 90%, un 85%. La verdad es que todavía no está decidido, no está definido, por decirlo de una manera sellado de manera definitiva que suban las tasas en julio.

Y, sin duda, va a ser esto a fines de julio. Así que vamos a tener harta información más, y por ende, vamos a ver qué es lo que ocurre en esa oportunidad. Así que capaz que nos quedemos con las tasas en estos niveles, no suban más, a diferencia de lo que la Federal dice que van a subir las tasas en dos oportunidades más.

Así que vamos a tener harta información más, y vamos a ver qué es lo que ocurre en esa oportunidad. Así que capaz que nos quedemos con las tasas en estos niveles, no suban más, a diferencia de lo que la Federal dice que van a subir las tasas en dos oportunidades más.

Comportamiento del S&P500link

Y en ese contexto, pura felicidad, todos contentos. La bolsa no para subir. Decíamos que los 4.300 puntos eran un techo importante, lo pasó como si nada, y ya vamos superando los 4.400 puntos.

Y, la próxima gráfica que podría cumplirse es este canal alcista que vemos en esta gráfica, próximo nivel de resistencia: 4.500. De ahí, tal vez una moderación y lentamente ir acercándose hacia fines de año a los máximos históricos. Podría ser ese un escenario factible.

Recordemos que los últimos tres meses del año siempre son muy positivos. Así que no sería raro que esta tendencia al alza se mantenga.

Ratio de Shiller Sobre 30link

Me preocupa, y lo que veo con cierta cautela, todo este optimismo es que el ratio Cape de precio utilidad, que es este famoso indicador que toman en consideración las utilidades de los últimos 10 años y los deflacta por inflación, sigue estando muy alto, está sobre 30.

Y uno mira los ratios precio utilidad de todas las empresas norteamericanas, justamente estuve mirando varias. A Coca-Cola están en 28, Apple está en 30 y algo.

Entonces, esta moderación que vimos en el mercado, la verdad que fue bastante menor y por lo tanto asume el mercado con estas valorizaciones y va a seguir generando muy buena utilidad en el futuro las empresas. Y hay que tener cierto cuidado entonces.

Este optimismo si bien yo lo comparto en el sentido de que esta moderación que vimos el año pasado era eso, una moderación, una necesaria corrección después de toda la euforia postpandemia, creo que acá hay que irse con un poquito de cuidado y ver qué es lo que va a pasar en las próximas semanas y entrar en un rally alcista desenfrenado lo veo muy difícil por las valorizaciones.

Así que este dato importante tenerlo en cuenta. También estas valorizaciones probablemente sumen tasas de interés un poco más bajas, pero es posible, pero hay que mirarlo con atención porque no suena tan bien, no suena tan sostenible en el tiempo.

Conoce Nuestra Plataformalink

Tu futuro comienza hoy. Conoce la primera plataforma de planificación financiera de Chile. Crea tu cuenta gratis y, además, obtén una tarjeta de regalo con 25 mil pesos creando tu cuenta gratis en patrimore.com.

Aprovechen esto, no sabemos hasta cuando lo vamos a tener. Ya llevamos un buen rato con esta promoción, así que prontamente van a tener novedades, tanto en cursos como también en lo que viene en la plataforma.

Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué esperamos para la semana que viene?

Muy importante, dos veces al año, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, testifica ante el Congreso. Son dos testificaciones generalmente, en este caso, miércoles y jueves.

Las del miércoles es importante. Ahí me pierdo, pero es una ante la Cámara de Representantes del Senado. Entonces, es básicamente la misma testificación, lo único que cambia son las preguntas y respuestas.

Pero ahí se va a tirar un discurso y hay que ponerle mucha atención porque eso suele impactar a los mercados.

Ahora, debo decir que toda la gestión de Jerome Powell y todos los discursos poco se pescan, poco se toman en cuenta y el mercado siempre bastante distanciado de lo que dice Jerome Powell. Pero siempre es importante escucharlo.

Y además, el día jueves, las peticiones semanales de desempleo que han ido aumentando y hay que estarla mirando de cerca para ver qué es lo que ocurre. Todo lo demás son los PMI que siempre son importantes, pero yo diría que son noticias más bien de mediana importancia.

Resumen de Principales Índiceslink

Y este año está siendo el onceavo año más alcista en el inicio, en los primeros 114 días del año es este el onceavo, subiendo un 15,3% el S&P500.

¿Y qué es lo que pasa en el resto del año? Esperable que un comportamiento más bien mixto. Cuando algo sube tanto tan rápido, después suele moderarse. Lo que sí es claro es que el año es muy probable que termine positivo, como suele ser los terceros años presidenciales.

Todas las estadísticas que hemos ido mostrando semana a semana, me acuerdo desde principio de año, fines del año pasado, todo era muy positivo para este año en la bolsa y se han ido ratificando. Por eso a mí me gusta mirar tanto las estadísticas y todas estas tablas que voy compartiendo semana a semana.

Preguntas y Respuestaslink

Muchos comentarios la última semana.

Usuario: Muchas gracias, Sergio, por estos vídeos semanales. Ayude mucho a no perder el hilo en los mercados. Me sumo una sugerencia anterior: ¿podrías incluir información del mercado de China, por favor?

Complicado, ya me lo han pedido harto y yo creo, yo coincido, que es muy importante, muy importante para el mundo, pero más importante para Chile aún y el precio del cobre.

Yo creo que lo más sano, porque es difícil ir haciéndole un seguimiento semanal, en general no nos preocupamos más de Estados Unidos, que es lo que manda en un vídeo de 10 minutos, que es lo que tratamos de hacer.

Lo más sano, lo mejor va a ser dedicarle algún tiempo a China, a cada cierto tiempo hacer una bajada de todos los informes que nos llegan, tratar de transmitir esa visión de lo que está pasando con China en un vídeo en particular de 10-15 minutos. Así que vamos a tomarlo en consideración. Muchas gracias.

Rodrigo: Gracias, Sergio. Lo mismo, la calidad del video, el contenido filete y muy relevante para toma de decisiones durante la semana. ¿Ves cerca de un rebote a la baja al S&P500 teniendo en cuenta un dólar Index que ha estado subiendo y sentimiento de los mercados bastante alcista?

Eso ha cambiado mucho, la hermana Rodrigo. Yo tenía el pensamiento, la sensación la semana pasada, que podría darse cuenta de una corrección, pero la verdad que esta semana fue demasiado alcista para la bolsa y también bajista para el dólar, así que todo tranquilo y hay que tomarlo con calma, como lo decía anteriormente. Comercial: Mejor explicado, imposible. Muchas gracias por tu tiempo, Sergio.

Pedro: La calidad del video es un mero detalle comparado con la calidad del contenido, ¡excelente!

Muchas gracias. Ahora ya estamos en la casa, ya funciona bien. Así que ya un poco mejor la calidad, pero sí es una preocupación y vamos a tratar de hacer algunos ajustes. Pero bueno, el contenido creemos que es lo más importante, sin duda.

Ale: Un pequeño análisis del mercado chino y cómo podría afectar al mercado chileno, precio hierro y cobre.

Muy bien, lo vamos a considerar.

Oscar: ¿Debería preocuparnos la caída del precio del productor de China y si este va a tener impacto en el precio del Cobre?

También, mucho en la línea. Vamos a hacer, ya definitivamente, vamos a hacer un video al respecto.

Provisorio: ¿Qué proyecciones tienen para la bolsa de Estados Unidos de 2023? ¿Podrá seguir subiendo? Gracias.

Un poco hoy día. Yo creo que claro, hemos sido alcistas todo el año. Ahora, el alza ha sido impresionante, más de un 15%. Podría venir una debilidad, una corrección, pero hacia fin de año suele ser un buen impulso. Yo creo que los retornos hasta ahora son muy positivos. ¿Qué tanto más veremos?

La pregunta es: ¿se va a lograr romper máximos históricos? Esa es la pregunta. Yo ahí tengo dudas, pero de que estamos en un mercado favorable, positivo, de recuperación y tranquilidad, estoy absolutamente convencido.

Despedidalink

Bien, eso ha sido por esta semana. Invitados para el webinar de mañana con Tomás Casanegra y bueno, sigan viendo los videos que vamos subiendo día a día.

Un abrazo, que están muy bien.

Chao, chao.