Visión semanal de los mercados edición internacional 16 de octubre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Desempeño de los Principales Índices
• Tablero de Acciones de Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Inflación no da tregua
• ¿Hasta dónde llegará la tasa?
• El desplome de los Bonos: La 4ta más grande de la historia
• Análisis de los Mercados Bajistas
• Deja-vu: La burbuja.com
• Suscríbete a Nuestro Canal
• Patrimore Investor's Summit 2022
• Datos de la Próxima Semana
• Comienza temporada de Resultados
• Índice del Miedo y Codicia
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacional.

Agendalink

En donde, estaremos hablando como siempre del:

• Comportamiento de las bolsas.
• Qué podemos esperar.
• Y algunas preguntas y respuestas.

Desempeño de los Principales Índiceslink

La verdad que la última semana es curiosa, tuvimos al Dow Jones subiendo un 1,1 mientras el S&P 500 cayendo un 1,6% y el Nasdaq 3,2 mucha diferencia entre los principales índices.

Esto puede ir de la mano con que el mercado ya está tomando ciertas posturas; primero, por la entrega de resultados en que tuvimos ahí algunas sorpresas positivas en los bancos y, también, en la diferencia que se está dando en diferentes sectores, lo cual es llamativo.

El índice VIX tuvo un 2,3%, el bitcoin cae en 1,8 en la semana y el petróleo WTI corrige de manera importante después de una semana muy alcista la anterior el oro cae 3,5 y el cobre 0,6.

Así que esto es interesante, porque se van dando varias diferencias en índices que vamos revisando y también en los commodities, lo cual también es llamativo y cobra relevancia en cada uno los aspectos que afecta de manera particular a uno de los instrumentos.

Tablero de Acciones de Estados Unidoslink

Acá podemos ver el tablero que está muy colorido, si se dan cuenta las acciones tecnológicas caen con fuerza, semiconductores muy rojo, las grandes tecnológicas cayendo en torno a un 2%. Amazon cayendo cerca de un 7, Tesla un poco más de un 8.

Pero, tenemos algunos sectores como el financiero, en la parte inferior izquierda, tenemos a JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo que empiezan a entregar sus resultados trimestrales y suben con fuerza.

Hacia la mitad tenemos el sector healthcare que, también, tiene buenos comportamientos y al sector de consumo defensivo también bastante en verde en algunos casos.

Así que es como sin pagar el escenario actual de ya una caída importante en la bolsa y cómo puede esto empezar a diferenciarse entre los distintos sectores que vamos analizando semana a semana.

Caricatura de Investing.comlink

La noticia de la última semana, por supuesto, fue el dato de inflación en Estados Unidos, esto es una imagen antigua de investing.com donde la inflación representada en un oso, mercado bajista atacando a Jerome Powell.

Inflación no da tregualink

Es por la razón de que los mercados esta semana volvieron a pasarlo algo negativo, algo mal y es que la inflación queda más o menos en línea de lo esperado o alguna sorpresa por sobre, la inflación subyacente no cae.

De hecho, hace un nuevo pick en 6,6 y, por lo tanto, esto sigue siendo una preocupación, ya se esperaba hace un par de meses esta última lectura y la anterior que la inflación pudiera comenzar a ceder y eso no ha ocurrido. Y pegó de manera importante al mercado en una primera lectura, en una primera mirada de lo que fue el dato más bien mirándolo como un todo.

Después analizando los subsectores, analizando entre líneas, la verdad que en la inflación se está observando una caída y es probable que esta disminución en la inflación en los próximos meses ocurra, pero mientras no ocurra todavía el mercado sigue nervioso, sigue atento a la inflación.

Por lo tanto, el mercado está anticipando y estuvo por muchas por muchos días la expectativa de tasas al 0,75 que subiera en esa magnitud las tasas en noviembre la reserva Federal. Pero esta última semana, estos últimos días se pega un salto.

¿Hasta dónde llegará la tasa?link

También la tasa terminal, a cuánto podría llegar la tasa en este ciclo alcista de tasas por parte de la reserva Federal, también se vio aumentado la última semana, habíamos estado en torno a 4,6 4,7 y ya nos estamos acercando al 5% o 5,6.

Por lo tanto, te sigue pensando en que las tasas van a seguir subiendo más de lo que se esperaba anteriormente y ese es el gran problema, este año en que las tasas van a llegar a un punto superior máximo muy por sobre lo que a principios de año a mitad de año se pensaba, se ha ido corriendo el cerco.

En ese sentido, también las tasas de la reserva Federal también se incrementaron en la última semana llegando un peak y después cayendo como lo ha venido anticipando el mercado previamente.

Entonces, básicamente el mismo problema que hemos estado observando durante todo el año es lo que se ve reflejado esta última semana a partir del dato inflación, mayor inflación o inflación elevada que no cae y presiona a que la reserva federal siga ajustando, siga subiendo las tasas y tasas más altas, golpea la renta fija, golpea a los índices, a las acciones, golpea a todo el mercado.

Nadie esperaba que las tasas de interés tuvieran tan fuerte como lo están haciendo hasta ahora y ese es el gran golpe sobre los mercados financieros este año.

El desplome de los Bonos: La 4ta más grande de la historialink

De hecho, lo más rudo, lo más difícil sin duda ha sido para el mercado de bonos. Y hoy en día la caída que está teniendo el conjunto de los bonos, el conjunto del mercado de bonos, la caída de este año ha sido la más dura, la más fuerte los últimos años y la cuarta más grande de los últimos siglos, ya la verdad que el dato es muy curioso.

Es muy importante el impacto que estamos viviendo hoy en día, de hecho, la última la caída severa en los bonos fue el año 1920 y ahora lo está haciendo en una magnitud incluso superior a eso, hay que irse bastante atrás en la historia para ver cuando los bonos habían caído tanto.

Análisis de los Mercados Bajistaslink

Respecto a las acciones todavía no entramos en una recesión definitiva, eso lo cataloga el índice NBA que por ahora todavía no se ha anunciado una recesión como tal, ya llevamos nueve meses de mercado bajista por una caída del 28%.

Esta tabla está bien interesante, porque muestra todos los mercados bajistas que son caídas superiores o mayores al 20%, y en todas esas situaciones se analiza cómo ha sido cuando ha habido recesión cuando no ha habido recesión y consideran los promedios y también las medianas.

Hoy día precisamente estamos en un mercado sin recesión aún, en donde el promedio de meses de caída son 12 y con una caída promedio del 29% estamos muy cerca de esos números con recesión los meses son un poquito más 16 meses y una caída mucho más severa 42%. Y ahí tenemos los promedios de todo y también las medianas.

Entonces, quiero destacar que ya lo hemos anunciando, lo hemos comentado, pero la verdad que la caída ha sido bastante dura, ha sido prolongada, ha habido mucho dolor en el mercado y, por lo tanto, también a medida que esto se va extendiendo y que el dolor se hace más presente en los inversionistas también es muy probable que estemos más cerca de ese punto de inflexión.

Ahora, ¿cuál va a ser el catalizado que permita dar cuenta del giro en el mercado?; todavía no es muy claro, ahí deberíamos ver eventualmente que ahí es importante la materia prima, el precio petróleo, un debilitamiento en el dólar, eventualmente una moderación en el conflicto Rusia-Ucrania en la reserva Federal, ya diga definitivamente que no va a subir más las tasas o que ve señales auspiciosas.

La verdad que uno nunca sabe cuándo ese catalizador aparece, por ejemplo el año 2008-2009 cuando termina ya definitivamente el mercado bajista lo que fue la crisis suprime y lo que determinó esta gran recesión de ese momento, lo que cambió el panorama fue un memo al interior de un banco de City en donde se decía que ya los resultados están comenzando a mejorar.

Y eso fue lo que empezó a generar un cambio en el mercado en marzo del 2009. Entonces, uno nunca sabe cuál es el catalizador, cuando empiezan a mejorar las cosas. Y, por lo tanto, por eso hay que estar invertido y no hay que salir arrancando menos en el momento quizás más doloroso como es el que se está viviendo hoy en día.

Deja-vu: La burbuja.comlink

El dolor está muy presente en las acciones tecnológicas, lo podemos ver en este ETF de ARK Innovation que ha sido el que ha dado cuenta de lo que ha sido esta burbuja 2.0 si se quiere para acciones tecnológicas que van a revolucionar el mundo.

En definitiva, fue una burbuja empresas con mucho potencial, pero sin grandes mucho por recorrer en el camino para que sean empresas grandes es precisamente el pinchazo de está burbuja que es muy similar a lo que ocurrió con el Nasdaq en esta década entre el 96 y el 2003 en donde subieron acciones tecnológicas.

Por lo tanto, ya estamos en una situación muy parecida a lo que fue ese periodo y precisamente en un contexto quizás más de corto plazo incluso.

Así que ahí podemos ver el dolor presente en lo que han sido estas acciones tecnológicas y también estamos viendo una caída importante en el conjunto del mercado accionario tecnológico, que es el Nasdaq 100, que ya vemos una corrección de prácticamente el 61,8% de Fibonacci en los 10.400 puntos.

Está en ese punto, en ese nivel de alcanzar esta corrección que prácticamente lo toca esta última semana. Así que estamos muy cerca de esa corrección máxima si se quiere como una corrección normal dentro de un mercado alcista que fue bastante extenso.

Así que también desde ese punto de vista estamos llegando a niveles técnicos que son relevantes en donde podrían aparecer las compras, podría aparecer obviamente nuevos inversionistas.

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Siempre entregando educación financiera de verdad, es lo que queremos hacer, es nuestra contribución.

Patrimore Investor's Summit 2022link

También, en ese ámbito de educar, de entregar contenido calidad vamos a juntarnos el 3 de diciembre en el Hotel Renacense, hemos tenido muy buena venta lo que ha sido el curso de este Investor's Summit que haremos, en donde, estará Tomás Casanera, son pocos cubos.

Así que esta semana estaremos anunciando en redes sociales todo lo que es este evento. Así que muy atentos para adquirir su boleto.

Datos de la Próxima Semanalink

¿Y qué podemos esperar de cara en los próximos días?; la noticia más importante de la semana probablemente sea la cifra del crecimiento del PIB de China que se conocerá el lunes por la noche.

Y hay otros indicadores intermedios, medianos de mediana importancia que en el sector manufacturero de Estados Unidos como es el Empire State de Nueva York y el que también da cuenta de cómo está la situación hoy en día en la economía.

Comienza temporada de Resultadoslink

Otra cifras también menores, la verdad que una semana que probablemente va a estar mucho más enfocada lo que van a hacer la entrega de resultados.

Como siempre, importante los resultados de Netflix que se conocerán el día martes y el miércoles de Tesla, que son empresas tecnológicas que han tenido mucho crecimiento de los últimos años y, precisamente, ahí uno puede ver qué tan importante está haciendo la desaceleración económica hoy en día, también, otro gigante bancarios como Bank of America, Goldman Sachs, IBM y otras más.

La verdad que ya empieza a tomar fuerza lo que es la entrega de resultados y, por lo tanto, muy atento a lo que conozcamos en ese sentido y ver qué tanto ha sido la desaceleración de este último tiempo, la desaceleración económica y el aumento de la inflación.

Índice del Miedo y Codicialink

Respecto a la sensación térmica del mercado que vamos teniendo respecto a temor u optimismo, la verdad que estamos nuevamente en una situación bastante miedo, bastante temor, así que eso también suele ser bueno para los repuntes, los rebotes del mercado.

Y precisamente estamos en esta última fase del año que puede venir una recuperación estadística, además de niveles atractivos que está alcanzando la bolsa norteamericana.

Así que esperemos se vaya concretando este repunte, esperemos se vaya concretado el rebote. Obviamente el futuro no es muy auspicioso.

Me han preguntado mucho los últimos días, oye el próximo año viene pésimo entonces dónde invertir.

Bueno, precisamente como los mercados se anticipan si ya el próximo año sabemos que es malo hay que estar atentos a ese cambio en expectativas y eso puede pasar en cualquier minuto, porque los mercados se anticipan 9 o 12 meses a lo que pasa en la economía.

Ya sabemos que el próximo año en la economía la cosa va a estar difícil, pero los mercados se anticipan y no sabemos cuándo eso va a ocurrir.

Así que hay que estar invertido, hay que tomar buenas decisiones precisamente en caídas como la que estamos viviendo ahora, aprovechar las oportunidades y para eso nosotros lo podemos acompañar en Patrimore.

Despedidalink

Un abrazo, que estén muy bien, nos encontramos la próxima semana.