Visión semanal de los mercados edición internacional 15 de enero

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Únete a nuestra comunidad
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones en Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Datos de la Semana
• Se mantienen las tasas en enero
• Bono del Tesoro
• Condiciones financieras en Estados Unidos
• Tasas de interés
• Comportamiento del Bitcoin
• Crea tu cuenta gratis
• ¿Qué podemos esperar?
• Rally de Santa Claus
• Something for the bulls to considerer
• Entrega de resultados
• Ratio Forward
• Año de Elecciones
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacionales.

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En esta ocasión, hablaremos del comportamiento de las bolsas, qué podemos esperar y responderemos algunas preguntas.

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Resumen de Principales Índiceslink

La semana pasada, tuvimos alzas en los índices versátiles de Estados Unidos. Después de un inicio bastante flojo, viene una recuperación, especialmente en las acciones tecnológicas que vuelven a sorprender.

Subiendo el Nasdaq más de un 3%, el S&P500 un 1.6%, y el Dow Jones planito, subiendo levemente un 0.1%. El VIX cae con fuerza un 6%.

Y también cae el bitcoin, que a pesar de que se aprobaron estos ETF que se venían esperando desde hace meses, como suele ocurrir, "compra con el rumor y vende con la noticia". Así que, por ese motivo, creo que vino esta caída del bitcoin, frenando una racha bastante alcista que tuvo en las últimas semanas.

El petróleo WTI cae un 1.4%, el oro sube un 0.2%, y el cobre cae cerca de un 2%. Como decíamos anteriormente, las acciones tecnológicas fueron las que mandaron durante la semana, con alzas muy importantes en Amazon, más de un 6%, Microsoft cerca de un 6%. De hecho, Microsoft alcanza su máximo histórico y supera a Apple como la empresa de mayor capitalización bursátil en Estados Unidos.

Nvidia sube más de un 11%, Google cerca de un 5%, Meta un 6.4%, y en general, todo el mercado estuvo bastante alcista, con algunas excepciones, como Tesla, que cae cerca de un 8%, y algunas acciones bancarias que también caen de manera importante.

Tablero de Acciones en Estados Unidoslink

Recordemos que estamos comenzando la temporada de resultados, así que eso va a marcar la pauta y va a poner de varios colores esta tablita.

También destacan caídas de Boeing, que ha tenido algunos problemas con un avión, cayendo más de un 12%, y también las acciones de energía petroleras que también destacan y caen ahí al costado derecho inferior.

Caricatura de Investing.comlink

Como decíamos, estamos iniciando la temporada de resultados, así que están todos ahí en la alargada, a punto de partir en estos resultados que se vienen los próximos días. Por ahora, todavía no hay empresas de tecnología que estén entregando resultados.

Se darán a conocer desde la próxima semana en adelante, pero las acciones bancarias ya están mostrando algunos resultados. Así que va a ser muy importante, como siempre, estos resultados para ver cómo sigue la evolución de las empresas, las utilidades y, por ende, el comportamiento de la bolsa.

Datos de la semanalink

La última semana, teníamos como cifra más importante la inflación en Estados Unidos, que salió levemente por encima de lo esperado. Hubo algunas reacciones importantes en esos primeros minutos al conocerse el dato de inflación. Pero la verdad es que, a pesar de salir un 0.1% por encima de lo esperado, no cambia mucho el panorama respecto a esta moderación en la inflación. Como la Reserva Federal de Estados Unidos va a comenzar a bajar las tasas.

De hecho, posteriormente el día viernes con el dato del índice de precio al productor, que salió menor de lo esperado, también da cuenta de que la inflación sigue moderándose. Un 95.3%, o sea, se afianza la posibilidad de que se mantengan las tasas en enero.

Se mantienen las tasas en enerolink

Pero lo más importante es que, a pesar de este dato de inflación que salió levemente por encima de lo esperado, se afianza la posibilidad de que en marzo comience esta disminución en la tasa de interés. De hecho, la semana pasada, esta posibilidad era de un 64%, y ahora es de un 74.5%, o sea, aumentó un 10% la probabilidad de que la Reserva Federal comience a bajar las tasas en marzo.

Por eso, es tan importante este dato, esta expectativa de lo que va a pasar con la tasa, porque aquí vemos lo que realmente el mercado piensa y espera.

Y esto es un buen reflejo de que, a pesar de ciertas noticias que pueden parecer de alguna manera con alguna interpretación, esto es lo que manda. Por lo tanto, el mercado está bastante confiado en que van a comenzar a bajar las tasas en marzo.

Bono del Tesorolink

En ese sentido, el bono del Tesoro de 10 años, si bien repuntó por algunos días sobre el 4%, volvió a situarse bajo el 4%.

Por lo tanto, si se ratifica esta directriz bajista que hemos configurado, podría volver a caer estos bonos. O sea, la rentabilidad, recordemos que cuando la rentabilidad baja es porque los bonos se están recuperando.

Así que, en este caso, si baja la rentabilidad, como lo ha mostrado en los últimos días, podría ser algo positivo, por supuesto, para los mercados, porque con tasas más bajas, sabemos que los mercados lo celebran.

Condiciones financieras en Estados Unidoslink

Todo esto va de la mano con que las condiciones financieras en Estados Unidos están más restrictivas. Esto quiere decir que las tasas de las tarjetas de crédito, en este caso, en Estados Unidos están en máximos históricos.

Tasas de interéslink

Y, por lo tanto, ante mayores tasas de interés en las tarjetas de crédito, evidentemente, las personas tienen una menor probabilidad de gastar más, de consumir más. Pueden ser más restrictivos a la hora del consumo.

Y, por lo tanto, esto nos lleva a que, por un lado, se pueda frenar el consumo con altas tasas de interés y, por otro lado, también el crédito comercial, el crédito bancario, ha caído de manera impresionante. Y esto también va de la mano con estas mayores tasas de interés.

Por estas razones, es esperable que la economía se contraiga o se desacelere y veamos este frenazo que todavía no es tan evidente pero que es esperable en función de todos estos datos que hemos ido comentando las últimas semanas, últimos meses.

Estas son las razones de la preocupación y por qué también la Reserva Federal se dio y comenzaría a bajar las tasas durante este año 2024.

Comportamiento del Bitcoinlink

Y, por último, hacer mención a lo que pasó con el bitcoin. Como decíamos anteriormente, termina la semana cayendo y a pesar de que se dieron a conocer estos nuevos ETF, estos esperados ETF, en donde se va a poder transar de una manera más tradicional, por decirlo de alguna manera, esta nueva clase de activo que es el bitcoin y que ha sido tan importante en el último tiempo con un espaldarazo y con un repunte significativo.

Llegó el bitcoin a cotizar cerca de $49,000 pero finaliza la semana más cercano a los $42,000 dólares.

Aquí tenemos un gráfico sencillo, gráfico diario con bandas de Bollinger, que están hoy en día pasando la línea inferior, la desviación estándar inferior en torno a los $41,000. Así que ese es un soporte importante en este minuto que si lo llega a romper podría cambiar bastante la tendencia.

Todavía no pasa nada, pero hay que tener en cuenta esos $1,000 como soporte importante para el bitcoin que soporta esta tendencia alcista que se ha mantenido durante ya varios meses.

Crea tu cuenta gratislink

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¿Qué podemos esperar?link

Esta semana que inicia parte floja porque tendremos feriado el día de Martin Luther King en Estados Unidos, así que empezaría muy floja la semana, pero se pondría un poquito más interesante en cuanto a cifras económicas desde el día martes, con el Empire State manufacturero que ha estado flojo en los últimos meses.

Pero lo más importante son las ventas minoristas que se conocerán el día miércoles, y como siempre, las peticiones semanales de desempleo que siguen muy bien en el sentido de que han caído. __No hay muchas peticiones semanales de desemple__o, no han aumentado drásticamente, y eso ha sido muy bueno porque da cuenta de que todavía la economía no se resiente del todo. Así que cifras menores.

De todas formas, esta semana atentos a la entrega de resultados.

Rally de Santa Clauslink

Ya tenemos más estadísticas en el inicio del año. Tenemos que el Rally de Santa Claus fue negativo y también que los primeros cinco días de enero también fueron negativos. Y cuando esto ocurre, en general, tenemos desempeños no tan atractivos, no tan auspiciosos, con enero terminando en negativo, el primer trimestre terminando en negativo, y con el año sin grandes retornos.

Ahora, la desviación de retorno en todos estos casos es bastante amplia. Así que seguramente iremos conociendo más estadísticas que den cuenta de cuál es el escenario más probable.

Something for the bulls to considererlink

De hecho, aquí tenemos el resultado considerando el Rally Santa Claus y los primeros cinco días del año. Cuando esto ocurre, ahí la situación es poco alentadora, como decíamos anteriormente y especialmente en el año que tiene un retorno del 3%, con menos datos a tener en cuenta.

Así que la verdad es que el año ha comenzado flojo, pero no es tan raro teniendo en cuenta todo el repunte que vivimos en noviembre y diciembre. Ahora, mirando lo que pasa en un año, en donde posterior a una alza del 20%, ¿qué pasa?

Bueno, el retorno es de un 10%, que es similar a la historia. Así que también en ese contexto, cuando tenemos años muy buenos con alzas sobre el 20%, el inicio flojo, como se ve en la gráfica al lado izquierdo, y también cuando tenemos año electoral, como es el año actual, tenemos también meses flojos hasta marzo para después un repunte importante cercano al 7-8%.

Así que creo que este es un año en donde vamos a ver, de cierta manera, una moderación en un inicio, y si bien podría ser un año positivo en torno a estas estadísticas, debería ser un año más bien normal, con retornos que son normales en el largo plazo, cercanos al 8-9-10%.

Así que nada para volverse loco. Todo va a depender mucho de cómo se vean las cosas posteriormente, con las bajas de tasas esperables por parte de la Fed y también con lo que pase en el debate de este nuevo ciclo presidencial, quien finalmente termine siendo el presidente de Estados Unidos.

Entrega de resultadoslink

Esta semana, como decíamos, el día lunes feriado, así que no hay resultados, pero el martes tenemos entrega de resultados de Goldman Sachs y Morgan Stanley, como bancos muy importantes que darán a conocer sus números.

El día miércoles tenemos Alcoa, el día jueves no tenemos ninguna empresa tan importante, y el día viernes tenemos a Travelers, que es una empresa de seguros. Así que una semana que, en general, se espera un poco más cargada con las cifras de los bancos, instituciones financieras principalmente, y esperando a que la próxima semana ya empiece la acción con las acciones tecnológicas, muy probablemente Netflix y Tesla.

Ratio Forwardlink

En ese sentido es importante la entrega de resultados porque aquí tenemos el ratio precio utilidad forward contemplando la utilidad de futuro y estamos evidentemente en una zona elevada, algo caro, pero no tan caro.

Estamos bajo 20 veces en el precio utilidad, que ha sido un poco la norma en los últimos años con valorizaciones muy altas. Estamos en niveles altos, pero tampoco digamos que es una exageración como ocurrió en otras épocas. Así que es muy importante.

Por eso, las utilidades para ver si se van ratificando las buenas estimaciones que se contemplan hoy en día.

Año de Eleccioneslink

También tener en cuenta que este es un año de muchas elecciones. Se harán elecciones en Estados Unidos, en México, en India y en varios países importantes del mundo.

Por lo tanto, eso también suele generar algo de incertidumbre y de movimientos exagerados con la incertidumbre que implica nuevos gobiernos. Así que a tener en cuenta, es parte del panorama de este año 2024.

Preguntas y Respuestaslink

En cuanto a preguntas y respuestas, la verdad es que no hay muchas. Muchas gracias, como siempre, a todos los que nos acompañan y nos dan buena onda cada semana.

Sebastián nos pregunta sobre el índice Dow Jones.

Lo respondimos, pero de todas formas, acá insistimos. Es un índice que agrupa a 30 empresas, 30 empresas de los principales sectores industriales de Estados Unidos. Es el índice más antiguo de Estados Unidos que tiene una manera de elegir a las empresas bastante subjetiva, si se quiere, porque hay un comité que toma la decisión de ingresar una empresa y sacar a otra.

No es como el S&P500 que contempla las principales 500 empresas de Estados Unidos. En el caso del Dow Jones, es un poquito más raro la manera de elegir a las empresas que componen este índice, que por cierto, es muy antiguo y tiene mucho prestigio por supuesto.

Cierrelink

Eso sería por esta semana en la visión semanal de los mercados internacionales. Nos vemos en otro video. Que estén muy bien. Chao, chao.