Visión semanal de los mercados edición internacional 13 de noviembre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Investor's Summit 2022
• Desempeño de los Principales Índices
• Tablero de Acciones de Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Inflación por debajo de lo esperado
• Expectativas de Tasas
• Evolución del S&P500
• Evolución del Market Cap Global
• Evolución de los Mercados
• Precio / Utilidad de los FANG+
• El VIX como señal de entrada y salidas
• Impacto de las elecciones de mid-term
• La Caída de FTX
• Suscríbete a Nuestro Canal
• Datos de la Próxima Semana
• ¿Qué pasará con el BTC?
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacionales.

Agendalink

En donde, estaremos hablando del:

• Comportamiento de las bolsas.
• Qué podemos esperar de cara a la próxima semana.
• Y preguntas y respuestas.

Investor's Summit 2022link

Quisiera partir hablándoles nuevamente de este Investor's Summit, ya quedan pocas entradas y se realizará este próximo 3 de diciembre, aún están con oferta, quedan pocas unidades.

Así que desde ya súmense a este gran evento que realizaremos el 3 de diciembre día sábado en el hotel Renacence en Santiago, estará hablando con Tomás Casanegra sobre Value Investing y obviamente tendremos muchas sorpresas al hablar de cómo poder invertir mejor de cara al próximo año 2023.

Así que desde ya invitados si pueden inscribirse, pueden comprar su entrada en el link que compartiremos.

Desempeño de los Principales Índices {#desempeño-indices}link

El comportamiento de las bolsas de la última semana fue muy positivo, subiendo el S&P 500 un 5,8% y el Nasdaq cerca de un 9%. Y todo esto se debe a la buena cifra de inflación que ya comentaremos.

Por otra parte, cae la volatilidad es habitual esto ocurra cuando subes las bolsas. El bitcoin se desploma y acá tenemos algunos comentarios que realizar. El petróleo también cae un 4,1%, el oro sube un 5,8 y el cobre cerca de un 7%.

Tablero de Acciones de Estados Unidoslink

Una semana muy positiva en donde como ha sido la tónica en temporada de resultados, todo prácticamente verde, pero algunas manchitas rojas en que obviamente distancia del resto del mercado por situaciones particulares.

Tesla que haga un 5,54, todavía deja bastante daño en la acción de Tesla todo lo que ha sido la compra de Twitter y, también, por la venta de acciones que he realizado Elon Musk precisamente para financiar muy probablemente esta operación.

Pero, tenemos aumentos importantes en acciones tecnológicas como Apple sobre el 8%, Microsoft cerca de un 12 y Amazon y Google subiendo también doble dígito. Así que una muy buena semana que se celebra precisamente lo que ha sido esta buena cifra de inflación.

Caricatura de Investing.comlink

Seguimos en un mundo bastante turbulento en las bolsas, un mundo con muchas noticias, con mucha información que se va cono la semana y, por lo tanto, seguimos en esta montaña rusa, en donde, vemos ahí como los osos se apoderan de este carro que lleva detrás a las acciones tecnológicas, pero por supuesto se han ido recuperando en los últimos días.

Inflación por debajo de lo esperadolink

La gran noticia es, sin lugar a dudas, el dato de inflación de Estados Unidos, que se esperaba que la cifra anualizada de los últimos 12 meses quedara en 7,9%. Sin embargo, las lecturas general inflación general e inflación subyacente queda por debajo de lo esperado. Y, por lo tanto, llevan a esta inflación anualizada de los últimos 12 meses a un 7,7%.

Esto se celebra con locura, fue realmente una fiesta lo que pasó el día jueves y se extendió hasta el día viernes, en donde, tuvimos un alza importante en la bolsa, una caída en las tasas de interés y un desplome en el dólar, el cual teníamos anticipando en cierta manera.

Una tendencia alcista en el dólar que si se lograba romper podía venir una caída importante del dólar a nivel global. Y eso fue lo que precisamente ocurrió.

Acá tenemos las cifras gráficamente mostradas digamos con una caída importante en la inflación general, que es la línea amarilla, ya situándose cerca de este 7,7. Y la inflación subyacente un poquito más estable y por lo menos dejando de subir en el último tiempo.

Así que veremos cómo sigue la evolución de esta inflación, pero por supuesto sigue siendo el dato por lejos más importante que se está conociendo mes a mes.

Expectativas de Tasaslink

Y, por supuesto, la actualización en lo que es las perspectivas a futuro de lo que haga la reserva Federal se moderaron, veníamos conociendo semana tras semana hace muchos meses que la curva de lo que viene siendo la tasa de interés en Estados Unidos de la reserva Federal venia superando semana a semana estos máximos a los cuales llegaría la tasa de la reserva federal.

Y, esta última semana cambia esto, se modera y, de hecho, de estar sobre el 5% como tasa final vemos que hoy día está alcanzando un nivel más cercano a los 4,80. Así que esto es una buena noticia, esto es lo que precisamente se refleja en todos los mercados de buena manera.

Evolución del S&P500link

Lo que estamos observando hoy en día muy de cerca y a lo que hay que estar atentos en las próximas semanas, es como sigue esta evolución del S&P500 que es muy probable que siga subiendo en el corto plazo, tiene un buen impulso.

Y los techos, las resistencias, los niveles a los cuales se puede frenar esta alza del S&P500 están en la media móvil de 200 periodos que está en los 4.070 puntos aproximadamente y en los 4.100 4.120 está la directriz bajista del último tiempo.

Así que tenemos todavía espacio para seguir subiendo un 2% aproximadamente, 3% en un escenario favorable en el corto plazo, pero ahí se va a ver realmente que este veranito de San Juan tiene mayores posibilidades de extenderse de cara al futuro o hasta ahí llegamos y seguimos en esta trayectoria bajista, moderada, lenta que ha sido la tónica de este año 2022.

Evolución del Market Cap Globallink

Y, por supuesto, si sube el S&P 500 también sube las bolsas a nivel, acá podemos ver cómo se recupera el marketcap, la valorización de mercado de las acciones a nivel global y en este caso vemos la mejora quizás un poquito más significativa.

Eso se puede atribuir a otros mercados que también están teniendo un mejor panorama y por lo tanto si se dan cuenta acá y trazamos una línea imaginaria bajista se está rompiendo precisamente esos niveles de resistencia de esta línea bajista imaginaria.

Así que buenas noticias, una recuperación importante esta última semana y vamos a ver hasta cuándo llega esta recuperación.

Evolución de los Mercadoslink

Algo que no habíamos hecho hace ya muchas semanas es comparar diferentes mercados, cómo ha sido la evolución este año, bolsas como la de Chile, bolsas de los mercados emergentes y acciones tecnológicas de alto riesgo como son las de ARK Investment o ARK Innovation.

Y, podemos ver como la bolsa chilena precisamente es una de las pocas que se salva este año en el mundo, todo esto medido en dólares, donde la bolsa de Chile en dólares tuvo un 15% prácticamente este año cuando norteamericana el S&P500 cae un 15.

Cuando las acciones de los mercados emergentes caen un 21% y cuando las acciones tecnológicas caen un 27%.

¿Cuál es el peor de la clase?; lo que ha sido la tónica este año acciones tecnológicas de alto riesgo que se creó toda esta burbuja el año pasado con el icono de esto que es precisamente ARK Innovation.

Y hay mucho de eso también en lo que hablaremos más adelante relacionado al mundo de las criptomonedas.

Precio / Utilidad de los FANG+link

Lo que hay que tener en consideración es que claramente con esta caída en bolsa la relación precio utilidad de las FANG+, de las acciones tecnológicas más grandes ha caído de manera importante.

Y esto es muy relevante a tener en consideración de cara al futuro, porque son empresas que probablemente moderaron su crecimiento, ya no están creciendo las tasas enormes que habíamos visto anteriormente.

Esto no quiere decir que sean empresas poco rentables, son empresas que ganan mucho dinero y que tiene una buena posición financiera y por lo tanto el tener un ratio precio utilidad en 19 lo hace ser una oportunidad, lo hace ser una inversión atractiva pensando en el medio a largo plazo.

Ahí obviamente hay diferencias en lo que puede hacer la acción de Meta, diferencias con lo que hace Microsoft, Apple, Amazon. Obviamente que evaluar cuáles son las mejores alternativas dentro de estas acciones más.

Pero, sin lugar a dudas, hoy en día se están haciendo atractivas en términos de valorización, porque siguen siendo las líderes del mercado y con ganancias que hoy en día son atractivas pensando en el medio a largo plazo.

El VIX como señal de entrada y salidalink

Un análisis interesante que hizo esta última semana Charlie Bilello es algo contra intuitivo, que básicamente es mucho de la filosofía nuestra en el sentido de que hay que comprar cuando las cosas están mal y vender cuando las cosas están bien.

Este año hace un análisis en relación al índice VIX, comprar S&P500 cuando el índice VIX está sobre 30, o sea cuando hay miedo y vender cuando está bajo 20. La otra alternativa es mantener el S&P500. Y, la otra alternativa es comprar cuando el índice VIX este bajo 20 o sea cuando este todo tranquilo y vender cuando el índice VIX está sobre 30.

Y las diferencias son enormes, si hacemos esto que es contraintuitivo, es decir, comprar cuando hay temor, la rentabilidad este año habría sido un 26,7%, mientras cuando compramos cuando está todo tranquilo la rentabilidad sería una pérdida del 33%.

Entonces, a tener muy en consideración, porque muchas veces en las inversiones hay que hacer todo lo contrario de lo que vemos en los titulares y de lo que sentimos, lo que se apodera de nosotros en cuanto a miedo u optimismo. Así que muy importante y a tener en consideración.

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Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué podemos esperar de cara a los próximos días?; ventas minoristas en Estados Unidos muy importante para ver cómo está la temperatura del consumidor lo cual siempre es muy importante para el crecimiento de Estados Unidos.

Y, otros indicadores menores manufactureros que también son importantes para ver cómo se está dando esta desaceleración en el crecimiento en Estados Unidos.

Impacto de las elecciones de mid-termlink

Un dato para celebrar, un dato para ponernos contentos, se está ya finalizando el conteo de votos en estas elecciones Midtern en Estados Unidos, donde al parecer, finalmente, el senado quedará con mayoría demócratas, que es básicamente lo que teníamos hasta ahora, fue una elección muy peleada.

Y, por lo tanto, se elimina esa incertidumbre que de todas formas es un incertidumbre menor respecto a lo que estamos acostumbrados en Latinoamérica, pero igual incertidumbre.

Lo que dice la estadística es que después de las elecciones Midtern en Estados Unidos desde el año 1950 en adelante es que los próximos seis meses las bolsas suben en el 100% de las veces con un retorno mediano del 17 y un promedio del 14,5, y después de un año la bolsa sube en un 100% de las veces con un retorno mediano del 14 y un promedio del 15,3.

Así que este es un dato muy bueno pensando en el mediano plazo, pensando aquí a los 6-12 meses y ya se termine esta incertidumbre y posterior a esto han sido históricamente en su totalidad meses muy positivos para la bolsa.

La Caída de FTXlink

Y, sin duda, la noticia de la semana fue este desastre en el mundo cripto, en donde la segunda empresa más grande FTX que se declara en bancarrota, una empresa que llegó a valer por fondos que fue adquiriendo y por la inversión que se fue haciendo en este gigante de las criptomonedas hasta 32 billions.

Este hombre que aparece en pantalla fue un billonario con una fortuna de más de 20.000 millones de dólares 16,000 millones, ahí he visto mucha información. Y hoy día todo este imperio se convierte en cero.

Esto muchas veces pasa cuando hay burbujas, esto muchas veces pasa en que no hay pilares sólidos que sostengan este tipo de inventos.

Acá todo se hablaba de la confianza, del cambio del mundo y, finalmente, las mismas prácticas se han visto, se hablaba en la semana que si esto realmente es un fraude como se está contemplando, sería el fraude más importante incluso superior a Enron.

Así que hay que estar muy atento lo que pasa con esta noticia que está en desarrollo y que también puede seguir teniendo impacto en el mundo de las criptomonedas.

Algo muy importante también sentimiento contrario, este hombre salió en la portada de la revista Fortune, en la revista de agosto-septiembre hace nada como el próximo Warren Buffett y precisamente las pocas semanas, pocos meses después todo se derrumba.

Suele ser que las portadas de las revistas en un muy mal timing y puede ser porque esas revistas las escriben periodistas y no la escriben hombres financieros que muchas veces tienen opiniones un poquito más estrictas respecto a lo que pasa detrás de una empresa.

Así que ojo, con esto no va a cambiar, hay que tenerlo en cuenta y es positivo de hecho estar atento a las portadas porque muchas veces pasa lo contrario.

¿Qué pasará con el BTC?link

Entonces, debemos estar muy atentos a lo que pase con el bitcoin, si es que se mantiene bajo estos $17.000-$18.000 dólares que era el soporte anterior ahora resistencia y como ya hemos venido diciendo con anterioridad, es probable que de romperse este nivel en como estamos ahora $16.600-$16.500 tienen potencial para seguir cayendo hasta los $12.000 aproximadamente, que es la próxima zona de soporte importante.

Y que a partir de este desangre que se está dando desde finalmente se esté dando esta pérdida de confianza precisamente en el mundo de criptomonedas puede llevar a que se generen muchas más distorsiones, muchas mascarillas que pueden ser importantes y que generen un dolor ya real mucho más poderoso en el mercado de las criptomonedas.

Preguntas y Respuestaslink

Algunas de las consultas que no han hecho en esto últimos días. La verdad que muchas felicitaciones como siempre.

Felipe: ¿Qué opinas sobre lo que dijo Jerome Powell en la última reunión sobre si llegan a apretar mucho los mercados subiendo las tasas pueden ocupar sus herramientas imprimir dinero? ¿Crees que es mejor esperar una capitulación cuando se rompa el mercado y comprar o están lo suficientemente bajos ya?

Esto es tan difícil de saber cuándo es el momento ideal para comprar, cuando es el momento ideal para vender, por eso se recomienda mucho ir comprando promediando a lo largo del tiempo.

El comprar el momento perfecto es muy complejo y por lo tanto hay que tener estrategia, hay que tener una visión a largo plazo diversificar, buscar diferentes instrumentos que permitan a nosotros construir patrimonio.

Y, precisamente, una de las cosas que ha pasado este año a los clientes de Patrimore es que a pesar del desplome de muchos mercados en el mundo las carteras se han mantenido bastante equilibradas sin grandes pérdidas.

Y eso es precisamente a raíz de una estrategia de inversión a mediano largo plazo, puedo responder solamente eso Felipe. Muy difícil saber cuándo va a llegar ese mejor momento para invertir.

Despedidalink

Eso por esta semana, muchas gracias por estar acá y que estén muy bien.

Nos vemos en los próximos vídeos.