Visión semanal de los mercados edición internacional 12 de marzo

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Conoce Nuestra Plataforma
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones de Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• ¿Qué pasa con el Sillicon Valley Bank (SVB)?
• Comportamiento del Sector Financiero: XLF
• El Ajedrez: La Fed + SVB + Empleo
• Cae Bono del Tesoro de 10 Años
• Datos de la Próxima Semana
• El Índice Fear & Greed
• Únete al Encuentro de Inversionistas Inmobiliarios
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacional.

Agendalink

En donde, estaremos hablando del comportamiento de las bolsas. Una semana llena de noticias con muchas novedades y mercados en rojo, que vamos a estar hablando por supuesto, que es lo que pasó, qué podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Conoce Nuestra Plataformalink

Pero antes, invitarlos a que sean parte de todos nuestros clientes y de toda nuestra comunidad ingresando a patrimore.com. Donde pueden crear su cuenta gratuita.

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Resumen de Principales Índices #link

Bueno, la última semana fue bastante bajista para la bolsa norteamericana. Hubo caídas de más del 4% para el Dow Jones y el Standard & Poor's 500.

Pasó algo muy interesante que vamos a estar comentando. Hubo muchas noticias, especialmente lo que fue esta posible quiebra o quiebra eventualmente de Silicon Valley Bank, que está generando mucho ruido en el mercado.

De esa manera, aumenta fuertemente el índice del miedo, el VIX, que aumenta un 22%. El Bitcoin cae en línea con la caída de los mercados. El petróleo también cae un 3,8%. El oro se fortalece, lo que hace un poco de contrapeso con esta caída de los mercados, más riesgo, el oro se recupera y el cobre cae un 1,5%.

Tablero de Acciones de Estados Unidoslink

El tablero está absolutamente rojo, no se salva prácticamente nadie. Aunque hay algunas excepciones, evidentemente siempre las hay, porque cada empresa tiene sus propias circunstancias, sus propios movimientos y sus noticias que también pueden ayudar o desfavorecer en algunos casos.

Pero quiero que se detengan en la parte inferior de la izquierda, en el sector financiero, donde estamos viendo caídas muy importantes en varios bancos, dentro de los cuales destaca, por supuesto, JP Morgan con un 7%, Bank of America con un 11% y Wells Fargo con un 11%. La verdad es que la caída fue bastante severa en la última semana relacionada al sector bancario.

Caricatura de Investing.comlink

Y todo esto en medio de la gran disyuntiva que tienen los bancos centrales hoy en día.

Aquí hay una mezcla bien interesante que hemos ido conversando semana a semana, de lo que ha ocurrido con los datos económicos, con la evolución de si tendremos una recesión o no, y por supuesto también con la inflación.

Y por eso, el gran debate está concentrado hoy en día en cuánto van a subir las tasas los bancos centrales. Jerome Powell 25 puntos, Christine Lagarde en Europa 50 puntos bases, está por verse.

Y todo eso, toda esta teleserie, si se quiere, va a ir destrabándose poco a poco en función de lo que esté ocurriendo con los bancos en Estados Unidos, la inflación en Estados Unidos y con los datos macroeconómicos que seguimos conociendo.

¿Qué pasa con el Sillicon Valley Bank (SVB)?link

Pero, sin lugar a dudas, lo que ha tomado mayor relevancia hoy en día es lo que ha ocurrido con el Silicon Valley Bank. Es un banco muy grande que tenía muchos depósitos y que lamentablemente empezó a entregar señales poco auspiciosas que hacen que este banco esté siendo intervenido.

Esta quiebra que ya al parecer es inminente vendría siendo la segunda quiebra más grande de un banco en Estados Unidos, con activos de más de 200 billones. Y eso es lo que precisamente preocupa hoy en día, porque en este banco estaban los ahorros y el dinero de muchas empresas ligadas al mundo del venture capital, del emprendimiento y de todo lo que se generó en el último tiempo en Estados Unidos, ligado a la tecnología.

Todo esto ocurre en medio de inversiones que hizo el banco en renta fija y que hoy en día no estaba obteniendo los resultados relacionados al aumento de tasas, y por lo tanto, tuvo que liquidar una suma importante de dinero y de esa manera hacer una pérdida que era algo así como cercano a los dos billones y que prácticamente era todos los ingresos del año anterior.

Entonces, evidentemente esto sembró la duda y empezó a sembrar el pánico, lo típico que ocurre cuando hay dificultades en el sector bancario, rápidamente los rumores se esparcen y de esa manera hay corridas bancarias y es por ese motivo que los bancos quiebran, no es necesariamente porque no tengan el dinero, sino porque no pueden hacer frente a los pagos y a todas las necesidades de liquidez que tienen en ese momento.

Entonces, lo más probable es que esto se resuelva siendo adquirido este banco por otro banco más grande. Al final, esto es una crisis de confianza que no debe ir aumentando y, por lo tanto, generando más incertidumbre.

Eso se ataja rápido y ya vimos que en 2008-2009, a pesar de todas las dificultades que se vivió en ese momento en el mercado bancario en Estados Unidos se solucionó. La idea es que se solucione rápido, porque si es que esto empieza a esparcirse, obviamente que los problemas pueden ser mucho mayores.

Comportamiento del Sector Financiero: XLFlink

Y esto, evidentemente, en los bancos más chicos está generando, obviamente, incertidumbre, pero en la banca en su conjunto.

Y acá tenemos el sector financiero de Estados Unidos a través de su ETF XLF, que acá están los principales bancos de Estados Unidos, y la caída ha sido importante la última semana, sin duda como lo veíamos en el tablero anterior.

Pero de todas formas, estamos lejos de los mínimos de octubre y, por lo tanto, todavía yo diría que en cuanto al sector financiero como un todo, y principalmente los grandes bancos, la situación está tranquila entre comillas.

Si es que esto llega a seguir cayendo este sector y rompe mínimos, hay que tener cuidado, y por lo tanto, a este gráfico hay que poner atención en los próximos días, próxima semana y va a ser muy importante como abra el mercado el día lunes, día martes para ver qué es lo que termina ocurriendo con el sector.

El Ajedrez: La Fed + SVB + Empleolink

Pero esta última semana no solamente tuvimos esa noticia que, sin duda, es preocupante y hay que poner la cuota de cautela absoluta respecto a lo que ocurra con los mercados las próximas semanas.

Pero al final, este es un juego de ajedrez en donde tenemos muchas señales y una de las razones de por qué este banco está quebrando es porque han subido las tasas de interés. Y eso afecta muchísimo a todas las empresas, pero particularmente a las que son más dependientes de las necesidades de tasa de interés más bajas, no precisamente la empresa ligada al crecimiento, ligada a la tecnología, y ya lo hemos visto en el último tiempo todo lo que ha pasado en todo este mundo.

Pero, la última semana habló Jerome Powell ante el congreso de Estados Unidos y se mostraba muy preocupado respecto a la inflación y que mientras no se controlara definitivamente, la Fed iba a subir las tasas.

Y, por lo tanto, lo que hemos visto en las últimas semanas, este es un gráfico muy bueno antes incluso de estas declaraciones de Jerome Powell, es que la curva de tasas ha ido aumentando.

Esto parte desde principio de febrero en donde la curva era mucho más baja, y de ahí fue aumentando, aumentando, aumentando hasta inicios de marzo en donde tenemos una tasa a término de 5,5, incluso llegó a estar un poco más arriba.

Pero pasa toda esta situación con el Sillicon Valley Bank que genera estrés, genera una situación de incertidumbre, y con eso se controla esta presión para subir la tasa, porque el mercado te está diciendo: "Oye, cuidado, si sigue subiendo mucho más las tasas, te puedes pasar, y de esa manera generar un desastre mucho mayor en la economía".

Entonces, para el mercado en su conjunto, incluso puede ser bueno este tipo de señales y una eventual quiebra de un banco mientras esta situación no se nos descontrole, ya, eso es muy importante.

Luego tuvimos los datos de empleo que fueron más bien mixtos, pero de cierta manera también dan cuenta de que el empleo puede empezar a sufrir en el futuro, hay más gente buscando trabajo y por lo tanto la tasa de desempleo aumentó, lo cual también relaja un poco esta situación relacionado a las tasas de interés.

Cae Bono del Tesoro de 10 Añoslink

Entonces, en resumen, ¿qué es lo que pasó esta última semana? De venir subiendo con mucha fuerza el bono del tesoro de 10 años sobre el 4%, cayó rápidamente a 3,7%.

Por lo tanto, el mercado nos está diciendo "cuidado, Jerome Powell, no subas tanto las tasas porque se nos puede descontrolar esto". Por lo tanto, el mercado está anticipando que la Fed va a tomarse con calma las próximas reuniones.

Se anticipaba que en la reunión de marzo, en una semana y media más, la tasa subiría 50 puntos base. Ahora ya está nuevamente en 25 puntos bases.

Entonces, estos son los cambios que se están generando y por eso hemos hablado todas estos últimos meses de la Fed, de las tasas de interés y de Jerome Powell, porque sin lugar a dudas, las tasas de interés afectan mucho a la economía y a los mercados en su conjunto.

Comportamiento del S&P500link

En resumen, tenemos que el S&P500 vuelve a romper la media móvil de 200 periodos (no está colocada acá, pero ya la sabemos de memoria, está aproximadamente en los 3950 puntos).

Rompe y alcanza un nivel de soporte importante hoy día, 38,2% de fibonacci de toda la alza desde octubre, primer nivel entonces además la media móvil de 200 periodos, tenemos el 50.

Luego, el 61,8% están en los 3.760 puntos. O sea, todavía estamos en zona de soporte, todavía puede aguantar esta corrección. Obviamente, que esto no es una situación muy optimista, muy favorable, porque ya está rompiendo niveles de soporte que eran importantes.

Así que estamos en esta lógica que hemos venido hablando la última semana, los últimos meses, una más bien lateralización lenta y recuperación lenta a futuro, por todas las dudas que hay todavía en el mercado.

Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué podemos esperar para la próxima semana? Inflación en Estados Unidos, el dato absoluto mayor importante, más importante de los últimos meses: la inflación que se espera que siga cayendo, en este caso, al 6% los últimos 12 meses.

Así que si es que se habla ya dentro lo esperado, una buena noticia, esperemos que salga mejor de lo esperado, sea una inflación un poquito más baja, incluso.

Además, tenemos muchas noticias importantes en la próxima semana, pero sin lugar a dudas, lo que va a marcar la pauta es la inflación de Estados Unidos del mes de febrero.

El Índice Fear & Greedlink

Y, por supuesto, con la caída que hemos visto en los últimos días en los mercados, ya estamos entrando en un extremo miedo en el Fear & Greed, que es un índice que siempre estamos observando.

Por lo tanto, estamos en una situación un poco más delicada, compleja, y se requiere más cautela de parte de los inversionistas. Y eso es bueno porque este es un indicador de sentimiento contrario.

Si hay mayor temor, es el mejor momento para invertir; si hay mayor optimismo, es el mejor momento para desinvertir. Así que estamos entrando en una zona interesante y se pueden dar oportunidades precisamente a puertas de esta cifra de inflación.

Si sale buena, evidentemente va a ser una muy buena noticia para los mercados.

Únete al Encuentro de Inversionistas Inmobiliarioslink

Y, además, desde ya hacemos el lanzamiento, primera mención, a este encuentro de inversionistas inmobiliarios que será el 22 de abril en el hotel Renaissance.

El año pasado hicimos un evento para inversionistas financieros, ahora para inversionistas inmobiliarios, y vamos a tener una preventa con un 50% de descuento hasta el 26 de marzo. Ahí está el código para que lo utilicen.

También está el link de inscripción para el pago aquí abajo en el vídeo, así que ya se pueden inscribir.

Va a ser un evento, vamos a contar todos los detalles de lo que nos gusta hacer en el mundo inmobiliario: compra de departamento, desarrollo inmobiliario, fondos de inversión inmobiliario, etc. Va a ser una jornada completa el 22 de abril con grandes exponentes.

#3# Preguntas y Respuestas {#preguntas-respuestas}

Y algunas preguntas y respuestas.

Juan José: Hola Sergio. Como recomendación podría ser bueno revisar además índices importantes como el Nasdaq, el oro, dólar, China y cobre.

Sin duda, eso lo hacemos en la otra visión semanal que es la de Chile. Así que siempre recomendamos que vean la visión semanal internacional y también la de Chile porque ahí está todo mezclado, todo lo necesario que necesitamos ver para comprender el comportamiento de los mercados.

Muchas gracias por todos sus comentarios, la verdad que cada semana nos hacen más comentarios buena onda, así que muy contento de estar acá al pie del cañón todos los domingos en esta visión semanal.

Diego: Gracias como siempre por la información. ¿Qué tanto afecta la baja de precios en el mercado inmobiliario en USA a los REiTs?.

Si tú inviertes en REiTs (fondos que se transan en bolsa), en general los REiTs que se transan en bolsa tienen una correlación muy alta con el mercado accionario.

Así que más que tener en cuenta cómo está el mercado inmobiliario propiamente tal, hay que mirar mejor a la bolsa norteamericana, el S&P500, que es lo que hacemos toda la semana.

Ojo con eso, si se invierte directamente ya es otro cuento, porque cuando uno hace una inversión directa depende mucho más de los precios del mercado y hay que estar más atentos a la situación de la economía real.

Nos ven desde Argentina. Muchas gracias por los comentarios. Es genial que se vaya sumando más gente que nos vea desde diferentes países. Es la idea también poder seguir entregando este contenido, esta información y que se sigan sumando a nuestro canal.

Despedidalink

Muchas gracias y nos encontramos en el próximo video.