Visión semanal de los mercados edición internacional 11 de junio

Contenido #

• Bienvenida
• Agenda
• Únete a nuestra Comunidad
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones en Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Bear vs Bull Market
• Índice VIX Cae con Fuerza
• Empleo se deteriora
• FANG+ vs S&P500
• Comportamiento del S&P500
• Conoce Nuestra Plataforma
• Datos de la Próxima Semana
• Comportamiento del Petróleo
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenida #

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados internacionales.

Agenda #

Donde hablaremos del comportamiento las bolsas, qué podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Únete a nuestra Comunidad #

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Resumen de Principales Índices #

La última semana, el Dow Jones sube un 0,2%, el S&P500 un 0,4 y el Nasdaq 0,1 bastante plano pero con cierto optimismo que se mantiene en las últimas semanas y alcanza estos máximos en el S&P500, sobre los 4.300 puntos, que era un techo bien importante y que lo alcanza, lo va a buscar y que lo veremos más adelante en los gráficos.

El índice VIX se desploma nuevamente y hablaremos de eso un poquito. El Bitcoin cae un 5,2%, el crudo cae un 2%, bueno para la inflación. El oro sube levemente y el cobre se recupera un 1,2%.

Tablero de Acciones en Estados Unidos #

El tablero está bastante colorido, hay matices porque evidentemente lo que vivimos la última semana fue un alza importante en las acciones tecnológicas, que son las que retroceden un poco en la última semana.

Tenemos Microsoft, Google y Meta que caen, pero tenemos varios sectores que están muy fuertes la última semana: sector energía, industrial, el sector bancario también. Hay un mix y en general vemos bastante optimismo en el conjunto de acciones. Obviamente, que hay algunas caídas, pero son menores. Se ve el verde más preponderante, como lo vimos anteriormente en las cifras del resumen de la semana.

Caricatura de Investing.com #

¿Qué es lo que nos destaca esta última semana en Investing.com?

Bueno, está ahí la disyuntiva en estos dobles caminos que se pueden dar entre esta recesión asociada a la inflación y el aumento de las tasas, y por otro lado, estamos viendo un optimismo relevante del S&P500 que alcanza un nuevo recordreciente de los últimos meses. Todavía, el S&P500 está cerca de un 10% del máximo histórico, pero se ve este optimismo que puede seguir manteniéndose y seguir avanzando.

Bear vs Bull Market #

Hay algo que es importante destacar que ocurrió la última semana respecto a esto que se denomina el Beer Market o el Bull Market, es decir, un mercado bajista o un mercado alcista, y esto, en términos conceptuales, ¿a qué se refiere?

En que cuando el mercado cae más de un 20%, estamos literalmente en un mercado bajista, y fue lo que ocurrió el año 2022. Si se dan cuenta en la tabla las partes amarillas, el Bear Market que se dio el año pasado está ahí contabilizado como la caída desde el 3 de enero del 2022 hasta el 12 de octubre del 2022, con una caída en el S&P500 del 25,4%.

Ahí están los promedios y esta caída fue bastante promedio, si se quiere, y lo dijimos en algún minuto, pensábamos en su momento que este iba a ser un desplome como en otras crisis y finalmente ocurre esto, porque ya damos por terminado el mercado bajista, porque ahora vemos un mercado alcista, en donde conceptualmente el mercado sube más de un 20%, y eso se dio la semana pasada precisamente.

Entonces, ya damos por finalizado el mercado bajista, estamos en un mercado alcista, y ese mercado alcista no se sabe cuándo puede terminar, puede que lleguemos hasta acá y vuelvan a buscarse mínimos, no lo sabemos, o puede que lentamente pase un buen periodo de tiempo, lateralice y siga buscando máximos.

En general, si se dan cuenta, las caídas son de corto tiempo, en promedio 286 días. El año pasado, la caída fue justamente una caída de 282 días, cuando el promedio es de 286, pero las subidas, el promedio son mil días, o sea, estamos hablando de un promedio de tres a cuatro años, y estamos todavía en un incipiente mercado con un alza del 20% en 233.

Y así, así que esto es súper importante tenerlo en cuenta, porque precisamente nos da la pauta de cómo se comportan los mercados a lo largo del tiempo: caídas rápidas en cortos periodos de tiempo, pero que si uno las logra sobrellevar, no pasa nada, es solo tiempo, y alzas que, a lo largo del tiempo, son más lentas, son más demorosas, si se quiere, de mínimo a máximo.

Y como siempre digo, y hay un dicho en ese sentido respecto a los mercados financieros: los mercados suben por la escalera y bajan por el ascensor, suben lentamente por la escalera y bajan rápidamente por el ascensor. Así que eso es un poco lo que describe el comportamiento histórico de las bolsas.

Índice VIX Cae con Fuerza #

Lo interesante que ocurrió en las últimas semanas es que ha caído de manera relevante el índice VIX, lo hemos comentado en otras ocasiones cuando el VIX se mueve de manera relevante, lo traemos a colación, cuando se daba esta crisis banco de los bancos regionales y habia preocupación el VIX subió, pero subió a niveles bastante razonables, alrededor de 30, y rápidamente cayó porque rápidamente se contuvo esa crisis, y se ha ratificado a lo largo de las semanas.

Estamos hoy en día con un índice VIX muy por debajo del nivel de 20, bajo 20 estamos con los mercados tranquilos y mayoritariamente alcistas. Sobre 20 estamos con problemas o con turbulencias.

Así que ha caído y ha caído muchísimo, y esto suele ocurrir también en esta etapa del año, en donde Estados Unidos entra en vacaciones y las cosas se suelen calmar un poco. Así que estamos en 13,83 y también es una señal de optimismo, de tranquilidad y que los mercados pueden seguir disfrutando de los avances que hemos visto en las últimas semanas.

Y acá podemos ver la comparación precisamente del año 2018 a la fecha entre el S&P 500 y el VIX, y precisamente cuando aumenta mucho el VIX, como en pandemia, cae fuerte la bolsa, y cuando baja el VIX, suele subir también la bolsa. Así que se da esta lógica de espejo, en donde hoy día precisamente vemos cómo ha venido cayendo el índice VIX en los últimos meses y cómo se ha ido recuperando desde octubre pasado la bolsa norteamericana.

Empleo se deteriora #

Y, aterrizando en la actualidad, en lo que viene la próxima semana, muy importante decisión de tasas. Las cosas se calmaron, tuvimos la última semana un dato de solicitudes semanales de muy malo desempleo, aumentaron mucho las solicitudes de desempleo en Estados Unidos y por ese motivo se calmaron los ánimos, y lo que hoy día el mercado espera es que la tasa se mantenga en este mes de junio.

Aumentó a un 77,1% la probabilidad de que se mantengan las tasas y llegó a un 22,9% la probabilidad de que suban la tasa. Entonces, lo que el mercado ya está descontando es que se mantiene en las tasas en junio y eventualmente podrían subir como la última vez, eso lo hemos dicho en varias ocasiones en el mes de julio.

Así que por eso también los mercados celebran estos cambios en las perspectivas de tasas, y bueno, estaremos atentos a lo que dice la Fed esta semana que viene.

FANG+ vs S&P500 #

Lo que hemos visto en el último tiempo y que ha sido destacado y llamativo es cómo suben las FANG+. Las acciones tecnológicas de gran capitalización y como el S&P500, la verdad que sube, pero sube menos y le sacamos también esas pocas acciones.

De hecho, si sacamos estas siete acciones más grandes que han subido un 53% en este año, probablemente vemos que el resto de compañías no han subido nada, se ha mantenido en cero. Y el S&P500 sube un 11% desde diciembre a la fecha, y esa alza, por lo tanto, viene de la mano, viene explicada principalmente por estas acciones de gran capitalización tecnológica.

Hay que poner mucho ojo a eso, hay señales también ahora de preocupación porque aumentan mucho la valorización, pero no así las utilidades o las ventas, y viene nuevamente estas preocupaciones respecto a si están bien valoradas o no las acciones tecnológicas, toda la revolución con la Inteligencia artificial también que hemos visto en lo más reciente que ha afectado harto a estas acciones. Así que atentos a todo lo que venga también en este mundo accionario, principalmente tecnológico.

Comportamiento del S&P500 #

Y, por último, comentar el hecho de que alcanzó el S&P500 el techo siguiente, que fueron los 4.320 puntos. Así que después de romper los 4.200, finalmente va a buscar esta siguiente resistencia y no va a ser fácil romperla.

La verdad que yo espero ahora una cierta exactitud, una corrección, una lateralización para realmente poder romper esta gran resistencia. Porque además de ser una resistencia por precio y por historia, y también pasa por ahí el 61,8% de toda la caída. Entonces, también es una resistencia muy importante que no lo va a romper de buenas a primeras.

Conoce Nuestra Plataforma #

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Datos de la Próxima Semana #

Una semana muy entretenida, muchas noticias y dos grandes eventos que conoceremos.

Primero, el día martes, la inflación en Estados Unidos. Se espera que la inflación anualizada baje al 4,1% desde el 4,9% anterior. Así que buenas noticias desde ya, se sigue corrigiendo la inflación y hay buenas perspectivas en ese sentido.

Recordemos que hay una base comparativa muy alta, entonces hoy día que salgan inflaciones más normales, baja mucho la inflación de los últimos 12 meses. Con esa información ya en mano, la Reserva Federal tomará su decisión de alza de tasas. Se espera que se mantenga, pero el día miércoles tendremos comunicado, declaraciones de Jerome Powell, conferencia de prensa, etcétera.

Así que es muy importante lo que veamos también en la reunión de política monetaria de la Fed el día miércoles.

Y, una noticia adicional, el Banco Central Europeo también tiene decisión de tasa esta semana, el día jueves a las 8:15. También se conocerá este aumento del 3,75% al 4%. Así que muchas noticias, muy entretenido va a estar el mercado, vamos a tener que estar atentos a lo que pase. Así que cualquier información relevante estaremos comunicándolo a través de las diferentes redes sociales.

Comportamiento del Petróleo #

Anticipándonos a la inflación, vemos que el petróleo, a pesar de todas las noticias que hemos visto en el último tiempo, ha seguido contenido y está en $70 dólares el barril. Así que esto también debe ser una buena noticia, un buen anticipo precisamente para esta inflación que se está conteniendo, que sigue bajando y que por ahí no hay muchos riesgos. Y es siempre un factor muy importante para las variaciones de inflación.

Preguntas y Respuestas #

Por último, preguntas y respuestas. Muchas gracias siempre por estar ahí. Muchas gracias por comentarnos en los vídeos. Ahí nos dijeron: "No salió el podcast el domingo pasado". Ahí respondimos la semana.

Antonio: Le falta calidad el video.

Sí, ha sido un comentario que nos han hecho. Tenemos que hacer mejoras. La idea es que nosotros estemos acá siempre y, en particular, me ha tocado viajar en el último mes. Así que he ido cambiando de escenario, lo pueden ver en los vídeos por atrás.

Así que en algunos momentos he tenido mejor luz, peor luz, así que eso es importante. También, a veces, las conexiones de internet no son las mejores, pero tenemos que hacer ahí algunos ajustes, nos han pedido eso, creemos que hay mucho por hacer para mejorar y para que, obviamente, la experiencia sea de mejor calidad. Pero bueno, por ahí alguien decía: "El contenido lo importante". Sí, creemos que es mucho más importante estar acá, dar la opinión y que estemos presentes domingo a domingo para acompañarlo, y siempre con la fidelidad que tenemos de ustedes que están ahí todas las semanas.

Despedida #

Así que muchas gracias por los comentarios. Muchas gracias por las críticas también, son bien recibidas. Así que bueno, estaremos atentos a lo que viene esta semana, muchas noticias.

Y también invitado a que vea la visión semanal nacional que hubo muchos cambios respecto al Dólar y hubo una noticia tremenda que estaremos comentando también. Un abrazo, que estén bien.