Visión semanal de los mercados edición internacional 10 de septiembre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Únete a Nuestra Comunidad
• Resumen de Principales Índices
• Tablero de Acciones en Estados Unidos
• Caricatura de Investing.com
• Desempeño de los principales activos en 2023
• Cifras de la Semana
• Expectativas de Alzas de Tasas
• Petróleo sigue Subiendo
• Tasas de los Bonos del Tesoro
• Recuperación del NASDAQ
• NVDIA La Mejor del Año
• S&P 500 vs MSCI
• Conoce nuestra Plataforma
• Datos de la Próxima Semana
• Caída de los precios de arriendos
• Expectativas para Septiembre
• Preguntas y Respuestas
• Recomendación de Redes Sociales: Hugo Ferrer
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a una nueva revisión semanal de los mercados, en este caso la visión semanal de los mercados internacionales.

Agendalink

En donde, hablaremos del comportamiento de las bolsas, qué podemos esperar, pregunta y respuestas, y sugerencias de redes sociales.

Únete a Nuestra Comunidadlink

Como siempre, agradecer a nuestra gran comunidad que sigue creciendo, más de 40.000 seguidores. Todas las semanas subiendo mucho contenido, muchos vídeos. Los invitamos a que se sumen a esta comunidad, que se suscriban, que compartan información, que hagan sus comentarios y que, por supuesto, también nos sigan en las otras redes sociales como Twitter e Instagram @stricio @somospatrimore también.

Resumen de Principales Índiceslink

Tuvimos una semana de corrección en los mercados internacionales, caídas en torno al 2%. El VIX sube levemente, el bitcoin cae levemente, el petróleo WTI sigue subiendo con bastante fuerza, el oro cae y el cobre se resiente todavía con varios datos económicos desde China no muy alentadores.

Tablero de Acciones en Estados Unidoslink

En ese sentido, tenemos el tablero que está mayoritariamente en rojo, por supuesto siempre algunos que se salvan, que destacan y que avanzan, como es el caso de la energía. Al costado derecho, ahí podemos ver cómo todo el sector energía se ha seguido viendo beneficiado por el hecho de que el petróleo sigue muy fuerte.

También tenemos algunas excepciones con Microsoft subiendo cerca de un 2%, y también en health care también ha estado subiendo en las últimas semanas y sube un 6% prácticamente.

Caricatura de Investing.comlink

El cómic de esta semana desde investing.com resalta el hecho de los beneficiados en el año 2023. Ahí tenemos al NASDAQ. Tenemos también, en cierta medida, el dólar, el petróleo y la Inteligencia artificial. Así que hablaremos un poquito de todos ellos.

Desempeño de los principales activos en 2023link

Acá podemos ver cómo está esta tabla que nos muestra cada cierto tiempo Charlie Billelo, donde muestra el desempeño de diferentes clases de activos desde el año 2011 a la fecha. Ahí podemos ver cómo este año el NASDAQ sube más de un 40%. Y así también vemos otros instrumentos que, bueno, en general, el conjunto de instrumentos de clases de activos suben este año.

Lo único que lo pasa mal son las tasas de largo plazo, el TLT, que lo hemos estado hablando de las últimas semanas en algunos vídeos, pero en general hemos visto un buen comportamiento del mercado este año en todas las clases de activos. Destacan las acciones tecnológicas y ahí destaca, por supuesto, también acciones ligadas a las grandes tecnológicas asociadas a la Inteligencia artificial.

Cifras de la Semanalink

Ahora, esta última semana, hemos visto cifras que han sorprendido al alza. El ICM de servicios en Estados Unidos sube con bastante fuerza, sigue sobre 50, y en ese sentido, también destaca el hecho de que supera las expectativas.

Por otro lado, también las peticiones semanales de desempleo quedan bastante por debajo de lo que se esperaba, lo que se anticipaba. Así que cifras muy fuertes, cifras de cierta manera sorpresivas. Por lo tanto, estamos todavía en esta disyuntiva de la inflación: se modera, pero está por el otro lado el crecimiento económico que no cae, no termina por debilitarse, que son todas estas cifras que vamos conociendo semana a semana.

Entonces, ahí está la contradicción de cómo también el mercado interpreta toda esta información en el sentido de: "Ok, viene una alza de tasas adicional en el futuro porque Ok, estamos viendo que cede la inflación, pero las cifras no se debilitan, entonces llevará a la Reserva Federal a nuevamente subir las tasas". Esa es la gran discusión hoy en día, este gran conflicto que existe entre los datos económicos de Estados Unidos y lo que, por supuesto, va a marcar la pauta de lo que viene de cara a fin de año.

Expectativas de Alzas de Tasaslink

Entonces, ¿cómo han ido variando las expectativas de alza de tasa por parte de la Fed? Ya está bastante descontado que para la reunión de septiembre se van a mantener las tasas.

Esto ha sido así por varias semanas, en torno al 90% de las expectativas del mercado están a favor de una mantención. Por lo tanto, acá no tenemos grandes novedades. Y la verdad es que siempre en el último tiempo se ha puesto el foco en la reunión de noviembre.

Mirando las expectativas para noviembre. Ahí vimos, por ejemplo, la última semana que aumentó la probabilidad de alza de tasas. Si se dan cuenta, abajito en rojo, se observa como hace un mes la probabilidad era de un 27,8% de un alza de tasas en noviembre, luego hace una semana estaba en el 33,5, la última sube a 43,6.

Y eso va de la mano con esta cifra económica que les comentaba anteriormente, que salió mejor de lo esperado en Estados Unidos y que da cuenta de que la economía norteamericana todavía no se debilita del todo, todavía no llega esa esperada desaceleración y eventual recesión. Por lo tanto, eso seguiría a la Reserva Federal manteniéndola firme en estas posibles alzas de tasas.

Petróleo sigue Subiendolink

Y todo esto también va de la mano de lo que viene la próxima semana, que es precisamente datos de inflación que vamos a estar comentando más adelante. Y en ese sentido, el petróleo asusta, porque sabemos que en Estados Unidos los precios de los combustibles varían muy directamente en función de los cambios de precio en el petróleo. Y el petróleo ha estado subiendo con fuerza en las últimas semanas.

Por lo tanto, por ahí podrían haber ciertas presiones inflacionarias más de corto plazo que hay que estarlas mirando y que probablemente por eso tiene una expectativa para el dato que viene bastante alto en lo que veremos más adelante en cuanto a las noticias económicas de la próxima semana.

Y acá hay un dato bien interesante respecto a la producción de petróleo: las principales potencias petroleras del mundo, Arabia Saudita, Rusia y Estados Unidos. Y vemos como Estados Unidos ha aumentado la producción, evidentemente más producción acerca de los precios y, por otro lado, quienes han bajado la producción son Arabia Saudita y Rusia.

Y lo que se dice es que este es un tema nuevamente político y muchos no quieren que se mantenga el partido demócrata en el poder, y por lo tanto pueden presionar por la vía de los precios del combustible, por la vía de menor ingresos disponibles para la familia en Estados Unidos y tratar de hacer algo al respecto para que Biden no vuelva a reelegirse eventualmente.

Así que este es un tema que hay que empezar a mirar de cerca y probablemente por esa disminución en la producción es que también aumentan los precios, y ahí Estados Unidos no ha podido hacer mucho para compensar esa disminución en la producción.

Tasas de los Bonos del Tesorolink

Y en ese sentido, hemos visto esta última semana que vuelve a subir el bono del tesoro de 10 años en Estados Unidos. Está muy cerca de estos máximos en 4 con 3 y por lo tanto, hay que mirar de cerca qué es lo que termina ocurriendo con gráfica con este instrumento. ¿Rompe hacia arriba y vienen nuevas presiones en tasa o se cae, rompe la baja y se relaja todo nuevamente?

Recuperación del NASDAQlink

En ese sentido, el NASDAQ está hoy en día todavía bastante fuerte, alguna señal de debilidad en los últimos días de la semana, pero todavía en tendencia alcista en lo más reciente.

NVDIA La Mejor del Añolink

Y muy importante, traigo a colación el gráfico de NVDIA, que ha sido una de las acciones más beneficiadas de este año relacionado a la Inteligencia artificial y que, por supuesto, también impulsaba las acciones tecnológicas.

Así que ahí podemos ver como el gráfico es parecido, muestra una cierta desaceleración, una cierta corrección y si es que llegara a romper esta tendencia alcista, NVIDIA podría ver una corrección más importante eventualmente en el sector tecnológico como un todo.

S&P 500 vs MSCIlink

Y, por último, en cuanto al análisis que hacemos habitualmente de los mercados, traigo a colación lo que ha pasado en los últimos 15 años en el S&P500 vs el MSCI Estados Unidos y también los mercados emergentes.

Por qué el mundo no se ha visto beneficiado a la misma manera como ha subido Estados Unidos precisamente porque Estados Unidos juega un rol muy importante en las acciones globales.

Esto lo estuvimos hablando también en relación al comportamiento de los multifondos específicamente lo más riesgoso. Analizamos también en algunos vídeos que hemos ido subiendo en los últimos días.

Entonces, hemos tenido 15 años extraordinarios para la bolsa norteamericana con valorizaciones muy altas como muchos sostenemos. Y eso se ha distanciado muchísimo de otros mercados, el mundo quitando Estados Unidos mucho más abajo y para qué decir también las economías, los mercados emergentes.

Entonces esto en algún momento se va a tener que revertir, muchos lo esperan hace años, todavía no ocurre. Estados Unidos sigue siendo más fuerte que el resto del mundo en términos comparativos.

En algún momento, esto va a pasar, pero no estamos ni cerca de que eso ocurra. Y eso explica también de que el mundo como un todo en cuanto a las fuerzas no esté teniendo un buen comportamiento de la misma manera como lo ha sido Estados Unidos.

Y, ¿qué es lo que hace la diferencia? Probablemente en este comportamiento, la tecnología, Silicon Valley, las acciones que son hoy día las más poderosas del mundo que son parte del S&P500 y que han impulsado sin duda a su bolsa y al sector tecnológico en particular.

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Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué podemos esperar de cara a la próxima semana? Inflación en Estados Unidos, lo más importante el día miércoles. Muchas cifras estarán relacionadas también en la semana respecto a esto, el día jueves los precios, el índice de precio de producción y también las ventas minoristas que son siempre relevantes.

Pero lo más importante, sin lugar a dudas, va a ser la inflación el día miércoles a las 9

de Chile, 8 Nueva York, en donde, se espera un alza de la inflación mensual del 0,6%, lo que les decía anteriormente en relación al aumento de los precios de los combustibles. Y aumentaría la inflación de los últimos 12 meses a un 3,6%.

Veremos qué ocurre. Lo bueno es que la inflación subyacente, el Core, se mantendría en 0,2%, una cifra bastante positiva.

Caída de los precios de arriendoslink

Y qué cosa hay que tener en cuenta, por un lado, el petróleo, por un lado, los precios de la energía, pero también la caída de los precios de la renta de los arriendos.

Y eso todos vienen anticipando de que es muy importante para la inflación. Han caído fuertemente los precios del arriendo, ha caído un 1,2% respecto a los 12 meses anteriores, lo cual no se veía hace mucho tiempo y por lo tanto, eso de manera quizás un poquito más tardía va a ir viendo se reflejado en los índices o subíndices de la inflación.

Así que esto también podría jugar a favor de una menor inflación y es la pelea entre precio combustible que son más volátiles más de corto plazo lo que pasaba recientemente y esto más estructural en la economía que son los precios de los arriendos.

Expectativas para Septiembrelink

Ahora, mirando estadística, esto lo comentamos la visión mensual de las AFP, hay un dato bien interesante y esta estadística habla de un poco el contrarrestar estas malas perspectivas para septiembre que históricamente un mes malo para la bolsa, pero ¿qué ocurre? Y esto tiene mucha relación con las tendencias, con el momento, con el impulso que hay de fondo en la bolsa norteamericana en lo más reciente.

Cuando sube la bolsa los primeros siete meses del año más de un 15%, como está acá ejemplificado y además en agosto fue un mes negativo, como fue este año, el mes de septiembre no está malo, todo lo contrario, hay un alza de un poquito más de un 3% en promedio.

Y si tomamos consideración desde septiembre a diciembre, la recuperación, el alza es mucho más sólida aún, en un alza promedio de un 11,4%.

Así que probablemente teniendo en consideración esta estadística, no veamos un mes de septiembre tan malo necesariamente. Siempre puede haber una excepción, pero de todas formas, el momento, el impulso que viene detrás de la bolsa norteamericana podría mantenerse perfectamente de aquí al cierre del año.

Preguntas y Respuestaslink

Pocos comentarios prácticamente nada.

Fabián: El TLT para arriba.

Muchos están mirando el TLT que este ETF de bonos del tesoro de largo Así que interesante estaremos hablando y revisando más de él en el futuro.

Recomendación de Redes Sociales: Hugo Ferrerlink

Y como sugerencia, redes sociales. Hugo Ferrer, quien es un analista español inversionista y que hace también un curso con nosotros que está en la plataforma, que es un muy buen curso de economía mercados que lo lanzamos a comienzos de año, se ha estado vendiendo muy bien.

Insistimos en este curso que puede servir mucho para el análisis más de los mercados a nivel global, un excelente analista, excelente escritor también. Así que lo recomiendo que lo sigan en Twitter.

Despedidalink

Eso sería la visión semanal de los mercados internacionales. Un abrazo. Seguimos subiendo más vídeos. Nos encontramos en nuestro canal. Que estén muy bien. Chao.