Visión semanal de los mercados edición Chile 7 de mayo

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Nuevo Curso: Mi Guía Financiera con Fernando Slebe
• Principales Indicadores de la Semana
• IMACEC Cae 2.1%
• Comportamiento del Dólar
• Comportamiento del Cobre
• Conoce Nuestra Plataforma
• Comportamiento del IPSA: 5.480 Otra vez!
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• IPSA y Proceso de Elecciones
• Datos de la Semana
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde, estaremos hablando del comportamiento del dólar, cobre y bolsa chilena, el comportamiento de los multifondos, que podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Nuevo Curso: Mi Guía Financiera con Fernando Slebelink

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Principales Indicadores de la Semanalink

La última semana, el IPSA subió un 1,2%, se alejó un poco de este escenario internacional con el S&P500 cayendo un 0,9%. El dólar en Chile cae fuerte, un 1,7%, cuando en el mundo también cae, pero de forma más leve, y el cobre se mantiene estable.

¿Qué pasó esta última semana? La verdad es que estos grandes comportamientos, como el de IPSA y del dólar peso, ocurrieron principalmente el viernes. Así que más adelante vamos a hablar precisamente de eso, qué fue lo que pasó el viernes que se comportaron de buena manera los activos chilenos.

IMACEC Cae 2.1%link

Una semana muy noticiosa a nivel internacional, pero en Chile, sin duda que lo más importante fue el IMACEC, el índice mensual de actividad económica que cae un 2,1%, sigue la contracción, sigue la debilidad, por más que algunos quieran decir que lo peor ya pasó, la verdad es que todavía falta.

Estamos en una situación económica todavía débil, factores externos que pueden seguir incidiendo y, por lo tanto, hay que tener cuidado en la interpretación de las cifras y de lo que ha ocurrido en el último tiempo.

El primer semestre de este año, sin duda, va a ser bastante malo y todos esperan que de cara al segundo semestre la situación mejore.

Ahora, ¿cuál es la consecuencia de este IMACEC malo? Es que vuelve a sonar fuerte que el Banco Central de Chile pueda bajar las tasas antes de lo que se esperaba hace algún tiempo atrás.

Todo esto va moviéndose muy rápido, así que veremos cuándo el Banco Central enciende las alarmas y aprieta el botón de baja de tasas. Esperemos que sea lo antes posible porque, sin duda, con una tasa del 11,25%, la economía no resiste y eso va a haber que evaluarlo lo antes posible. Ahora, los datos tienen que ayudar, para eso va a ser muy importante las cifras de inflación que conoceremos el próximo lunes en Chile.

Comportamiento del Dólarlink

El comportamiento del dólar ha sido muy lateral en las últimas semanas. Estamos en este triángulo, entre yo diría, hoy en día los 790, 792 y 810, aproximadamente. Pero si se dan cuenta en el gráfico, hay muchas sombras en las velas que están presentes en este gráfico, por eso es que, a diferencia de otras ocasiones, a mí me gustan siempre considerar las velas, pero las sombras de las velas.

Pero en este caso, me quedo con los precios de cierre no más, porque han sido relevantes, esos precios de cierre distanciándose de las sombras.

En ese sentido, estamos viendo que hubo bastante fuerza vendedora hacia el final de la semana y podría estar queriendo romper hacia abajo. Ahora, todo va a depender mucho de cómo sea la interpretación de las elecciones que se están dando hoy en Chile.

Veremos qué es lo que ocurre en ese sentido, en cuanto a la interpretación y qué es lo que el mercado esperaba, vamos a hablarte un poquito más adelante. Pero el dólar en Chile está con una presión bajista que se mantiene y creo que de romper los 790, podría ir perfectamente a buscar los 777 nuevamente, que es lo que hemos estado esperando en las últimas semanas.

El dólar en el mundo sigue con presión bajista, la verdad que se ha estabilizado mucho en lo más reciente, pero está ahí luchando queriendo romper los 100.8.

Si eso llegara a ocurrir, que va a ir de la mano con las expectativas de tasas en Estados Unidos, la caída del dólar debiera ser inminente, tanto en el mundo como en Chile. Así que va a haber que estar muy atentos a esos 100.8 que hemos estado comentando semana a semana.

Comportamiento del Cobrelink

El cobre ha estado débil en los últimos días, pero se afirma en los $3.82 y veremos qué pasa. Si gana romper, evidentemente cambia mucho el escenario y si llega a romper el cobre bajo los $3,80, evidentemente estaría hablando de una economía mucho más débil a nivel global en los próximos meses.

Así que por eso, siempre el cobre hay que mirarlo por las implicancias que tiene para los activos chilenos, pero también para saber interpretar lo que pasa en el mundo en la economía real, porque el cobre, al ser una materia prima industrial, una materia prima productiva, de cierta manera es muy importante mirarla siempre para saber cómo está el comportamiento de la economía.

Conoce Nuestra Plataformalink

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Comportamiento del IPSA: 5.480 Otra vez!link

La bolsa chilena subió con mucha fuerza el día viernes. Tenemos ahí un salto importante hasta la gran resistencia que hemos estado hablando semana tras semana, que son los 5480 puntos aproximadamente.

Estamos ahí, estamos en esa lucha que si se llega a ganar, evidentemente puede venir un impulso bastante relevante en el futuro en las próximas semanas, próximos meses.

Y hay que recordar que precisamente cuando el IPSA alcanza los 6000 puntos, por pocas horas, por pocos días, la verdad que por pocos minutos fue esos 6000, sino que después viene el retroceso y eso se fue en días, pasó precisamente tras el rechazo a la propuesta de Constitución que tuvimos en septiembre pasado.

Por ese motivo, es muy importante ver qué es lo que pasa con la interpretación que se le dé a la elección de hoy, precisamente asociado a lo mismo.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Y, la última semana, bueno, tuvimos impulso importante. LATAM entregó resultados y fueron bastante positivos, la verdad, va a ver que estar mirando en detalle qué es lo que pasa con LATAM en el corto plazo.

Podríamos hacer alguna actualización en el futuro de lo que está pasando. Yo miré los resultados muy por encima, vi que fueron buenos. Podríamos profundizar un poquito respecto a ese cambio que ya se empieza a notar en términos de generación de resultados positivos. Esa es la gran cuestión que está en duda, respecto a cuándo LATAM va a volver a ser rentable y empezó a mostrar señales bien auspiciosas en ese ámbito.

Falabella sube más de un 5, Aguas también sube un poquito más de un 5. Por el lado negativo, tenemos Cencosud cayendo un poco más de un 4 y sería la verdad que el resto caídas muy menores, con Sonda y Security cayéndose con 2 y Andina caída cerca de 1. Así que la semana en general, bastante tranquila a pesar de ese repunte del final de la semana.

Comportamiento Chile vs Brasillink

El comportamiento de la bolsa de Chile con la de Brasil, el comportamiento parecido la última semana, todavía Chile sigue ganando, le sigue teniendo bastante espacio de retorno sobre los de Brasil, así que por eso, como hemos dicho semana tras semana, es importante que Brasil se ponga al día, que Brasil empieza a empujar, todavía no ocurre, pero hay señales también auspiciosas en ese sentido, con Brasil aguantando ahí un soporte hace varios meses y queriendo repuntar también en el corto plazo.

Comportamiento de los Multifondoslink

Los multifondos tuvimos la última semana bastante parecido a los rendimientos de los diferentes multifondos, el A rentó cerca de un 0,48% en la última semana, el C un 0,32% y el E un 0,36%. Tenemos que en mayo también los resultados son parecidos, llevamos poquitos días.

Y lo relevante a destacar es que, en términos nominales, vuelve a pasar a terreno positivo el fondo E. El fondo C está prácticamente plano en el año en términos nominales y el fondo A cae un 2,8 en términos nominales.

Todo muy tranquilo, esta última semana hicimos la actualización del resumen del análisis de los multifondos, lo pueden ver en el canal de YouTube, está el resumen del mes en los multifondos. Así que pueden visitar ahí el análisis un poco más ampliado de lo que está haciendo este comportamiento de los multifondos.

IPSA y Proceso de Eleccioneslink

Pero ¿qué es lo que pasó el día viernes y qué es lo que podemos esperar? Es que sube el mercado previo a las elecciones y sube con fuerza, y por qué, porque se está esperando que va a existir un triunfo holgado de la oposición hoy domingo. Ya está bastante claro, digamos que todo el mundo dice un poco lo mismo. Ahora, es difícil hacer una interpretación teniendo en cuenta que no hay muchas encuestas, no hay muchos datos por ser una elección muy amplia a nivel nacional con diferentes candidatos, pero lo que se percibe, lo que se siente, es que va a haber hoy día un triunfo holgado de la oposición y eso hace caer al dólar de manera importante el viernes y subir también como apuesta a esta elección el IPSA.

Así que veremos lo que pasa, veremos lo que pasa ya hacia el final de la jornada, y veremos lo que pasa mañana también en los mercados.

Evidentemente, todo lo que ha ido pasando en los últimos meses, y yo diría que con el rechazo de esta nueva constitución hacia finales del año pasado y con el rechazo a la reforma tributaria.

Yo creo que esto puede venir a coronar solamente lo que ya todos sabemos: que hay decepción respecto a lo que ha hecho el gobierno, hay también por otro lado una oposición importante que, como lamentablemente ha pasado en los últimos años en Chile, no se avanza en términos legislativos, más allá de hacer reformas y querer mejorar cosas a partir del diálogo, siempre han existido posiciones que finalmente frenan el poder avanzar en ciertos cambios que se requieren hace tiempo, y ese estatus quo al parecer está prevaleciendo y porque tiene muy tranquilo a los mercados de esos grandes, de esas grandes reformas, grandes cambios que finalmente no ocurrieron y es difícil que ocurran. Precisamente eso es lo que el mercado lee y por eso se pone optimista.

Así que esa es un poco la interpretación, el resumen de lo que pasó el viernes anticipándose hasta elecciones y bueno, los analistas políticos evidentemente tendrán mucho más claridad respecto a lo que viene de cara al futuro, pero por lo menos desde el punto de vista de lo que pasan los mercados, hay optimismo para los activos chilenos.

Datos de la Semanalink

Pero más importante aún, este día lunes vamos a tener los datos de inflación. Se espera que suba la inflación un 0,4%, lo cual es bastante bajo, tanto es normal respecto a los últimos años y esto viene a ratificar que la inflación se sigue desacelerando mucho en términos anualizados, los últimos 12 meses.

Así que vamos a tener, si es que sale de esa forma la cifra, muy buenas noticias en cuanto a IPC, y eso evidentemente puede afectar a la decisión de tasas que haga el Banco Central.

Acá tenemos los datos de investing.com y no son tan precisos, ya que de hecho me extraña que el dato, o sea la decisión de tasa, sea el próximo viernes. Me suena que va a ser el jueves ya, pero siempre saco el pantallazo porque tiene los datos de, por ejemplo, la inflación y cuánto se espera, que siempre es súper relevante, pero hay que tener cuidado ahí con cuando son realmente las noticias.

Me echó la duda el viernes. Lo más probable es que sea el jueves por parte del Banco Central, y va a ser muy importante también esta decisión.

Y como siempre, cuando hay cambios en las tasas o en las expectativas de cambio de tasas, lo más importante son los comunicados. Así que vamos a tener que estar muy atentos a lo que pase ahí con el Banco Central de Chile.

Preguntas y Respuestaslink

Y, por último algunas preguntas y respuestas.

Jonatan: Al intentar crear la cuenta gratis me direcciona al plan anual. Muchas gracias por el espacio información y difusión de Educación financiera, los comencé a seguir y no me pierdo los reportes semanales.

Agustin: Hola Sergio, muchas gracias como siempre. Una duda ¿Conoces en qué sitio se puede ver y comparar las distintas tasas de interés que ofrecen los bancos chilenos? Obviamente no estoy señalando que sea una buena inversión ni preguntando si lo es, solo quiero saber dónde está transparentada la información preguntada.

Mira, esta información la hacen muchas veces páginas y también cuentas en Instagram. Y una cuenta en Instagram que no me recuerdo en este momento el nombre, pero hace todos los meses una comparación de los depósitos a plazo en diferentes bancos muy buenas.

No me acuerdo, yo la sigo, pero no me acuerdo cómo se llama. Y bueno, uno también puede hacer el trabajo. Hay muchos simuladores en los bancos y empezar a ver cuánto entregan de tasa hoy en día puede ser también un ejercicio un poco lento, pero se puede.

Despedidalink

Así que eso sería por esta semana. Éxito en lo que venga, atentos a los resultados de la elección y, por supuesto, mucho más importante, lo que haga la inflación que ha sido el gran dolor de cabeza en el último tiempo.

Así que bueno, nos encontraremos en nuestro próximo video. Un abrazo grande que tengan buena semana.