Visión semanal de los mercados edición Chile 6 de noviembre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Lula electo Presidente en Brasil
• IMACEC Cae menos de lo esperado: 0,4%
• Comportamiento del Dólar: $924
• Comportamiento del Dollar Index
• Comportamiento del Cobre: + 8%
• Patrimore Investor's Summit 2022
• IPSA Sigue subiendo
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• Datos de la Próxima Semana
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde estaremos hablando del:

• Comportamiento del dólar.
• Cobre y bolsa chilena.
• Comportamiento de los multifondos.
• Qué podemos esperar.
• Y algunas preguntas y respuestas.

Una semana que ha estado marcada por lo que ha ocurrido a nivel global, una semana corta, muchas noticias en el mundo y, también, comportamientos interesantes que estamos observando en los activos latinoamericanos.

Esto se debe por un lado a las elecciones en Brasil y, por otro lado, también por el comportamiento de las materias primas.

De hecho, esta semana la bolsa norteamericana el S&P 500 cae 3,5, el IPSA muy estable como ha sido la tónica en las últimas semanas, pero la noticia más importante para nosotros es esta alza importantísima del 7,9% del cobre que se dio mayoritariamente el día viernes de esta última semana. Y, por otro lado, también cae el dólar, cae un poquito menos en Chile, cae de manera mucho más importante en Brasil.

Lula electo Presidente en Brasillink

Esto porque ya definitivamente se acaba la incertidumbre, Lula nuevamente presidente de Brasil y este gráfico es muy llamativo, porque si bien todos sabemos que es un sindicalista Lula, es de la izquierda y se tenía mucho miedo en sus primeros mandatos respecto a cuándo fuera presidente.

Ahí podemos ver el comportamiento del Ibovespa, del principal índice de la bolsa de Brasil, cuál fue el comportamiento de los dos periodos presidenciales de Lula da Silva, que fue entre el 2002 y el 2010.

Un alza impresionante lo que quiere decir es que había mucho temor previo a la elección de Lula como suele pasar cuando se anuncia muchos cambios y reformas significativas que a veces no son tan terribles como se plantean.

Y, por lo tanto, también esa moderación sumado a una época maravillosa para los commodities fue el factor preponderante de esta alza del momento.

Entonces, también en esta oportunidad, el que salga Lula da Silva, el que modere su discurso como suele pasar en muchas elecciones en Latinoamérica, el pánico previo a una elección es mayor que lo que termina ocurriendo.

Lo hemos visto en Perú, lo hemos visto en Brasil, lo hemos visto en casi todos países, menos dos, ya todos sabemos, ahí no ha habido cambio y, lamentablemente, sus economías la de Venezuela y la de Argentina han ido perdiendo terreno sin un cambio, sin un rumbo claro y pasándolo muy mal.

Pero el resto de países con derechos, con izquierdas, independiente del desempeño de los mercados ha sido bastante mejor de lo que en algunos casos se ha esperado.

IMACEC Cae menos de lo esperado: 0,4%link

Y, también, tuvimos esta semana un IMACEC que salió mejor de lo esperado en Chile, se venía esperando hace bastante tiempo una contracción en la economía chilena comparado los últimos 12 meses.

En esta oportunidad se esperaba una caída del 1%, fue de un 0,4 y el sector ya sosteniendo un mayor crecimiento al que se viene esperando. El sector servicio creciendo un 2,9%, aguanta esa contracción mayor.

Así que estos dos siempre han sido muy positivo para los mercados latinoamericanos primero Brasil y segundo para Chile este IMACEC algo mejor de lo esperado y sumado a una recuperación muy importante el cobre.

Comportamiento del Dólar: $924link

Finalizamos la semana con el dólar en $924 pesos-$925 pesos, que precisamente la parte inferior de este canal que estábamos comentando la semana pasada entre $920 y $1.000 pesos en que hay altas probabilidades de que se termine rompiendo, porque el cobre como veremos, en dos láminas más, viene con un salto importante que es probable que se sostengan las próximas semanas.

Y, por lo tanto, una ruptura de los $920 pesos para el dólar lo llevaría rápidamente a niveles de $890 pesos que es por donde pasa esta directriz alcista de mediano a largo plazo, así que es probable que el dólar continúe en los próximos días.

Comportamiento del Dollar Indexlink

El dólar también vive una jornada muy bajista a nivel internacional, el día viernes a partir de este dato de empleo que se conoció en Estados Unidos que hablamos en la visión internacional.

Y, por lo tanto, también si el dólar en el mundo finaliza esta tendencia alcista y comienza una corrección mayor se concretaría bajo los 109 puntos aproximadamente, hay que estar muy atentos a lo que ocurra esta semana que se puede dar precisamente esa ruptura.

Así que conociéramos un dato de inflación en Estados Unidos menor de lo esperado, puede ser precisamente razón del por qué cambio esta tendencia en el dólar que ha sido claramente alcista muy en línea como han ido aumentando las expectativas de alza de taza en Estados Unidos en el último tiempo.

Comportamiento del Cobre: + 8%link

Pero gráfico fantástico esta semana, maravilloso, todos contentos en Chile debiéramos estar por esta recuperación muy importante del cobre que sube un 8% el día viernes solo en un día, con una vela gigante superando en algunos casos los 3 dólares con 70 centavos.

Tiene muy buena pinta, lo veníamos comentando en semana anteriores ante este triángulo, que si se rompía este triángulo podía venir una recuperación importante, se concretó el día viernes.

Y, mirando datos más fundamentales vemos que hay expectativas de cara al futuro para un déficit de cobre relevante, se ha ido moderando la producción de cobre en países productores como Chile, Perú, poca inversión.

Pero la demanda sigue constante, sigue estable y por qué se da esta noticia tan positiva del salto del precio del cobre, porque al parecer China va a empezar a relajar las restricciones, va a empezar a hacer más flexible para que la economía China comience a repuntar con fuerza.

Y, eso es una muy buena noticia para el cobre, una muy buena noticia para Chile y entendiendo la evolución de oferta y demanda de cobre a nivel global sigue existiendo una buena perspectiva de cara al futuro para el precio del metal rojo.

Patrimore Investor's Summit 2022link

Bien, lo hemos hablado ya varias semanas, insistimos esta semana hicimos un videíto corto con Tomás Casanegra para poder explicar de qué se trata este Investor's Summit, entender la inversión en valor, pero ya no solamente todo lo fundamentos y todo lo que se ha dicho en este primer curso sino que viene por decirlo de alguna manera una versión 2.0 de lo que fue el curso de Tomás Casanegra.

Y esa versión 2.0 va a ser tratar de explicar paso a paso y obviamente con la interacción de cada uno de los que ustedes participe en este Investor's Summit de cómo se evalúa una empresa.

Vamos a hablar del caso Latam, por qué está hoy día cayendo con mucha fuerza, que era algo que sabíamos y que lo dijiste veces en muchos webinars con Tomás. Así que explicar el caso de Latam que era muy evidente.

Y, también tratar, de explicar algunos casos favorables de cara al futuro con algunas empresas que están siendo de mucho valor en Chile precisamente con precio de mucho descuento.

Sin duda, vamos a hablar de la situación que está pasando con las AFP por este cambio en la ley, vamos a estar hablando de acciones como Maciza, vamos a estar hablando de muchas acciones, muchas empresas que son atractivas hoy día en Chile, lo hemos estado hablando con Tomás, pero ya entrando el detalle, analizando los balances, analizando los estados resultados y la razón de podemos tener la convicción de cara al futuro con algunas empresas en Chile.

IPSA Sigue subiendolink

La bolsa chilena precisamente se mantiene en un buen comportamiento, sigue lentamente recuperándose sobre estos 5.000 puntos, alcanza los 5.220 puntos y la verdad que hay mucho consenso hoy día de que la bolsa chilena está muy castigada y debiera tener un mejor desempeño de cara al futuro por los resultados y también por menor incertidumbre política.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Esta semana precisamente algunas empresas como CAP estuvo en línea con el comportamiento de los commodities que fue más favorable, otra empresa como MallPlaza, Arauco también buen desempeño.

Y, algunas empresas con un desempeño un poquito más moderado, pero alcista. La gran noticia de esta semana ha sido el desplome de la acción de Latam, veíamos a los $10 pesos como un nivel al cual iba a alcanzar la acción de Latam, lo dijimos en todos los tonos.

Y, la verdad que hoy día podríamos decir que es algo optimista incluso esos $10 pesos, ya está cotizando bajo los $7 pesos y, por lo tanto, se está manifestando los fundamentos que hay detrás de esta empresa que se ha visto tan deteriorada los últimos años por pandemia, perdiendo mucha plata trimestre a trimestre.

Y, precisamente, con una dificultad no menor de cara al futuro para volver a presentar números relativamente favorables, así que, por eso, el desplome es una empresa que está muy complicada y que cuesta ver en el horizonte cuando va a haber un cambio real en el desempeño de la acción de Latam.

Otra empresa que caen, que corrigen también respecto al buen momento que vivieron, hablábamos de algunas empresas de electricidad, de servicio básico que han tenido un buen desempeño buenos resultados en el último trimestre y corrigen en la última semana.

Comportamiento Chile vs Brasillink

El desempeño de la bolsa de Brasil bastante mejor que el de la bolsa de Chile, por ahí también, podemos tener un impulso asociado a esta menor también incertidumbre que se estaba viviendo en Brasil ya tras las elecciones presidenciales que comentamos anteriormente.

Comportamiento de los Multifondoslink

Y, respecto a los multifondos tuvimos una semana negativa para el multifondo A, pero una semana bastante aceptable para multifondo C y multifondo E.

Ya estamos comenzando el mes de noviembre y todavía la verdad que los movimientos son bastante menores y se han mantenido durante ya bastante tiempo en retornos promedio durante el año para el fondo A cercano al -8 nominal.

Multifondo C, prácticamente parejo nominal y multifondo E subiendo cerca un 12% nominal, si le que restamos la inflación a todos los multifondos por eso vemos mes a mes pérdidas importantes, el desempeño no ha sido tan malo en términos nominales y eso de todas formas hay que tomarlo en cuenta.

Y muchas veces ahí nos perdemos al hacer comparaciones con otros instrumentos de inversión.

Muy importante; en los próximos días vamos a estar hablando de lo que está pasando con la reforma de pensiones, nos vamos a detener a hablar de cuáles son los cambios propuestos, cosas buenas, cosas malas, cosas que pueden realmente beneficiar a las pensiones del futuro y cosas que no van a beneficiar en el futuro.

Lo más importante viene un cambio importante en el modelo, viene un cambio importante a eliminarlas AFP y con eso van a matar a la cuenta 2 de la AFP que ha sido un muy buen instrumento de ahorro inversión hasta ahora.

De todo eso, vamos a estar hablando, así que estaremos ahí que estén atentos a nuestro canal de YouTube para que vean la información que estaremos subiendo los próximos días.

Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué noticias importantes viene la próxima semana en Chile?

También, al igual que en Estados Unidos la inflación del último mes, la inflación de octubre que se espera se mantenga en el 0,9% bastante más moderada que esta inflación, pero todavía sigue siendo muy alta.

Ojalá tengamos alguna noticia positiva, un gran problema que tenemos en Chile respecto al mundo es el MEPCO, que en algún momento el MEPCO EN estabilización de los precios del combustible hizo frenar el aumento de los precios de los combustibles, pero ahora no lo está dejando caer.

Y eso es porque hoy día está recuperando el MEPCO la plata Que le inyectó a los precios de las bencinas.

Eso hoy día está evitando que la inflación se modere más de la cuenta y eso es lo que nos va a tener por algunos meses con inflaciones probable bastantes superiores en los últimos 12 meses respecto al mundo.

Preguntas y Respuestaslink

Algunas preguntas.

Claudio: Muy agradecido, siempre pendiente.

Muchas gracias.

Will: Muchas gracias por las visiones semanales, cuando otro curso con Tomás.

Ya lo hablamos y el segundo curso o el curso versión 2.0 lo vamos a estar hablando en el Summit, un curso muy potente, muy intensivo en vivo y en directo en el hotel Renaissance en Santiago.

Así que, por supuesto, muy recomendable, porque precisamente ahí queremos hacer ese upgrade de estar revisando empresas, de estar mirando los balances, de estar mirando paso a paso qué es lo que hay que hacer para valorizar una empresa, más práctico.

Rodrigo: ¿Cuál es la fuente en donde aparecen los datos de la bolsa chilena?

Ya lo hice y es del mercurio inversiones, así que ya colocamos la fuente en ese dato que mostramos toda la semana de las empresas que suben y las empresas que caen en la bolsa chilena.

Despedidalink

Eso sería por esta semana, muy atento al contenido que vamos a seguir subiendo, mucha información, mucha educación financiera de calidad en nuestro canal de YouTube.

Un abrazo, que estén muy bien.