Visión semanal de los mercados edición Chile 30 de julio

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Únete a Nuestra Comunidad
• Principales Indicadores de la Semana
• Sorpresa en TPM: 100 bps
• Comportamiento del Dólar
• Comportamiento del Dólar Index
• Comportamiento del Cobre
• Conoce Nuestra Plataforma
• Comportamiento del IPSA
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Rentabilidad + Dividendos IPSA
• Comportamiento del ECH
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• Encuesta de Expectativas Financieras
• Datos de la Próxima Semana
• Preguntas y Respuestas
• Recomendación de Redes Sociales: Maragume
• Despedida

Bienvenidalink

Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde, tenemos mucha información, muchas cosas nuevas que han pasado hasta la última semana con el comportamiento del dólar, cobre y bolsa chilena, multifondos. Qué podemos esperar, pregunta y respuesta, y está nueva sección: sugerencia redes sociales.

Únete a Nuestra Comunidadlink

Pero antes, agradece que estés aquí todos los domingos, todos los lunes, muchos también que se suman a ver el video de la visión semanal, a ver también otro contenido que está en nuestra página de YouTube, en nuestro canal de YouTube. Ya cerca de 40.000 seguidores, agradecido de su fidelidad, de que se sigan suscribiendo más personas, comparten esta información. Felices de estar acá y también que nos sigan en otras redes sociales como Twitter e Instagram @stricio @somospatrimore.

Principales Indicadores de la Semanalink

La última semana fue levemente positiva para el IPSA, vino subiendo muy fuerte y empieza ya, quizás, a sufrir un poco de vértigo por subir a las alturas. Así que vamos a hablar de eso un poquito más adelante.

El S&P500 subiendo un 0,9%, el dólar ha seguido subiendo básicamente porque venía el Banco Central de Chile bajando las tasas, se distancia nuevamente el dólar en Brasil que cae un 1%, el dólar en el mundo (dólar Index) un 0,7% y el cobre se recupera fuerte, un 3%.

Sorpresa en TPM: 100 bpslink

Y, ¿qué pasó el viernes por la tarde? Bueno, una mínima sorpresa en lo que fue la decisión de tasa del Banco Central. Se esperaban 75 puntos base de reducción de la tasa, es decir, del 11,25% al ​​10,5%, pero terminaron bajándolo en 100 puntos base a 10,25%, o sea, bajo en un 1% al 10,25%. Una decisión adoptada por unanimidad de sus miembros.

Recordemos que el mes pasado, en la última reunión, hubo ahí una discordia, tres votaron que no subir las tasas, dos que sí. Así que ahora unanimidad y esto responde a la fuerte caída en la inflación que estamos viendo, lo cual es una muy noticia.

Y también lo más sorprendente, yo diría, porque igual en el mercado algunos apuntaban a una baja más fuerte de esos 100 puntos. Yo esperaba una reducción de 100 puntos base, pero lo sorprendente siempre hay que mirar en el comunicado, el último párrafo o el penúltimo, que es la opinión a futuro de lo que pueda ocurrir en cuanto a lo que haga el Banco Central.

Y ahí dice: "La tasa política monetaria acumulará una reducción algo mayor a la considerada en el escenario central del IPoM, coherente con lo que indican las encuestas previas a esta reunión". Encuesta de expectativa económica, encuesta a operadores financieros. Lo vamos a hablar más adelante.

Entonces, ahí podemos hacer una idea de que lo que está mirando el Banco Central es que la inflación se está controlando rápido, por lo tanto, puede bajar las tasas un poquito más fuerte.

¿Qué debería pasar con eso? Ya lo vivimos el día viernes en la tarde, las últimas transacciones.

Comportamiento del Dólarlink

El dólar subió un poquito más allá del cierre, cerró en $830, $829 y subió a $832, pero estamos cerca de esta resistencia en los $837. Así que puede que el lunes parta el alza el dólar, se pegue esta subida como reacción a lo que hizo el banco, pero también desde un punto de vista técnico y mirando los factores externos, la verdad que es difícil que suba tanto más.

Y, ¿qué pasa? Esto es súper importante. Lo hablé en otro vídeo hablando del carry trade. Así que lo pueden ver en YouTube.

El carry trade manda en divisas, que es esta operación de inversión en que uno se endeuda a tasas bajas e invierte a tasas altas. Ese diferencial de tasa entre Chile y Estados Unidos se mantiene hoy día en el 5%. Sigue siendo un carry trade, un diferencial de tasa muy positivo para el peso chileno.

Claro, se va a ir acotando en el futuro, pero de todas formas ese diferencial debería seguir siendo positivo para el peso chileno. Así que cuidado con eso, una reacción de corto plazo al alza, pero seguimos en esta lateralización que hemos hablado durante semanas, meses, y que sigue siendo el escenario central para el dólar.

Comportamiento del Dólar Indexlink

El dólar Index se recuperó con fuerza, no tanto por lo que fue la decisión de tasa del Banco Central de Estados Unidos de la Fed, sino más bien por las cifras que conocimos principalmente jueves y reacciones ya posteriores a lo que fue la FED.

Básicamente lo que hizo el Banco Central Europeo y el Banco Central de Japón, que hubo harta repercusión en las divisas y, por eso, sube el dólar Index. Así que se anula en cierta medida la caída bajo los 101.

Y eso siempre hay que tener cuidado porque básicamente entramos en una lateralización sin una tendencia a la baja clara. Así que ahí hay que tener cuidado y principal cuidado en el impacto que esto tenga también en los commodities.

Comportamiento del Cobrelink

Cierra bastante bien la semana el cobre. Yo diría que, en general, la semana a nivel internacional fue muy positiva en términos macro y, por lo tanto, también ante eso responde el cobre con un alza, ahí luchando con los $3,95 por ahí y si rompe los $4 dólares la libra, tiene harto potencial al alza que hay que estarlo mirando de cerca para el impacto en la bolsa chilena y también en el peso chileno.

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Comportamiento del IPSAlink

EL IPSA, como les decía anteriormente, ya empieza a tener un poquito de vértigo. Está en las alturas y no sería raro una toma de ganancia. Compra con el rumor, baja de tasas, vende con las noticias.

Se bajaron las tasas y vienen más recortes de tasa. Así que no sería raro ver una corrección, una corrección de 6.300 a los 6000 puntos, que era el techo anterior. No es nada raro, no sería nada, nada terrible, una corrección, toma utilidades normal después de fuertes alzas. Por lo tanto, ahora los 6000 puntos pasan a ser el soporte, el piso.

El MACD lo traje a colación, está girando la baja desde esa altura. Así que también a tenerlo en cuenta que puede mostrar esa cierta debilidad en el corto plazo. ¡Así que ojo ahí!

Y más que tomar utilidades, más que decir "Bueno, aquí hago la ganancia porque van a venir caídas en la bolsa chilena", yo diría que generalmente cuando estamos en estas situaciones de alzas en el mercado, hay que esperar las correcciones para comprar y entrar a lo que eventualmente quedamos un poquito fuera ya, y ahí ver qué cosas pueden ser atractivas y aprovechar esas oportunidades.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

En la última semana, hubo movimientos tanto al alza como a la baja bastante diversos. Sube fuerte Vapores, una de las acciones que en el año cae, dejando afuera dividendos.

Igual sube en el año Mall Plaza por debajo del 5%. Itaú no ha parado de subir, buen impulso posterior a esta situación de la Opa que hicieron los brasileños con la acción. Así que interesante semana por las alzas.

Y las bajas ENELCHILE, una corrección después de venir muy fuerte, Copec también corrige, y Parauco también cae un poquito más de un 4%.

Rentabilidad + Dividendos IPSAlink

Más adelante les voy a comentar en redes sociales aquí en seguir, aquí tenemos una tabla de él que muestra lo que es el resultado de alzas de muchas acciones. Más allá del IPSA, mezclados sumados a lo que son los dividendos.

Por eso, me encanta esta tabla porque acá demuestra de buena manera a quién le ha ido bien y a quién le ha ido menos bien. Porque en general, las treinta primeras acciones que más suben son muy alcistas, muy buenas alzas a lo largo del año, muchas de ellas subiendo más de un 30, 40, 50%, y algunas se escapan más relacionadas al mundo de la AFP.

Comportamiento del ECHlink

Y, mirando el ETF de Chile, que lo han mostrado monitoreando la última semana, corrige ya a lo que fue el techo anterior, ahora soporte en los 31. Veremos cómo reaccionar ahí, podría caer un poquito más y no pasa nada, como abajo los 30 con 50 probablemente igual hay un soporte importante y podría ser la toma de utilidades para ganar fuerza e ir a buscar niveles superiores.

Mi optimismo para Chile radica principalmente en el comportamiento del ETF, que tiene mucho potencial para recuperarse, y ahí hay una mezcla de valorización del peso chileno más las acciones chilenas.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Y mirando el comportamiento de Brasil y Chile, bastante parecido a la última semana, ambos mercados corrigen. Hay una pequeña brecha entendible, lo he dicho por el castigo de Chile en el último tiempo. Así que hay que también esperar a que Brasil ande bien para que repercuta de buena manera en la bolsa chilena.

Comportamiento de los Multifondoslink

La última semana fue muy positiva para los fondos más riesgosos y está siendo un muy buen mes para los multifondos más riesgosos como la A y el B, subiendo un 2% la última semana. Muy de la mano esta alza del último mes con el buen comportamiento de los mercados, pero en gran medida la recuperación que ha tenido el dólar en Chile. Así que eso le ha pegado muy bien.

El fondo E un poquito más débil, veremos cómo reaccionan esta semana las tasas en Chile ante la baja de tasas del Banco Central. Puede ponerse interesante también el comportamiento de los multifondos a partir de estas lecturas de lo que fue el comunicado del Banco Central de Chile.

Encuesta de Expectativas Financieraslink

¿Y qué podemos esperar de cara al futuro? Acá está la encuesta de expectativa de los operadores financieros que salió esta última semana. Esperan una inflación para Julio, que estamos terminando Julio, de un 0.3%. Agosto 0.1%, así que en promedio 0.2% los próximos dos meses que conoceremos el IPC.

Y septiembre suele ser uno de los meses de mayores avances los precios. Estuve ahí reportando, conversando con emprendedores, empresarios, gente ligada al mundo de las ventas. La verdad que todos coinciden en que Julio ha estado muy flojo y yo diría que de vacaciones y de lentitud máxima en la economía.

Obviamente que esto depende de cada uno, de cada empresa, de cada negocio. Pero cuando te lo dicen cinco de seis, puede ser algo que llame la atención. Así que también eso puede dar cuenta de que los precios están moderando porque hay mucha oferta en el comercio, hay cambio importante ahí.

Y, por otro lado, también el hecho de que estamos en esta desaceleración, recesión que probablemente estemos viviendo el peor de los momentos. Y por eso también era necesario la baja de tasas.

Y en cuanto a la baja de tasas, ya la encuesta de expectativa habló de que finalizó el año en 7.75%, ya que esto es un poco más bajo de lo que se esperaba hasta hace algunas semanas atrás. Y por eso el Banco Central también se alinea un poco a estas expectativas.

Así que vienen recortes de tasas bien importantes los próximos meses, básicamente de 100 puntos en las próximas reuniones. Así que para bajar rápido los depósitos a plazos, eso va a pasar y era lo que veníamos hablando hace mucho rato en muchos vídeos respecto a los depósitos a plazos y lo interesante que podía convertirse en la renta fija.

Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué noticias esperamos esta semana? Los indicadores sectoriales que van a hablar del mes de junio. Así que veremos ahí cómo viene la cosa, floja seguramente. También el índice de actividad económica (IMACEC) se conocerá el día martes.

Otro aspecto importante que habla de lo mejor que estamos en Chile, en cuanto a riesgo país, de los cinco años está en niveles mínimos de alto ratos. Así que esto habla también de la mayor confianza que existe en el peso chileno y la mayor estabilidad que hay en Chile.

Ya ha ido cambiando mucho en los últimos años por el factor político. Ahí pueden ver cómo después del 2019 saltó fuerte, también acompañado del COVID, y también tuvimos un pic el 2022 por todo lo que fueron las elecciones, eso se ha moderado mucho.

Me han preguntado mucho: ¿Dónde ver la información de las compras del Banco Central de Chile? Todos los días viernes lo anuncia y todos los días está comprando cuarenta millones de dólares. La verdad que no es nada del otro mundo y esto todos los viernes se comunica cómo van a hacer la operación en la próxima semana y ha sido súper estable la política del Banco Central de compras. Así que es esa la información.

Preguntas y Respuestaslink

Y acá algunas consultas.

Usuario: Gracias, buen video. Me da la impresión que nuestro peso chileno no se comporta igual que otras monedas en el mundo respecto al dólar, pero no creo que eso sea por tema interno de nuestro país. A lo mejor vale la pena un análisis de estos meses y revisar este fenómeno.

Netamente cuando el dólar en Chile se mueve diferente a monedas en Latinoamérica o es por Chile o es por otros países de Latinoamérica. Y lo que hemos visto en lo más reciente es que Chile se ha acoplado un poquito de México y Brasil, y es por factor interno.

Chile es el primer país que está bajando las tasas agresivamente en el mundo, y por lo tanto va un poquito más rápido que el mundo, y eso genera distorsiones en los precios de los activos en Chile, y particularmente en el dólar.

Pero en general, yo diría 70% del tiempo, 80% del tiempo, el dólar en Chile se comporta igual que el dólar en el mundo. Temas que los últimos 3 años hemos estado muy diferente al resto del mundo, entonces por eso hemos tenido comportamientos más raros si se quiere en un corto periodo de tiempo.

Muchas gracias a usted. Hablamos ahí del ratio bolsa libro en un videíto. Así que muy bien.

Usuario: ¿Dónde se pueden analizar la tabla presentada acciones de acciones extranjeras?.

Eso lo sacamos del Mercurio inversiones. Probablemente en otra oportunidad vamos a hablar de redes sociales y sitios que seguir el Mercurio inversiones que nos gusta mucho por varias razones, creo que se mete mucho en el comportamiento de la bolsa local.

Y por último.

Hola Sergio. Muchas gracias. Consulta: tengo una cuenta de ahorro en UF a largo plazo, más de 10 años. ¿Recomienda dejar ahí? La idea es que no va perdiendo valor.

Exacto, tú lo dices muy bien. No pierde valor, pero tampoco gana valor. Solo lo que hace una cuenta de ahorros en UF es mantener el valor, es decir, no perder poder adquisitivo, pero no gana rentabilidad.

Y lo que sabemos es que todos los instrumentos financieros que tienen un poquito más de riesgo, renta fija, renta variable, en el largo plazo ganan más que solamente la inflación. Y eso es lo que uno debe buscar en inversiones y para eso uno debe invertir y ganar más que la inflación, para realmente poder incrementar el patrimonio y beneficiarse de los mercados financieros.

Eso es cuesta muchas veces arriesgarse, entenderlo, tomar decisiones correctas, pero es lo que la historia nos ha indicado, nos ha enseñado y por eso hay que buscar instrumentos de inversión que tengan un poquito más de riesgo y no solamente una cuenta de ahorro en UF.

Recomendación de Redes Sociales: Maragumelink

Y por último, redes sociales. Me encanta la cuenta de Maragume en Twitter. Así que lo recomiendo para que lo sigan. Tiene más de 7.000 seguidores hace análisis técnico y estas tablitas que comentamos anteriormente de la rentabilidad de las acciones.

Lo recomiendo, véanlo, suscríbanse a su cuenta de Twitter. Muy buena información. Así que uno más a la lista a quienes seguir.

Despedidalink

Eso sería por esta semana que estén muy bien.

Un abrazo, nos vemos.