Visión semanal de los mercados edición Chile 23 de julio

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Únete a Nuestra Comunidad
• Principales Indicadores de la Semana
• Comportamiento del Dólar
• Comportamiento del Dólar Index
• Comportamiento del Cobre
• Conoce Nuestra Plataforma
• IPSA Coin
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento del ECH
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• Acciones IPSA con Bolsa / Libro Bajo 1
• Agenda Semanal del Banco Central de Chile
• Preguntas y Respuestas
• Recomendación de Redes Sociales: @inversorchileno
• Despedida

Bienvenidalink

Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacionales.

Agendalink

En donde veremos el comportamiento del dólar, cobre y bolsa chilena. Sigue subiendo como la espuma la bolsa chilena. Así que ampliaremos un poquito el análisis de la bolsa, sin duda, en las próximas semanas. Comportamiento de los multifondos, qué podemos esperar. Preguntas y respuestas, y esta nueva sección de sugerencia de redes sociales.

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Principales Indicadores de la Semanalink

La última semana, el IPSA alcanza nuevos máximos históricos, un alza cercana al 3%. El S&P500 plano. Comenzó la temporada de resultados y recomiendo ver el vídeo de la visión semanal de los mercados internacionales, que estamos hablando precisamente de todo eso.

El dólar sube un 1% en Chile, lo cual sigue un poquito desacoplado del dólar a nivel latinoamericano, pero esta última semana es coincidente con el alza del dólar en el mundo, una corrección esperable después de la caída de la semana pasada y también coincidente el comportamiento del dólar en Chile con la evolución del Cobre que fue a la baja esta última semana.

Comportamiento del Dólarlink

El dólar en Chile se ha seguido recuperando y desde ese momento en que se anunció la compra de dólares por parte del Banco Central, le ha costado caer. Es evidente, está entrando compra todos los días y además, estamos a puertas de que el Banco Central de Chile comience a bajar las tasas de manera agresiva.

Esta semana viene decisión de tasas por parte del Banco Central de Chile también de la Fed en Estados Unidos, así que va a estar muy movida la semana para los mercados, para el dólar en el mundo y también para el dólar en Chile. Esto va a ser el viernes por la tarde.

Así que va a ser interesante lo que veamos EN la semana y también va a ser interesante cuánto baja las tasas el Banco Central de Chile, 50 puntos base, difícil 75 puntos base lo más probable Y alguna sorpresa que podría darse si es que llegara a bajar la tasa en 100 puntos base o más, y eso sería muy alcista para el dólar, pero veremos qué es lo que pasa.

Por ahora, seguimos en este rango lateral entre 777 y 837, así que por ahora la fuerza alcista se mantiene, pero mirando el escenario internacional, el dólar debería volver a caer en el futuro en algún minuto. Es timing, esto va a depender mucho de las noticias que se conozcan afuera también.

Comportamiento del Dólar Indexlink

Y, en ese sentido, es clave lo que pase con el dólar index Esta semana, tenemos reunión de tasas por parte del Banco Central de Estados Unidos y tienes que se confirma esta ruptura a la baja. Ahora estas resistencias los 101 y si es que la Reserva Federal hace lo que el mercado espera que haga, que es que suba las tasas esta semana y que cambie su comunicado en que ya no va a subir más las tasas en los próximos meses, debería volver a caer el dólar sin lugar a dudas.

Pero eso está por verse. Así que va a ser muy importante esta figura técnica, que es coincidente también con aspecto más fundamental, que es revisar en concreto lo que haga la Reserva Federal.

Comportamiento del Cobrelink

El cobre muy equilibrado y gestionándose cada día aún más en este rango cada vez más estrecho. Hace caer al cobre las cifras de China, hace subir al cobre la caída del dólar reciente. Así que vamos a ver quién gana este gallito y por dónde termina rompiendo el cobre las próximas semanas.

Conoce Nuestra Plataformalink

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IPSA Coinlink

El IPSA subiendo como una criptomoneda. Lo he dicho en redes sociales, la última semana ha sido divertido este impulso de la bolsa local, subiéndolo en 6.300 puntos como la espuma, y creemos que todavía existe espacio para que la bolsa chilena siga subiendo porque está muy castigada desde hace mucho rato y vamos a ver algunos datos al respecto.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

La última semana sube fuerte CONCHATORO, una acción que en general es bastante fome. Y es sorpresivo que suba tan fuerte; probablemente siempre le pega un poco el dólar, pero también tampoco estamos ya entrando en temporada de resultados. Así que también ahí hay cosas que pueden afectar.

Terminó esta OPA y el precio ha empezado a subir; creo que tiene un valor mucho más alto del que se consideró en la OPA, algo muy raro pasó ahí, pero veremos. Yo creo que tiene un potencial importante ITAU. Sonda también recuperándose fuerte, más de un 7% esta última semana. Banco Chile subiendo más de un 6%, en general una semana bastante sólida para las acciones chilenas.

Y tenemos tres que caen fuerte: Soquimich, Latam y SMU. Pero bueno, un poco los vaivenes naturales que se han ido dando en el último mes.

De hecho, si se dan cuenta, todas las que han caído esta última semana, las cinco principales, todas han subido en el mes, cerca de un 8%. Entonces, la verdad que son correcciones normales que también se dan en algunas de estas acciones.

Ahí recalcar lo que la semana pasada comentábamos respecto a BCI, que fue una caída importante por el hecho de que va a ser un aumento de capital, y eso le pegó muy fuerte a la acción, y hartos me comentan en el vídeo abajo en los comentarios esta razón, y claro, eso era evidentemente lo que estaba pasando, se me pasó la semana pasada.

Así que agradezco ahí también compartir información, opiniones que siempre se agradece cuando se habla de estos temas que obviamente se nos pueden ir pasando algunas cositas.

Comportamiento del ECHlink

La bolsa chilena, mirando el ETF, fue una semana bien interesante porque rompió la zona de resistencia en torno a los 31 dólares, luego de alcanzar 32, cae y corrige, hace un pullback. Pero no pasa nada, la verdad que una señal bastante poderosa esta ruptura a los 31 y eso abre el espacio a que siga subiendo tranquilo; debería seguir subiendo tranquilo hasta los 35-36, eso va a depender mucho de la tasa del ETF, la fortaleza del peso chileno.

Pero ha tenido una evolución muy positiva el ETF las últimas semanas.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Y eso también se ve en la comparación con el ETF de Brasil, que nuevamente se genera esta brecha, y yo diría que esta brecha se debería mantener porque hay que tener en cuenta que la bolsa chilena ha estado muy castigada por mucho tiempo respecto a comparables y también respecto a su fundamento, valorizaciones muy castigadas.

Entonces, es probable que la bolsa de Brasil siga recuperándose, lo cual va a ser muy bueno para la bolsa de Chile, pero la bolsa de Chile debería tener hoy día un mejor comportamiento que la bolsa de Brasil, sin duda. Y eso por las valorizaciones del último tiempo.

Comportamiento de los Multifondoslink

Mirando el comportamiento de los multifondos, una buena semana nuevamente para el multifondo A, subiendo más de un 1%; en el mes subiendo más de un 4%, el multifondo C también subiendo cerca de un 1% en el mes, también bastante positivo.

Y, el único que se queda un poquito rezagado es el multifondo E, que debiera recuperarse de manera importante ya con el inicio de las bajas de tasa por parte del Banco Central de Chile.

Y ahí, lo que vamos a ver seguramente es que también la baja de tasas va a repercutir positivamente en la renta fija, y eso también le va a pegar de manera amplia al conjunto de multifondos.

Es lo que hablamos todos los meses cuando hacemos el análisis multifondo, que todos los multifondos tienen bastante renta fija, a lo menos un 20% el multifondo A. Así que, la baja de tasa en Chile debiera ser algo positivo de cara a las próximas semanas.

Acciones IPSA con Bolsa / Libro Bajo 1link

Y mirando hacia el futuro, ¿qué podemos esperar? El Mercurio Inversiones, como siempre, con información bastante interesante, muestra hizo un análisis de los precios utilidad de varias acciones y de los valores bolsa libro.

Y aquí hice un resumen de las 30 acciones del IPSA, las 20 hay 20 acciones del IPSA que todavía tienen una relación bolsa libro bajo a 1, expliqué en un vídeo la semana pasada, de hecho, eso vamos a hacer de ahora en adelante, que las preguntas buenas que nos hagan aquí en los comentarios las vamos a responder con vídeo, porque no nos va a dar el tiempo para responder muchas cosas que nos están preguntando en este vídeo que es más cortito. Pero podemos ir sacando temas de cosas interesantes.

Alguien me preguntaba el valor intrínseco, si era uno en el bolsa libro, no debiera ser 2 o más en un mercado sano, y por lo tanto, todavía siguen muchas empresas con valores al libro menores a 1.

Por lo tanto, eso implica o nos podría decir que hay espacio todavía para que la bolsa se vaya recuperando, y ahí hay que mirar la comparación de bolsa libro con prudencia, evidentemente si una empresa está teniendo pérdidas, tiene relaciones precio utilidad negativas, hay que tener cuidado.

Si es una empresa que gana plata constantemente, tiene precio de utilidad bajos y bolsa libro bajo, puede seguir siendo una buena posibilidad. Esto no es ciencia cierta, esto depende de muchas otras cosas más, pero es parte importante de lo que uno puede mirar como un primer acercamiento a mirar alguna acción.

Y, mirando el ISPA, también tenemos las 20 acciones más baratas por valor bolsa libro, y estamos recién en el 0.7, o sea, todavía mucho castigo. Y acá hay mucha más variedad en los resultados que nos entrega este resumen, porque acá hay varias empresas que pierden mucha plata.

Como por ejemplo, Apolar, que ha sido una empresa que históricamente ha tenido malos resultados y tiene un valor bolsa libro muy bajo, pero es una empresa que sigue perdiendo plata por mucho tiempo ya.

Así que ahí hay que mirar también cuáles son las empresas que están sanas, que están teniendo utilidades y que tienen bajas valorizaciones que pueden ser también oportunidades interesantes. Y acá es precisamente cuando uno ve algunas empresas que se han regularizado enormemente en lo que va del año.

Agenda Semanal del Banco Central de Chilelink

Y también, ¿qué podemos esperar esta semana en cuanto al mercado en su conjunto? Lo que decíamos anteriormente, decisión de tasas el día viernes por parte del Banco Central, a las seis de la tarde saldrá el comunicado con los mercados absolutamente cerrados. Así que veremos qué es lo que hace el Banco Central de Chile.

Ya va a tener también el input de lo que haga la Reserva Federal de Estados Unidos, y también vamos a ver cómo la encuesta operadores financieros, que se entrega cada 15 días, la encuesta expectativa económica una vez al mes, la encuesta de operadores financieros cada 15 días, y previo a la reunión veremos cuáles son las expectativas del mercado.

Preguntas y Respuestaslink

Así que interesante, lo que les decía anteriormente, las preguntas que nos hagan y que nos parezcan interesantes de responder de manera ampliada, lo vamos a estar haciendo. Hicimos dos la última semana.

Uno para explicar las plataformas de inversión, un pequeño comentario para describir cuáles son las diferencias y qué cosas considerar, y también lo que fue esta relación valor bolsa libro que aprovechamos inmediatamente salió el video el domingo pasado, salieron estas preguntas, y dijimos ya, hagamos respuestas para poder anticiparnos un poquito a estos videos y no alargarnos tanto.

Así que agradecemos a Rodrigo y Javier que me hicieron esta pregunta y están los videos ya en YouTube para que los puedan ver.

Una consulta: ¿En caso de que la recesión llegue a Estados Unidos, cómo afecta la bolsa chilena, ya que ahora está subiendo fuerte? Pero con una recesión el panorama podría cambiar, se podría complicar.

Esa pregunta, yo creo que está da para responderla en un video en YouTube. Así que vamos a estar también haciendo ese doble clic en los próximos días.

Y otras preguntas más. *¿Hasta cuándo más el Banco Central retiene la caída del Dólar peso? __*

Eso es relativo. Yo creo que el gran impacto ya está. No el que compre 40 millones de dólares diarios el Banco Central de Chile ya no tiene mayor impacto. El anuncio ya repercutió con anterioridad y ha generado impacto, pero ya de ahora en adelante no es eso lo que realmente está moviendo al mercado.

*¿Cómo ve usted el futuro de los fondos mutuos? *

No lo veo muy bueno en el sentido de que tienen que rediseñarse la industria de fondos en Chile, y yo creo que más que se van a eliminar los fondos mutuos que hay muchísimos, tienen que bajar los costos, tienen que bajar los costos de administración y eso está pasando.

Así que es una buena noticia porque precisamente hoy hay más competencia, la gente se está dando cuenta, y las instituciones financieras también están haciendo el cambio que es muy necesario.

Recomendación de Redes Sociales: @inversorchilenolink

Y, por último, ya que están tan de moda las acciones chilenas, este es un canal relativamente nuevo, muy interesante, que habla de acciones chilenas en particular "Inversor Chileno", un gran aporte que está mostrando ahí algún comportamiento y análisis un poquito más fundamental de varias acciones.

Así que lo recomiendo para que lo vean. Tiene poquitos vídeos, pero de muy buena calidad. Así que para que lo revisen, muchos más que se van sumando a las redes sociales para dar su opinión, para ayudar a educar financieramente a más personas

Así que todos son bienvenidos. Esa es la idea, de que más y más gente se sume a la educación financiera. Así que felices de que se sigan sumando más personas a hacer análisis.

Despedidalink

Eso sería por esta semana, que estén muy bien y nos encontramos.