Visión semanal de los mercados edición Chile 23 de abril

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Conoce nuestra Plataforma
• Principales Indicadores de la Semana
• Comportamiento del Dólar
• Subscribete a Nuestro Canal
• Comportamiento del IPSA
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Empresa Nacional del Litio y SQM-B
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Bienvenidos a una nueva visión semanal de los mercados nacionales.

Ayer tuvimos el encuentro inversionista inmobiliario, cerca de 200 personas entre streaming y presencial. Lo pasamos increíble, fue una jornada llena de contenido, así que bueno, seguiremos haciendo estos presenciales. Seguiremos comentando en el futuro que se viene al respecto siempre.

Agendalink

Veremos el comportamiento del dólar, cobre, bolsa chilena, comportamiento de los multifondos, que podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Conoce nuestra Plataformalink

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Principales Indicadores de la Semanalink

Tuvimos una semana floja a nivel internacional, pero un viernes extremo en el mercado local a partir de lo que fue este gran anuncio de la empresa Nacional del líquido, nuestro presidente Gabriel Boric anunció con bombos y platillos.

Y bueno, a partir de este anuncio, tuvimos un desplome brutal de una de las acciones más importantes de la bolsa local, Soquimich, y con ello se llevó al IPSA con una caída del 3%, que básicamente está explicada toda esa caída de la semana con lo que pasa este día viernes con Soquimich y con el impacto en el mercado.

El S&P500 bastante plano la última semana, el dólar en Chile sube hacia el viernes también, yo creo que en cierta medida algo le pegó aunque con muy poco volumen. Así que vamos a estar subiendo lunes o martes.

Que es lo que pasa con el dólar, que, de hecho, subió bastante en Brasil y por lo tanto uno podría haber esperado que subiera un poco más también en Chile, así que veremos si sigue esa recuperación. El dólar Index sigue planito, subió levemente, pero sigue ahí muy estable y el cobre cae un 3% en la semana.

Comportamiento del Dólarlink

Acá tenemos el gráfico del dólar peso que cada semana vamos mirando nuevas cosas, nuevas interpretaciones y estamos viendo un triángulo, que es una típica señal de continuación de tendencia.

Y en este caso, estamos viendo una continuación de tendencia que eventualmente debería ser a la baja, así que esto es una pausa, lo hemos dicho en varias ocasiones, y vamos a ver cuáles van a ser los catalizadores, las noticias, las novedades que tengamos en las próximas semanas que pueden hacer que este gráfico cambie de esa estabilidad, de esa tranquilidad y rompa hacia algún lado.

Lo que nos dice el análisis técnico es que si este triángulo aparece después de una gran caída, lo más probable es que rompa hacia abajo y siga cayendo, pero nunca se sabe, y hay que estar atentos a ver qué es lo que ocurre en los próximos días.

Se ha hablado mucho de que el dólar va a dejar de ser la moneda de referencia a nivel mundial, videos en YouTube, influencers, se va a acabar el mundo, siempre para buscar clics.

Y, bueno, me encontré con este gráfico bastante interesante que muestra que el dólar en las últimas décadas está en su máximo con respecto a la moneda emergente, con respecto a las monedas de países desarrollados.

Que el dólar pierda esa hegemonía, por supuesto, en 5 años, 10 años, en 20 años, quien sabe, capaz que no estemos acá para contar ese cambio del orden mundial, yo creo que va a haber un cambio en el orden mundial, sin duda, pero no tengo idea cuándo, muy probablemente se va a demorar este proceso.

Y, ese cambio probablemente apunte a Asia, a China, lo sabemos todo, pero es muy difícil que China pueda consolidar su sistema financiero como lo conocemos, porque no hay mucha confianza en China y la base del sistema financiero a nivel global es la confianza, entonces, el dólar sigue teniendo esa gran característica versus a otras monedas.

Así que, de todas formas, bueno, importante estamos viviendo una caída del dólar en el último tiempo que puede ser bien relevante si uno mira el gráfico de los últimos meses, y si miramos en el contexto global de las últimas dos décadas, la verdad que estamos en estos máximos. Así que puede que exista bastante espacio para que el dólar siga cayendo.

Y, el dólar Index precisamente sigue manteniendo esa tendencia a la baja en las últimas semanas, pero ya como que está le está costando caer y además no hay muchas noticias que ratifiquen esto o que lo cambien. Así que vamos a estar atentos a ver si hay alguna modificación en esta trayectoria a la baja.

Nuestra visión es que va a seguir cayendo el dólar, pero falta esos catalizadores, esas noticias, esos argumentos que hagan que el dólar rompa, caiga y mantenga esa tendencia que hemos visto en los últimos meses.

Comportamiento del Cobrelink

Y, por otro lado, que obviamente podía afectar al dólar en Chile, lo miramos toda la semana. El cobre se debilitó en los últimos días y también hay que mirar cuáles son las interpretaciones del mundo respecto a Chile, que fue noticia por el litio.

Y evidentemente, si fue noticia por el litio, también es noticia por el cobre. Finalmente, somos un país extractor de materias primas y que somos muy relevantes en materias primas como el cobre y el litio.

Entonces, creo que acá voy a estar pasando algo respecto a su anuncio, el viernes fueron movimientos no menores y fue gran noticia a nivel global.

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Así que estamos muy contentos y, obviamente, queremos que siga creciendo nuestra comunidad. Así que compartan esta información, felices de estar acá todas las semanas compartiendo algún dato, alguna cifra, alguna opinión respecto a lo que está pasando.

Comportamiento del IPSAlink

Y acá tenemos al IPSA que precisamente choca con este techo, barrera, muralla en los 5.450 puntos. no ha logrado romperlo y ahora la noticia, el catalizador precisamente (esa palabra con Tomas Casanegra precisamente, él siempre habla de lo mismo), tenemos ahí una calle importante y vemos que se afirma precisamente la línea de tendencia de fondo.

Así que queda ahí entre la espada y la pared, por arriba los 5.450, por abajo los 5.200. Así que veremos qué pasa, va a depender mucho lo que haga Soquimich, que fue un repasón muy importante para el mercado, vamos a verlo.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Acá tenemos las acciones que subieron, que la verdad que es irrelevante porque subieron muy poquitas, muy poco, IAM, SMU, la verdad que por el lado de las caídas es enorme lo que pasa. Soquimich cae un 20%, CAP un 11% y ahí otras un poco menos.

Empresa Nacional del Litio y SQM-B 🤦‍♀️link

Y bueno, ¿qué es lo que pasa con Soquimich?

Evidentemente, le afecta esta noticia, que evidentemente asusta, todas estas intenciones de nacionalizar cosas, de refundación y de cambios enormes, y de que todos los chilenos nos beneficiemos por una industria en que invirtamos, fortalezcamos y extraigamos, y nos beneficiamos de algo, una receta un poco añeja.

Ahora, de todas formas, más allá de la noticia, más allá del anuncio, más allá de las intenciones, yo creo que es muy difícil que se apruebe, o sea, la realidad es que es un anuncio y no va a pasar nada.

Creo que va a ser eso, como muchos de los anuncios, cambios en las pensiones, no ha pasado nada, cambio en la reforma tributaria, se rechazó, cambio, cambio, cambio, cuando es tan grandilocuente el cambio, al parecer hemos visto que no hay mucha ganas de cambiar cosas a gran escala.

Así que yo creo que esto también, más allá de un anuncio, va a quedar un poquito en nada, y hay un poquito de sobre reacción también del mercado. Pero obviamente que golpea, obviamente que pone un punto sobre la mesa, y vemos este desplome que me han comentado harto.

Nosotros hicimos un análisis técnico hace meses, y bueno, este análisis técnico es un análisis claro y tengo que sacar pecho porque anuncié en su minuto que Soquimich podia car a 45.000, y pasó o se acercó.

Pero la verdad que el análisis técnico, uno ve señales de debilidad, eso era evidente, y los precios que se habían alcanzado eran algo de locura y por más allá de que las corredoras de bolsa digan que Soquimich va a seguir subiendo al cielo y más allá, hay que tener cuidado.

Y bueno, finalmente se corrigió, cayó con bastante fuerza, y quizás ahora se está acercando a niveles más atractivos y que pueden ser una oportunidad nuevamente, pero está en ese proceso bajista bien importante, veremos hasta donde llega.

Y hay que tener en cuenta que también el litio subió como la espuma, pero también cayó un montón. Entonces, también es un factor no menor, evidentemente una materia prima y el desempeño de una empresa depende del precio de esa materia prima, si aumentan los precios, al mismo costo de extracción, pura ganancia, pero si los precios se ajustan, evidentemente esa situación cambia.

Así que también hay que tener en cuenta lo que ha pasado con el litio, que evidentemente también es, de cierta manera, de nuevo, un argumento, un catalizador, una noticia, empresa Nacional del litio, pero también hay que tener en cuenta que el litio venía cayendo con bastante fuerza.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Bolsa Brasil y bolsa Chile, bueno, se ve el impacto, se ve la caída de ambos y queda todo un poquito en nada. La verdad es que es una semana bastante pareja, bastante parecida entre Brasil y Chile.

Comportamiento de los Multifondoslink

Y respecto a los multifondos, vamos a ver el golpe en la bolsa local, un golpe adicional a los multifondos más riesgosos que veremos en los próximos días. Así que eso va a pasar, hemos tenido un buen mes de abril para el fondo A, pero evidentemente podemos ver un efecto en el IPSA por la inversión que está hecha, Soquimich en particular, que evidentemente al ser una empresa tan grande las AFP invierten también de manera proporcional.

Multifondo C la última semana todo muy parejo cayendo en torno a 0.4-05. Así que no muchas novedades y sigue siendo un mes positivo para la renta variable, acciones, fondos más riesgosos y más débil para los fondos más conservadores.

Preguntas y Respuestaslink

Muchas gracias por estar acá toda la semana. Muchas gracias por sus comentarios.

Sebastián: Por la importancia de Brasil, ¿podrías nombrar el porcentaje de agresión semanal del Bovespa?

Una buena idea colocarlo, pero no alcancé. La próxima semana creo que vamos a empezar a colocar el Bovespa en el tablero.

Gugu Campos: El superávit comercial me parece que es porque ya estamos viendo el efecto de deflación, pocas importaciones, pocas ventas a nivel interno y bodegas con mucho inventario. El caso de Falabella, por ejemplo, no debe faltar mucho para que el Banco Central baje los tipos.

Completamente de acuerdo con tu análisis, Gugu Campos. Así que muy buen análisis y sí, yo creo que eso fue lo que pasó la semana pasada y es parte del escenario que estamos viviendo.

Roger: Si bien las acciones se pueden comprar y vender en el mercado, también pueden estar sujetas a subastas. Esto ha sido una sorpresa para mí, pues me es ajeno el proceso y en qué condiciones opera. Por favor, explicar. Al parecer, la volatilidad del precio y la liquidez del instrumento, en un corto periodo de tiempo tienen que ver.

Lo que pasa es que hay subasta a veces porque se venden paquetes de acciones muy grandes. Cuando tú eres una empresa que tiene un 2% una empresa, un 5% una empresa y quiere salir, no puedes salir a vender de a poquito en el mercado porque puedes golpear mucho el precio.

Entonces, muchas veces, lo que se hace es un acuerdo, un negocio cerrado por fuera, pero se tiene que subastar el paquete completo para que el que está por fuera lo compre. Entonces, a eso se refiere la subasta. Entiendo que probablemente por ahí va la consulta y por ahí va la respuesta.

Despedidalink

Eso sería por esta semana.

Un abrazo grande, que estén muy bien y nos vemos en el próximo video.