Visión semanal de los mercados edición Chile 19 de marzo

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• Bienvenida
• Agenda
• Conoce nuestra Plataforma
• Principales Indicadores
• Comportamiento del Dólar
• Cobre Cae
• Únete al Encuentro de Inversionistas Inmobiliarias
• IPSA Cae con Fuerza
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Datos de la Próxima Semana
• Preguntas y Respuestas
• Cierre

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde, estaremos hablando del comportamiento del dólar, como siempre todas las semanas cobre y bolsa chilena, importante la última semana los mercados internacionales y también en el mercado nacional, en la bolsa local chilena.

El comportamiento de los multifondos, lo ha pasado muy mal el fondo A, mucho mejor el fondo E.

Qué podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Conoce nuestra Plataformalink

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Principales Indicadores de la Semanalink

¿Qué pasó la última semana?

Con un poquito de rezago la bolsa local se desploma un 5,4%, alejado del comportamiento de los mercados internacionales.

¿Por qué? Porque la bolsa local tiene un sector bancario importante y, además, dentro de ese sector está el BCI que tiene una patita puesta en Estados Unidos, banco regional. Por ahí hay algo de contagio. Algunas también empresas relacionadas a los mercados internacionales, como Vapores y Cap, también lo pasaron mal.

Así que un contagio bastante generalizado en la bolsa y creo que también un poco de sobre reacción.

El S&P 500 sube en la última semana un 2,2%, impulsado en gran medida por el sector tecnológico que pesa mucho y que recuperó mucha fuerza por las expectativas de menores tasas de interés a futuro.

Les recomiendo que vean la Visión Internacional de los mercados. Ahí está toda la explicación de lo que pasó en Estados Unidos la última semana y todo lo que está pasando específicamente con los bancos regionales.

El dólar peso subió con mucha fuerza, también en cierta medida funcionando como siempre suele ser, como una protección a la incertidumbre, subiendo un 3,3%, lo cual es bastante alejado del contexto internacional.

El dólar en Brasil sube un 1,2% y el dólar Index cae un 0,6%. Así que creo que ahí hubo algo de sobre reacción y si se calmen un poco las cosas, el dólar debería volver a caer, aunque está mostrando algunas señales técnicas un poquito más alcistas.

El cobre hay que mirarlo de cerca y puede ser una de las razones de esta alza importante en el dólar, cae un 3,4% y también hay que estarlo mirando como siempre lo hacemos toda la semana.

Comportamiento del Dólarlink

Acá está el comportamiento del dólar en Chile, del dólar peso, ya definitivamente podríamos decir que rompe esta tendencia a la baja y vamos a ver hasta dónde llega.

Un primer objetivo alcista viene siendo estos $837-$838 que fue un máximo reciente y hasta ahí yo diría que podríamos transitar en un escenario lateral de cara al futuro y ha sido un poco la tónica de las últimas semanas $800 pesos por abajo quizá un poquito menos y por arriba $840 más o menos.

Hay un impulso adicional y si las cosas en el mundo se complican, obviamente el dólar podría seguir subiendo y el siguiente nivel serían los $860. Así que atento a lo que pase, por ahora creo que hay algo de sobre reacción lo demuestra en cierta medida la vela del día viernes que fue muy alcista en las primeras horas de la sesión y terminó cayendo el dólar a niveles de $827.

Así que muy atentos a lo que pase también con el dólar internacional y muy de la mano con lo que haga la Reserva Federal de Estados Unidos esta semana.

De hecho, el dólar Index, el dólar a nivel global, mucha volatilidad al inicio de la semana, caída fuerte, alza fuerte y termina la semana con una cierta debilidad que, si se llega a concretar la ruptura los 103, podría seguir cayendo.

Y eso podría responder a una menor incertidumbre global, menor incertidumbre relacionado a los bancos y, por otro lado, una Reserva Federal que ya definitivamente cambia de tono y llega a término la tasa y, eventualmente, en el futuro podría disminuirla.

Así que muy atento, muy de la mano a la decisión de tasas de la Fed, lo que haga el dólar a nivel global, el dólar Index.

Cobre Caelink

El cobre se complicó.

Hablábamos la semana pasada que si rompía el cobre los 3 con 93 era una señal de que el mundo lo iba a pasar un poquito peor con esta crisis bancaria. Así fue, así sucedió, cayó de manera importante y el siguiente nivel serían los $3,75 aproximadamente.

Mientras se mantenga ahora bajo los $3,93, podría seguir cayendo e ir a buscar esos $3,75. Esto va a depender mucho de qué tanto se enfríe el mundo, tanto se enfríe la economía a nivel global asociado a esta crisis que estamos viviendo bancaria.

También, qué tanto tiempo se vaya a extender estos temores sobre los bancos. Siempre cuando ocurren situaciones como la de Silicon Valley Bank, no es un hecho aislado sino que en el sector bancario hay vasos comunicantes que llevan a que otros bancos puedan pasarlo mal por un tiempo.

Entonces, vamos a tener algunas semanas de incertidumbre y vamos a ver cuando podemos dar por concluido este periodo de incertidumbre bancaria.

Únete al Encuentro de Inversionistas Inmobiliariaslink

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IPSA Cae con Fuerzalink

Como les decía al inicio la bolsa chilena cayó con fuerza la última semana, rompe esta tendencia alcista que venía muy clara, muy bien definida y ya estamos en los 5.100 puntos, probablemente el piso al cual vamos a tener que tener vista en consideración son los 5000 puntos que han sido anteriormente un nivel muy importante psicológico de soporte.

Así que desde ese punto de vista todavía podría quedar algo de temor, algo de incertidumbre, algo de caídas adicionales. Así que 5100-5000 puntos son los que hay que mirar en el IPSA, la bolsa chilena.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Y ¿qué pasó en términos de acciones? En particular, muy poquitas subieron. La verdad es que se salvaron solamente cuatro acciones: El IPSA, Latam, Aguas Andina y SMU, que están orientadas principalmente, a Latam la dejamos un poco fuera porque Latam anda a su propio ritmo, pero Aguas Andinas y SMU están principalmente relacionadas al consumo interno de Chile.

¿Cuáles son las principales caídas? CAP está muy influenciada por el escenario internacional, por la caída de las materias primas la última semana.

BCI tuvo una caída muy severa, es muy importante, se debe obviamente a que BCI puso una patita, un pie en el estado de Florida comprando un banco norteamericano hace algún tiempo atrás y ese es un banco regional, y ese es precisamente donde están los temores hoy en día del sector bancario norteamericano.

En términos del negocio cuánto representa el banco en Estados Unidos para BCI como un todo; más o menos un 30%, sin embargo, lo que estaría hoy día en duda y lo que podría ser el impacto en utilidad es en torno a un 2%, lo que dicen algunos analistas.

Así que es bastante poco lo que podría llegar a ocurrir, está al parecer bastante bien financiado, está bastante sólida la empresa, el banco y bueno, hay que ver cómo evoluciona la acción de BCI, que precisamente por esta situación puede convertirse en una muy buena oportunidad. Veremos hasta dónde llega este temor y esta caída de BCI.

Parauco cayó también con mucha fuerza, un 10%, ENELAM, Ripley la verdad que un contagio bastante generalizado a lo que ocurrió la última semana.

Así que también, dentro de nuestra opinión, que es bastante optimista para la bolsa local, se pueden estar dando oportunidades también en el mercado a partir de lo que pasó esta última semana.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Si miramos la comparación Brasil-Chile, tenemos que Brasil está llegando a un nivel de soporte, si se quiere, en su ETF y ha seguido esa evolución la bolsa chilena, pero todavía sigue una brecha importante entre la bolsa de Chile y Brasil, muy a favor de Chile.

Y esperemos que la bolsa de Brasil empiece a mejorar, que empiecen a mejorar los mercados internacionales y de esa manera contagie de forma positiva a la bolsa chilena.

Comportamiento de los Multifondoslink

Los multifondos este mes ha sido de bastante volatilidad también en rangos menores, pero volátil de todas formas el mes, muy perjudicado obviamente el contexto internacional en las acciones y en los fondos más accionarios, como son el A y el B.

En el último mes de marzo, vemos que las caídas del fondo A, están en torno a un 4%, lo cual no es menor, y en esta oportunidad, el dólar nos ha acompañado mucho para proteger, porque si bien ha subido el dólar la última semana, de $800 a $830 pesos, es un alza menor para proteger de las caídas de los mercados.

Así que por eso vemos este impacto. De todas formas, veremos en el próximo vídeo de la visión mensual de los multifondos, como esta brecha de fondo A a fondo E sigue estrechando, y eso ya hablando de que estamos cerca de un punto de inflexión.

Y, por otro lado, el otro extremo, el multifondo E, subió con mucha fuerza la última semana, más de un 2%. Y eso va de la mano con la caída fuerte de las tasas a nivel global, eso obviamente que también se manifiesta en el mercado chileno, tasas a la baja, mayor riesgo y por lo tanto, se refugian en la renta fija que se ve beneficiada.

Y el fondo C, en este caso, es un ejemplo de lo promedio que viene siendo, con un alza del 0,4% la última semana, aproximadamente.

Datos de la Próxima Semanalink

¿Qué podemos esperar de cara al futuro? Ya lo he mencionado en otras oportunidades: la decisión de tasas de la Fed es muy importante en el mundo, y obviamente va a impactar también en Chile.

Vean el video de la visión semanal internacional, donde está todo mayormente explicado con más detalle, pero hay que tener en cuenta que esta decisión de tasas, y más importante aún, el comunicado y la conferencia de prensa que dará posteriormente Jerome Powell, va a ser muy importante para la evolución de los mercados del dólar, de los commodities, etc.

Preguntas y Respuestaslink

Y para finalizar algunas preguntas y respuestas.

Cesar: Gracias Sergio, por su muy educativo informe semanal, prácticamente no me pierdo vídeo de ustedes. Pregunta; comienza a bajar la UF y mucha gente se resguardó en un conocido Banco Nacional que ofrece proteger capital en base a la variación de la UF, será que ya no es atractivo dejar capital en este tipo de producto bancario y será mejor otra alternativa inversión.

Los bancos chilenos están sólidos, riesgo de corrida bancaria en Chile ninguna, los bancos han ganado las mayores utilidades de la historia el año pasado y este año si bien están cayendo un poquito la utilidades de todas formas están ganando plata los bancos.

Así que es muy seguro dejar la plata en un banco y en UF estar protegido, o sea la UF claro está desacelerándose, pero este año igual la UF va a subir un 4 un 5% que está indexado a la inflación.

Entonces, nosotros en nuestra opinión y lo hemos dicho en otros videos ya no creemos mucho en los depósitos a plazos, porque ya pasó un poco la vieja, ya pasó la oportunidad, entregaron muy buenos retorno y ahora hay muchas oportunidades mejores en otros instrumentos.

Pero eso no quiere decir que un depósito a plazo en UF sea una mala alternativa de todas formas.

Gabriel: Gracias por tu información.

Despedidalink

Eso sería, así que bueno muchas gracias por sus comentarios, gracias por sus me gusta, por compartir esta información, por estar acá todos los días domingo junto a nosotros.

Así que muchas gracias nos encontramos en otro video hablando obviamente de lo que está pasando con la coyuntura que está bastante movida, sin duda estaremos haciendo más vídeos al respecto.

Un abrazo, que estén muy bien.