Visión semanal de los mercados edición Chile 14 de mayo

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Nuevo Curso: Mi Guía Financiera con Fernando Slebe
• Principales Indicadores de la Semana
• Inflación en 0,3%
• Comportamiento del Dólar
• Comportamiento del Cobre
• Conoce Nuestra Plataforma
• Comportamiento del IPSA: Rompe la Famosa Resistencia
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• Decisión de Tasas del Banco Central: 11,25%
• Datos de la Semana
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde estaremos hablando del comportamiento del dólar, cobre y bolsa chilena, comportamiento de los multifondos, que podemos esperar y algunas preguntas y respuestas.

Nuevo Curso: Mi Guía Financiera con Fernando Slebelink

Pero antes, invitarlos a este nuevo curso "Mi Guía Financiera", para que comiencen con el pie derecho a introducirse en el mundo de las finanzas, y qué mejor que acompañados de Fernando Slebe, nuestro gerente de inversiones en Patrimore, que habla de la A a la Z de todo lo que tiene que ver con el mundo financiero.

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Principales Indicadores de la Semanalink

Tenemos que el IPSA sube un 2,1%, cuando también el peso chileno se fortalece un 1%, es decir, los activos chilenos lo pasaron bastante bien la última semana, cuando el cobre cae con fuerza.

Por lo tanto, hay un desacople. ¿Cuál es la razón de este desacople? Sin lugar a dudas, que fue bien interpretado por el mercado las elecciones que tuvimos la semana pasada, lo veníamos comentando en la visión semanal del domingo pasado, que el mercado ya anticipaba un triunfo de la oposición.

Eso finalmente se concreta y, por lo tanto, genera un impacto positivo en la bolsa y en el peso chileno.

Cuando en los mercados salían internacional, las cosas tuvieron tranquilas en el S&P500. Y, como les decía, el cobre cae un 4,1%.

Importante destacar, el dólar Index sube la última semana un 1,5%, y eso le da mayor valor al hecho de que el dólar en Chile caiga. Porque si el dólar sube en el mundo, debería haber subido también el dólar en Chile, pero al caer el dólar en Chile, se hace más importante también este impacto que vimos en la semana del contexto político que creo aporta, ayuda a que vuelva un poco la calma a los mercados chilenos, la prima por riesgo se vaya disminuyendo y, por lo tanto, tanto el IPSA como peso chileno se verían beneficiados.

Inflación en 0,3%link

También tuvimos noticias positivas desde el punto de vista de lo que fue la inflación. Se esperaba una cifra del 0,4% al 0,5% en abril, y quedó en 0,3%. Y de esa manera, volvemos a situar la inflación de los últimos 12 meses bajo los dos dígitos. Se logra que la inflación caiga al 9,9% en los últimos 12 meses.

Una noticia positiva, sin duda, y veremos qué es lo que hace el Banco Central en los próximos meses. Hay que recordar que el Banco Central ha subido las tasas de manera muy agresiva y estar atentos a cuáles sean estas señales tanto de crecimiento e inflación para ver qué es lo que hace con la tasa interés y lo estaremos comentando más adelante.

Comportamiento del Dólarlink

Acá podemos ver el gráfico del dólar, que precisamente es lo que les comentaba recientemente. Se observa de manera gráfica en la figura, en donde el dólar cierra la semana muy abajito, más cercano a los $780 pesos, y parece que va en busca de esos mínimos del año en $777.

Esto teniendo en cuenta que el dólar en el mundo se recuperó en la última semana, ahora que ayudó también al dólar en Chile, el dólar en Brasil, que también estuvo cayendo y también tiene ahí algunas señales que apuntan a que el dólar en Brasil puede romper los $4,90 y, por lo tanto, caer poco más.

Y eso va de la mano con la mejoría relativa que estamos viendo los mercados emergentes en los últimos días. Entendiendo que los mercados emergentes y Brasil lo ha pasado bastante mal en el último tiempo respecto al mundo, entonces también es ponerse un poco al día.

Desde ese punto de vista, si el real se beneficia, se fortalece, puede también beneficiar al peso chileno. Y eso, obviamente, que hay que monitorearlo, que lo hemos venido haciendo en los últimos meses.

Pero acá una señal de preocupación o de alarma, teniendo en cuenta que el dólar Index rompe esta tendencia a la baja, no logró romper traspasar los 100.80, y al no poder traspasar ese mínimo, cambia un poco el escenario y entramos en una lateralización, así que no sería raro que el dólar a nivel global se empiece a fortalecer un poco en el corto plazo, veamos esta lógica de rebote y ahí puede que el euro dólar caiga, la libra dólar caiga y el dólar ya suba.

Entonces, si eso llega a ocurrir, podríamos ver ahí un cambio de expectativas en el dólar en el corto plazo que evidentemente puede tener también algunas otras consecuencias hacia los commodities y también incluso la bolsa. Así que es importante mirar lo que pase con el dólar Index a nivel global en los próximos días.

Comportamiento del Cobrelink

Y una noticia negativa, finalmente, fue que el cobre rompe los 3,80 y va a buscar una nueva zona de piso que debiera estar en torno a los 3 con 60. Por ahí pasa el 61.8 de fibonacci toda el alza previa que fue entre los 3 y los 4 con 3 mas o menos menos.

Así que podría caer un poquito más el cobre, pero tendría poco espacio. La verdad es que estos $3,60 debieran ser muy importantes como soporte, y desde ese punto de vista, mientras no cambie ese panorama, tenerlo también como información relevante en el corto plazo que puede haber algún impacto, alguna moderación en el impulso que hemos visto los activos chilenos.

Pero insisto, a pesar de la caída del cobre esta última semana, se fortalece el peso chileno y se fortalece el IPSA. Así que desde ese punto de vista es una buena noticia lo que ha pasado en el último tiempo para los activos chilenos. Y eso da cuenta de que disminuye un poco más esta prima por riesgo de lo que hemos visto en Chile en los últimos años asociados al escenario político.

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Obviamente que no los pueden comprar todos, es una gift Card de 25.000 pesos, pero para que lo aprovechen para tener ese descuento en la compra de cursos lo pueden encontrar obviamente, todos los cursos en la página web patrimore.com, en donde están ahí todos los cursos disponibles.

Comportamiento del IPSA: Rompe la Famosa Resistencialink

Y, lo que les decía anteriormente es que el IPSA se recupera, rompe ya definitivamente esta gran resistencia que eran los 5.400, 5.450, 5.480, que era un techo importante que se había respetado en el último tiempo en la bolsa local, y pasamos ya al Rango superior en torno a los 5.006.

Puede haber alguna corrección, algún pullback, de ahí seguir subiendo, ir a buscar los 6000 puntos y muchos, me incluyo, creemos que va a terminar el IPSA sobre los 6.000 puntos este año. Así que va a buen ritmo, a buen paso la evolución del IPSA, y esto, obviamente, va de la mano con el resultado de esta elección que tuvimos el domingo pasado.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

¿Cuál fue el resultado particular de algunas acciones? Soquimich sube de manera importante, se recupera el efecto rebote de lo que hemos visto en las caídas en el último tiempo. CMPC subiendo, AESANDES subiendo, IAM.

La verdad es que todo el mercado se vio beneficiado, vimos por ahí el día lunes alzas importantes en acciones como las AFP, en donde, obviamente, se anticipa de que no van a haber cambios y, por lo tanto, eso va a seguir siendo un muy buen negocio para las AFP y, por lo tanto, va a seguir entregando buenos dividendos, generando grandes utilidades. Y eso ha sido bien recibido por el mercado.

Y bueno, ahí hay que tener cuidado con lo que pase en el futuro, porque, sin lugar a dudas, el péndulo cambió completamente de estar radicalizado un poco más hacia la izquierda. Ahora nos pasa un poquito más hacia la derecha, y yo personalmente creo que de todas formas es necesario hacer algunos cambios, y vamos a ver en qué termina todo. Lamentablemente ha pasado mucho tiempo, mucha incertidumbre, freno en la economía, y vamos a seguir discutiendo, esto se tiene que zanjar, y yo creo que el hecho de que exista hoy día la posibilidad de que se rechace una constitución, quizás más de derecha, también puede ser un problema a futuro.

Así que hay que tener cuidado con la interpretación es que se hace todo esto, por lo pronto, el que no existan grandes cambios beneficia la bolsa, sin duda. Pero hay que ver qué es lo que pasa también más adelante.

Y, algunas caídas de acciones por algunas situaciones particulares, ENTEL anunció ahí un hecho esencial con alguna merma, algún impacto negativo en su resultado asociado a Perú, Cencoshopp, pero caídas de todas formas menores en la última semana en estas acciones.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Vemos el comportamiento de la bolsa chilena, comparado con la de Brasil en dólares, vemos como la bolsa chilena está alcanzando máximos de los últimos meses, de prácticamente el último año. Así que también en la bolsa de Brasil ha funcionado bien, es positivo y esperemos que todo esto vaya de la mano y vaya impulsando aún más a las acciones chilenas.

Comportamiento de los Multifondoslink

El comportamiento de los multifondos fue negativo la última semana. No es sorpresa, la verdad que ha sido la tónica en el último tiempo el comportamiento de los multifondos. En el mes de mayo, tenemos que el fondo A tuvo un 0.6%, el fondo C prácticamente plano y el fondo D también prácticamente plano.

Así que en general hemos visto un comportamiento más débil en las acciones o más bien en los fondos más arriesgados que tienen más ponderación en acciones, asociado probablemente también a la inversión en el extranjero y a la caída del dólar que hemos visto en los últimos meses.

Decisión de Tasas del Banco Central: 11,25%link

Y, qué podemos esperar de cara al futuro, tuvimos la decisión de tasas por parte del Banco Central, fue precisamente el día viernes, como lo anunciamos la semana pasada. Yo tenía dudas de que fuera el día viernes, finalmente lo hacen los días jueves, y fue el viernes como lo decía, lo mencionaba el calendario de investing.com.

Y bueno, no hubo sorpresas, se mantuvo la tasa en el 11,25%, hay un pequeño cambio en el tono que da cuenta de que se abre la posibilidad a que en el futuro haya cambios en la política monetaria, asociado a las cifras económicas.

Para eso tiene que seguir cayendo la inflación, para eso tiene que seguir mostrándose una economía débil, y de esa manera, el Banco Central pueda bajar las tasas, pero se cumple lo esperado, no pasa nada en este mes de mayo y vamos a ver en los próximos meses cuando el Banco Central puede comenzar a bajar las tasas.

Yo creo que el Banco Central se está asegurando de que realmente la inflación esté controlada y todavía hay dudas, por supuesto, no solo dudas de Chile sino que también a nivel externo porque Estados Unidos también tiene que concretar estas expectativas de baja de tasa que se esperan de cara al futuro.

Así que es muy importante lo que ocurra en cuanto a cifras para ver de esa manera qué es lo que puede hacer el Banco Central en Chile.

Y, en ese sentido, sin duda, si el Banco Central baja las tasas podría ser algo muy positivo para el conjunto de los activos, principalmente bolsa y también renta fija, no así peso chileno que eso va a depender mucho de lo que pase con Estados Unidos también.

Así que muy atento a las señales, cifras económicas, lo que pasa afuera para ver qué es lo que el Banco Central puede llegar a ser.

Preguntas y Respuestaslink

En cuanto a preguntas y respuestas: __ __Patricio: Se extraña una actualización de acciones chilenas con Tomás Casanegra.

Sí, está pendiente. Vamos a ver cuándo podemos concretar un nuevo webinar, porque siempre es valioso escuchar a Tomás y ver qué cosas puede estar mirando y monitoreando en cuanto a cambios en el mercado local.

Cristian: Excelente vídeo. ¿Cuándo lanzan el curso de contabilidad básica para entender balance, estado financiero y flujo de caja?

Sí, precisamente con Tomás queremos hacer un curso más básico. No hemos demorado un poquito. Vamos a tirarle la oreja a Tomás, porque precisamente queremos hacer un curso, una precuela a lo que es el curso de value investing, asociado a lo que nos pueda enseñar Tomás Casanegra. Así que eso está más que pendiente, y esperamos acelerar ese nuevo curso. Gracias.

Agustín: Hola nuevamente Sergio. Muchas gracias como siempre. Vuelvo a preguntar si recuerda el nombre de la cuenta de Instagram que comparaba las distintas tasas de los depósitos a plazos.

No la tengo, lamentablemente. No la busqué, así que me quedo con esa tarea. Vamos a responderlo en el mismo mensaje en los próximos días.

Fabriciano: ¿Lo de Cenco fue por anuncio de dividendos?

No lo vi, la verdad. La verdad que no sé s específicamente a qué te refieres, Fabriciano, de Cencosud, anuncio de dividendo. Así que hay algunas respuestas a sus preguntas, como siempre muy valiosas, como siempre muy atentos semana a semana.

Despedidalink

Estaremos ahí respondiendo a la pregunta de esta página que va comentando los cambios en los depósitos. De repente podemos hacer un vídeo también de esto, se me ocurre que podría ser interesante hacer una actualización de cómo están los depósitos a plazos hoy día y expectativas a futuro.

Yo creo que hay muchas personas que han estado invirtiendo en depósito a plazo y quieren saber también cuándo va a llegar el momento de cambiarse. Nosotros creemos que ya ese momento llegó, hay que adoptar una inversión más táctica en renta fija, lo hemos estado anunciando en el último tiempo porque vienen la baja de tasas y eso va a impactar a los depósitos a plazos.

Entonces, mejor aprovechar esa baja de tasas precisamente estando invertido en renta fija. Así que vamos a hacer alguna actualización de eso sin duda. Estaremos grabando un vídeo para que estén atentos a lo que viene en cuanto a depósitos a plazos.

Eso sería por esta semana. Un abrazo grande, que estén bien.