Visión semanal de los mercados edición Chile 13 de noviembre

Contenidolink

• Bienvenida
• Agenda
• Patrimore Investor's Summit 2022
• Principales Indicadores
• Inflación da un Respiro
• El impacto de la Inflación
• Comportamiento del Dólar: $890
• Comportamiento del Dollar Index
• Cobre Sigue Subiendo
• Suscríbete al Canal
• IPSA Sigue Subiendo
• Principales Ganadores y Perdedores del IPSA
• Comportamiento Chile vs Brasil
• Comportamiento de los Multifondos
• El Futuro del Cobre
• Preguntas y Respuestas
• Despedida

Bienvenidalink

Hola, ¿cómo están? Bienvenidos a la visión semanal de los mercados nacional.

Agendalink

En donde, estaremos hablando del:

• Comportamiento del dólar y esta caída muy fuerte que hemos tenido en el dólar a nivel global y en Chile.
• Aumentos importantes en el cobre.
• La bolsa chilena.
• Comportamiento de los multifondos, subiendo bastante el multifondo E.
• Qué podemos esperar.
• Y algunas preguntas y respuestas.

Patrimore Investor's Summit 2022link

Antes que comenzar los quiero invitar a este Investor's Summit que se realizará el 3 de diciembre en el hotel Renaissance con el invitado especial Tomás Casanegra, estaremos hablando de Value Investing.

Todavía quedan algunas entradas, todavía con descuento, se pueden inscribir, se pueden comprar su entrada en el link que estamos adjuntando, quedan pocas entradas, así que apúrense para participar de este gran evento antes de finalizar el año, en donde estaremos tratando de buscar oportunidades pensando en el 2023.

Principales Indicadoreslink

Esta semana los mercados celebran las cifras de inflación en Estados Unidos. El IPSA sube un 2,5 cuando el S&P500 sube un 5,8, el dólar se cae con fuerza en el mundo un 4,1 y le sigue de cerca el dólar en Chile con una caída del 3,7.

Esa copla el dólar de Brasil que va totalmente desalineado el resto y sube un 5,3% de la última semana probablemente secuelas de lo que ha sido estas elecciones presidenciales en las últimas semanas.

Y, por último, el cobre sube con fuerza una muy buena noticia para Chile y estaremos hablando de eso más adelante también.

Inflación da un Respirolink

En nuestro país, en Chile, se conoce la cifras de inflación que como pueden ver en la tablita ha caído mes a mes la inflación de los últimos periodos, los últimos meses en que tenemos precisamente en octubre un alza la inflación del 0,5%, una cifra mejor de lo esperado, lo que lleva a que la cifra anualizada de los últimos 12 meses sea de un 12,8%.

Buena noticia, buena señal y en ese momento el dólar también cae a partir de estas novedades que precisamente dan cuenta de que en el futuro podríamos tener un cambio también en la dirección de lo que está haciendo el Banco Central con la tasa política monetaria.

Eventualmente algunos ya piensan que a comienzos del próximo año las tasas pudieran comenzar a caer en Chile.

El impacto de la Inflaciónlink

¿Por qué es tan importante controlar la inflación?

Acá les traigo un ejemplo, hay una medición que se hizo tomando en consideración cuáles son los productos, bienes y servicios que consumen el quintil más rico y el quintil más pobre.

Y si se dan cuenta el quintil más pobre, la inflación de los últimos 12 meses es de un 12,5% más bien desde enero a octubre de 12,5, cuando el quintil más rico es de un 10,7, porque precisamente lo que más le pega a la inflación del último tiempo son alimentos y también en cierta medida de transporte.

Mientras que para el quintil más rico hay otro tipo de bienes que son de mayor uso y por lo tanto hace la distinción entre la inflación de un sector u otro.

Por eso, es tan importante controlar la inflación, por eso es un gran impuesto que lamentablemente afecta a los más pobres. Así que, qué buena noticia que se está comenzando a controlar la inflación tanto en Chile como en Estados Unidos y el mundo.

Comportamiento del Dólar: $890link

En este contexto, pudimos observar una caída muy fuerte del dólar en Chile que habíamos dicho si traspasaba la baja los $920 pesos la caída podía ser importante y de hecho observamos esta semana unos mínimos en torno a los $880 pesos.

La verdad el momento en donde estaremos muy atentos aquí lo que pasa con el dólar es si es que llega a los $870 pesos por ahí pasa un soporte gigante que es precisamente máximos anteriores, mínimos posteriores lo que pasa con la elección de la convención Constituyente que cayó el dólar por algunos minutos, pero logró situarse nuevamente sobre el $870.

Así que probablemente ese sea el piso del corto plazo que deberemos estar atentos, si es que llegar a romper ese piso el $870, la verdad que cambia bastante el panorama para el dólar en Chile, por todo lo que estamos observando hoy en día no sería raro que eso ocurriera.

Comportamiento del Dollar Indexlink

El dólar en el mundo se desploma esta última semana rompiendo esta directriz alcista que fue comportamiento alcista del dólar durante todo este año incluso desde mediados del año pasado.

Por lo tanto, en la proyección que uno puede hacer respecto al dólar en el mundo a partir de esta caída inicial es que a lo menos podría caer hasta los 105 Y eventualmente hasta los 102, que son las correcciones de Fibonacci el 38,2 y 50%.

Teniendo en cuenta esta potencial caída del dólar en el mundo no sería raro que el dólar en Chile pudiera romper estos $870 pesos, así que hay que estar muy atentos, va a ser difícil que ocurra, hay que estar atento a los $870, pero si llega a romper entramos en una nueva fase y en una estabilización del dólar en niveles bastante más positivos para la economía chilena por la implicancia en la inflación, por la implicancia en los precios de los combustibles, en los bienes importados.

Y que daría cuenta también de lo que es esta mayor tranquilidad, mayor certidumbre que se da después de la elección de la convención constitucional, de esta nueva constitución que se termina rechazando.

Precisamente niveles más cercano $850 pesos darían cuenta del escenario actual que hoy día está viviendo Chile sin duda.

Cobre Sigue Subiendolink

Y, por otra parte, muy importante, muy positivo el alza del cobre que rompe los $3,77 y se va a buscar los $3,93, y tiene potencial para ir a buscar los $4 dólares también.

Entonces, entendiendo esta evolución también positiva que algo para seguir subiendo al cobre no sería raro que también el dólar en Chile pudiera seguir cayendo en las próximas semanas, vamos a estar hablando más delante de lo que se esperaba para el cobre, son noticias positivas de todas formas.

Suscríbete al Canallink

Como siempre, muchas gracias por estar acá semana a semana, educación financiera de verdad, suscríbanse a nuestro canal, denle me gusta y por supuesto hagan sus comentarios para que nosotros podamos ir entregando cada vez más contenido, más información.

Por favor, cuéntenos, qué les gustaría que habláramos semana a semana, hay muchos temas que están pendientes, de hecho desde ya me disculpo, no hemos podido hacer los vídeos relacionados al cambio en el sistema de pensiones y los cambios la cuenta 2, ya vienen, probablemente esta semana hagamos esos dos vídeos.

Así que atentos a nuestro canal para que vean precisamente lo que está pasando en este mundo previsional que sin duda va a ser muy importante lo que pase en los próximos meses con ellos.

Pero dígannos quién le gustaría que habláramos, qué cosas quizás no hemos estado haciendo en el último tiempo y qué contenido le gustaría que pudiéramos ir subiendo.

IPSA Sigue Subiendolink

La bolsa chilena estuvo muy bien también esta última semana subiendo un 2,5% y ahí podemos ver cómo ya se despega de este soporte de los 5000 puntos y va lentamente recuperándose y lentamente esperamos nosotros que pueda ir a buscar máximos que se alcanzaron posterior a la elección de la nueva constitución, al rechazo de esta nueva constitución.

Así que las perspectivas son positivas, las empresas chilenas siguen entregando buenos resultados, veremos cómo termina esta temporada de resultados y cuáles van a ser también los dividendos que se van a ir entregando de cara al futuro y cuáles son las proyecciones que están haciendo las empresas.

Principales Ganadores y Perdedores del IPSAlink

Dentro de este contexto tuvimos un buen comportamiento con tres acciones subiendo dos dígitos esta última semana, CENCOSHOP, VAPORES y PARAUCO, pero muchas acciones también subiendo de manera importante de ahí le sigue CAP, MALLPLAZA, ITAÚCORP.

Y, en el lado negativo, sigue cayendo, sigue el desplome de Latam como dijimos en algún momento los 10 pesos eran el objetivo ahora terminan siendo un techo, un nivel lejano a alcanzar ya cuando está hoy día el precio en 6 pesos.

Después le sigue ECL, Falabella, Replay que caen, pero de una manera un poquito más moderada teniendo en cuenta que el conjunto del mercado anduvo bastante bien en la última semana.

Comportamiento Chile vs Brasillink

Mirando el comportamiento de la bolsa de Chile y Brasil se equilibran las fuerzas y como habíamos visto previamente que Brasil se despegaba un poquito de Chile ahora pasa lo contrario, Chile pasa a la delantera y Brasil queda un poquito.

Y, acá va de la mano un poco con lo que ha sido el comportamiento de las monedas locales, del peso chileno el real brasileño en la última semana, Así que esperemos que también Brasil ande bien, porque sin duda si Brasil anda bien así le va a ir también de la misma manera.

Así que es importante también mirar siempre lo que hace Brasil.

Comportamiento de los Multifondoslink

Mirando el comportamiento de los multifondos no se alcanza a actualizar lo que pasa hacia los últimos días de la semana en renta fija renta variable y, por lo tanto, pueden venir días lunes y martes con mejores rendimientos en todos los multifondos por lo que pasó los mercados internacionales.

Sin duda, lo que más destaca esta última semana es el alza importantísima que observamos en el multifondo E, subiendo un 4% en la última semana, subiendo en noviembre un poquito menos de eso y en el año un 16% en promedio.

Por lo tanto, es importante lo que estamos viendo en el mercado renta fija, son buenas noticias para el conjunto de la economía que las tasas comiencen a bajar, por ende mayor retornos y, entonces, debe en gran medida a todo lo que hemos hablado anteriormente.

Mejores perspectivas para Chile, mejores perspectivas para los mercados después del exceso de pesimismo que hemos visto previamente. Entonces, estamos volviendo una cierta normalidad, esa es la razón principal. Y también que las tasas en el mundo han estado moderándose en los últimos días.

Muy importante en los próximos días también puede venir una recuperación en los multifondos más arriesgados por el impulso que vivieron las bolsas hacia el final de la semana.

El Futuro del Cobrelink

¿Y qué podemos esperar de cara al futuro?, nos llegó un reporte de BCA respecto a lo que están observando hoy día para el mercado el cobre, lo que sigue siendo la tónica principal es que va a haber desabastecimiento, va a haber desbalance mayor demanda en el mundo versus la oferta, están cayendo los inventarios también.

Por lo tanto, ¿qué es lo que está pasando detrás de esto?; es que los equilibrios entre la oferta y la demanda de cobre seguirán siendo ajustados durante los próximos 10 a 15 años dado los largo plazo de entrega para desarrollar nuevas ofertas.

El gran problema que ha vivido la Industria del cobre es por varias incertidumbres tanto los países productores como también lo que está pasando en China es que no hay mucha inversión.

Por lo tanto, al demorarse cada vez más esa mayor inversión para producir más cobre, eso va a ir generando un desbalance no menor, la demanda sigue más o menos constante, pero la oferta ha ido disminuyendo. Y eso va a seguir presionando los precios de cara al futuro.

De hecho, la conclusión principal sigue optimista respecto al cobre, siguen optimista respecto a las empresas ligadas al cobre por los crecientes déficit físicos y la presión sobre el gasto de capital.

Así que muy importante esto porque para Chile puede ser una muy buena noticia, lamentablemente una de las causas de este desbalance que Chile no ha seguido invirtiendo y no hay nuevos yacimientos, nuevos proyectos mineros que permitan extraer más cobre y equilibrar esta oferta y demanda.

Pero precisamente eso puede potenciar los precios y nos va a beneficiar en el futuro tanto a bolsa, tanto pesos chilenos, tanto así como a la economía. Así que buenas noticias de esta perspectiva teniendo en cuenta que el mundo va a necesitar más cobre y por todo el cambio de hacer la electromovilidad en el futuro.

Preguntas y Respuestaslink

Algunas preguntas a responder, muchas relacionado a la cuenta. La verdad que el conjunto de comentarios que nos hacen esta última semana es precisamente respecto a la reforma de pensiones, respecto a los cambios que viene en la cuenta 2 principalmente y también lo que puede pasar con el sistema de pensiones nuevo.

La verdad raya para la suma, queda mucho paño por cortar, queda mucha discusión y hoy día lo que manda es este gráfico que creo que es muy importante.

La encuesta Cadem ha hecho un análisis, una encuesta relacionado todo lo que es el cambio en pensiones y una de las cosas que ha cambiado bastante en el último tiempo si se dan cuenta estamos en el máximo en donde la gente opina y quiere que en su totalidad ese 6% se vaya a la cuenta personal del trabajador.

Esto es súper importante, porque el foco central de la discusión va a estar en ese 6% y ahí hay mucha distancia, ahí hay una pelea enorme y por lo tanto por ese motivo va a estar muy trabada la reforma.

Y, además, leyendo cada vez más el detalle de esta reforma que se conoció esta última semana, el lunes entregó el proyecto de ley, la verdad que cambia mucho el sistema y no es tan claro de que genere más competencia, que se sumen nuevos actores, de que las AFP cambien de nombre y sigan haciendo la administración por otra vía.

Entonces, vamos a hablar harto de esto y vamos a ir respondiendo muchas de estas preguntas que nos hacen, así que está pendiente, está prometido y esperemos esta semana lo saquemos adelante.

Jonathan: Hola Sergio, gracias por la información, terminé el curso de Value Investing de Tomás, pero no me aparece el certificado de finalización, cómo puedo solicitarlo.

Ahí estaremos contactando Jonathan, gracias por tu comentario.

Insisto hablaremos de la cuenta 2, los cambios que vienen y cuáles son las alternativas, y qué sugerencias les podemos dar respecto a esto.

Todavía falta mucho, es un proyecto de ley, puede salir cualquier cosa al congreso, ni siquiera pronto, en mucho tiempo más, así que falta mucho para que esto realmente se concrete.

Y, por lo tanto, tenemos tiempo para tomar la mejor decisión de lo que hacemos con nuestros ahorros y cómo planificamos nuestra jubilación, que ya creo siempre lo hemos dicho, pero insistimos no podemos dejarnos llevar por lo que haga un gobierno, un estado sobre nuestras pensiones sino que nosotros nos tenemos que hacer cargo.

Despedidalink

Que estén muy bien, nos vemos, un abrazo.

Chao.