El IPC de julio sorprende y pese a aranceles, las bolsas se recuperan

EE.UU. | Mercados y Tasas:

• Bolsas se recuperan: S&P 500 +2,6%, Nasdaq +4%.

• VIX (volatilidad) -15,6%, en mínimos históricos.

• Probabilidad de baja de tasas en septiembre sube al 88%.

Chile | Economía y Activos:

• Inflación julio: +0,9% mensual, +4,3% anual (sobre lo esperado).

• Banco Central anuncia programa de compra de dólares (25M USD/día).

• Bolsa chilena en máximos históricos; IPSA rompe techo y lo convierte en soporte.

Commodities:

• Petróleo WTI -5,9%, Oro y Cobre +1%.

• Cobre estable en USD 4,45/lb tras ruido arancelario.

Noticias Corporativas:

• Palantir +20%, Apple +13%, Tesla +9%, Nvidia +5%, Google +6%.

• Empresas con buenas guías suben en promedio 4%; con recorte de proyecciones caen fuerte.

Multifondos:

• Semana: Fondo A +0,7%, C +1,3%, E +1,6%.

• Año: Fondo A +12%, C +11%, E +8%.

Perspectivas y Próximos Datos:

• EE.UU.: Inflación (martes) clave para definir política monetaria.

• Chile: Semana sin datos relevantes (feriado viernes).

• Advertencia: Altos niveles bursátiles aumentan riesgo de corrección en corto plazo.

La segunda semana de agosto trajo un giro positivo en los mercados internacionales. Luego de un inicio de mes marcado por tensiones arancelarias, datos mixtos en Estados Unidos y cierta cautela en las bolsas, los principales índices lograron recuperarse con fuerza. Esta mejora estuvo acompañada por un repunte de las tecnológicas, un retroceso en la volatilidad y datos locales en Chile que sorprendieron, como la inflación de julio y el anuncio del Banco Central sobre un programa de compra de dólares.

Este análisis semanal repasa lo más relevante de los mercados globales y nacionales, explicando no solo las cifras, sino también su impacto y lo que podrían significar para tus decisiones de inversión.

Recuperación global: tecnológicas lideran y el VIX se desplomalink

Los índices bursátiles en Estados Unidos cerraron la semana con avances sólidos. El S&P 500 subió un 2,6% y el Nasdaq un 4%, mientras que en Chile el IPSA avanzó un 4,4%, impulsado por un fuerte cierre el viernes. Este repunte se dio en un contexto de menor volatilidad: el índice VIX cayó un 15,6%, alcanzando niveles históricamente bajos que suelen asociarse a estabilidad en el corto plazo.

En el mercado de criptomonedas, el Bitcoin ganó un 3,4%, alineado con el comportamiento alcista de las bolsas. El dólar index, que mide el valor del dólar frente a una cesta de monedas, retrocedió un 0,9%, facilitando el avance de activos de riesgo. En commodities, el petróleo WTI cayó un 5,9% debido a expectativas de menor demanda, mientras que el oro y el cobre subieron alrededor de un 1%, beneficiándose del retroceso del dólar.

El protagonismo, sin embargo, estuvo en las acciones tecnológicas. Palantir fue la estrella, con un alza semanal superior al 20% tras reportar resultados mejor de lo esperado. Apple recuperó un 13%, Tesla un 9%, Google un 6% y Nvidia un 5%. Este rendimiento reafirma el peso de las grandes tecnológicas como motor del mercado estadounidense.

Datos macro en EE.UU.: señales de alerta en servicios y empleolink

En una semana con pocas publicaciones relevantes, el dato más destacado fue el ISM de servicios, que se ubicó apenas por encima de los 50 puntos, señalando expansión, pero con una caída considerable frente a las expectativas. Lo preocupante aparece en sus subcomponentes: el índice de precios se acerca a 70 puntos, lo que sugiere presiones inflacionarias, mientras que el de empleo bajó de 50, entrando en terreno de contracción. Esta combinación inflación alta con menor generación de empleo es un síntoma de riesgo de estanflación, uno de los escenarios más complejos para la economía.

Las solicitudes semanales de desempleo aumentaron levemente, manteniéndose dentro de rangos históricos normales, pero confirmando que el mercado laboral ya no muestra la fortaleza de meses anteriores.

En China, la inflación se mantuvo controlada, sin cambios relevantes que alteren la política monetaria del gigante asiático.

Mercados y tasas: máximos en la mira y Fed bajo observaciónlink

Tras la corrección de inicios de agosto, el S&P 500 volvió a acercarse a sus máximos históricos. La zona de 650 puntos se mantiene como resistencia clave: su ruptura podría habilitar nuevas subidas, mientras que un rechazo en ese nivel podría derivar en caídas más pronunciadas.

El VIX, indicador de volatilidad, cerró cerca de 15 puntos, un nivel históricamente bajo que refleja calma, aunque no necesariamente seguridad, ya que desde estos valores suelen venir repuntes de volatilidad.

En el mercado de bonos, el rendimiento del Tesoro a 10 años repuntó ligeramente, pero se mantiene en un rango estable. En cuanto a política monetaria, las probabilidades de que la Reserva Federal recorte tasas en septiembre aumentaron del 80% al 88%. Para octubre, el escenario se inclina hacia una mantención, aunque el dato de inflación de esta semana podría alterar esas expectativas.

Política y economía en Chile: inflación alta y compra de dólareslink

En el frente político, la encuesta CADEM mostró cambios relevantes: José Antonio Kast retomó el liderazgo con 28%, desplazando a Janet Jara (26%, -5 puntos), mientras que Evelyn Matthei sorprendió con un alza de 5 puntos. El sondeo también reveló que Jara perdería en segunda vuelta ante Kast, Matthei e incluso Franco Parisi, reforzando la percepción de un posible cambio político hacia la derecha.

En materia económica, dos hechos concentraron la atención. Primero, la inflación de julio sorprendió al alza, con un 0,9% mensual y un 4,3% anual, superando las proyecciones. Este resultado reduce las probabilidades de que el Banco Central continúe bajando la Tasa de Política Monetaria en el corto plazo.

Segundo, el Banco Central anunció un programa de acumulación de reservas internacionales por hasta USD 18.000 millones, con compras diarias de USD 25 millones. Aunque el efecto inicial sobre el dólar fue moderado subió $10 y luego retrocedió, la medida apunta a fortalecer la posición financiera del país ante eventuales shocks externos.

Activos locales y commodities: el IPSA rompe máximos históricoslink

El dólar en Chile cerró la semana estable en torno a $970, tras fluctuar entre $980 y $970. Desde el punto de vista técnico, se mantiene una tendencia bajista en el corto plazo, con los $980 como resistencia y nueva zona de congestión.

El cobre se estabilizó en USD 4,45 por libra, sin grandes variaciones tras semanas de volatilidad por anuncios arancelarios desde EE.UU.

En la renta variable local, el IPSA alcanzó nuevos máximos históricos, impulsado por el buen rendimiento de SQM y el optimismo global. El ETF de Chile en dólares también avanzó, transformando los 30 puntos en soporte técnico. La bolsa de Brasil acompañó el movimiento, lo que suele favorecer el desempeño chileno.

Multifondos: retornos sólidos en el año

Los fondos de pensiones cerraron la semana con resultados positivos: el Fondo A avanzó un 0,7% semanal (+12% anual), el Fondo C un 1,3% (+11% anual) y el Fondo E un 1,6% (+8% anual). El buen momento de los mercados globales y los nuevos máximos bursátiles han favorecido la renta variable, especialmente en los fondos más riesgosos.

Lo que viene: inflación en EE.UU. y resultados corporativoslink

La próxima semana estará marcada por la publicación del IPC de julio en Estados Unidos (martes, 8

AM), con una expectativa del 2,8% interanual. También se conocerán el índice de precios al productor y las ventas minoristas. Estos datos serán clave para confirmar o ajustar las proyecciones de la Fed sobre recortes de tasas.

En Chile, no se esperan datos económicos relevantes y el viernes será feriado. En el plano corporativo, el foco estará en los resultados de Walmart y Nvidia, dos referentes en sus sectores.

Conclusiones: implicancias para el inversorlink

• Niveles altos exigen cautela: los máximos históricos en las bolsas aumentan el riesgo de correcciones, especialmente en un contexto de expectativas cambiantes sobre tasas de interés.

• La inflación en EE.UU. será decisiva: este dato puede redefinir el escenario de política monetaria y marcar el rumbo de los mercados en el corto plazo.

• Bolsa chilena con potencial de continuidad: el quiebre de máximos históricos y la fortaleza de activos locales sugieren espacio para nuevas alzas, respaldadas por un contexto externo favorable.

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