La mejor decisión financiera que puedes tomar

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Pablo Riedemann, cofundador del podcast Animales Financieros, visitó a Fernando Slebe y Sergio Tricio en Mente de Inversionista para compartir su trayectoria desde Temuco hasta convertirse en una de las voces más influyentes de la educación financiera en Chile y el mundo hispanohablante.

Pablo estudió ingeniería en la Universidad Católica, donde el libro Pensar rápido, pensar despacio de Daniel Kahneman despertó su interés por las finanzas conductuales. Ese descubrimiento lo llevó a trabajar como analista en DBA, fondo de inversión dirigido por Fernando Gómez, donde aprendió análisis fundamental al estilo Buffett y Munger, y completó la certificación CFA en sus tres niveles.

Un correo que redactó durante la pandemia para los clientes de DBA —inspirado en el newsletter Morning Brew— lo transformó de analista en Head de Marketing, evidenciando uno de sus mensajes centrales: perseguir aquello para lo que tienes talento natural. En 2021 cofundó Animales Financieros junto a Francisco Verdugo, podcast que creció de 30 oyentes en su primera temporada a una comunidad activa con club de lectura, talleres y cursos.

En la conversación, Pablo comparte sus dos errores más dolorosos: haber comprado acciones de Latam poco antes de la pandemia (caída de 90%) y haber recomendado no comprar Nvidia a USD 200 cuando el modelo de valorización la señalaba como cara —hoy la historia es bien conocida—. Ambos casos ilustran el límite del análisis fundamental y la dificultad de anticipar el futuro.

Sobre filosofía de inversión, Pablo defiende un enfoque pasivo e indexado: el Behavior Gap demuestra que el inversionista promedio obtiene la mitad del retorno del S&P 500 por comprar en máximos y vender en caídas. La solución no es más análisis, sino reglas de comportamiento que eviten esas decisiones emocionales.

Para quienes recién empiezan con ingresos bajos, Pablo propone enfocarse primero en generar más ingresos antes que en recortar gastos, dado que el ingreso puede crecer de forma ilimitada. Destaca además la importancia de los años sabáticos y las mini jubilaciones —concepto popularizado por Tim Ferriss— como herramienta para ganar perspectiva sin esperar décadas.

Finalmente, su mejor decisión financiera fue comprar un Kindle: ese simple hábito de lectura fue el motor que hizo posible el podcast, el emprendimiento y toda su carrera actual.

Ideas principaleslink

1. El talento natural como brújula profesional — Pablo pasó de analista a Head de Marketing gracias a un correo bien escrito durante la pandemia. Identificar aquello que te resulta fácil y que al resto le cuesta es la palanca más poderosa para crecer profesionalmente y abrir puertas inesperadas.

2. El CFA como alternativa al magíster — Estudiar el CFA por cuenta propia —300 horas por nivel, ~USD 1.000 por prueba— demostró ser más barato y flexible que un magíster presencial, además de construir una red de profesionales apasionados por la finanza. Más que empleabilidad, le entregó la base sólida para construir cualquier proyecto posterior.

3. El Behavior Gap: por qué el inversor promedio renta la mitad del índice — Estudios muestran que mientras el S&P 500 rindió cerca de 10% anual, los inversores reales obtuvieron apenas 5% en el mismo período. La razón: compran cuando todo sube (euforia con Nvidia, Bitcoin) y venden cuando cae (pánico). Las finanzas conductuales no pretenden cambiar la naturaleza humana, sino crear reglas automáticas que la neutralicen.

4. Latam y Nvidia: las dos caras del error de inversión — Perder un 90% en Latam por no calcular el riesgo de un evento impredecible como la pandemia, y dejar de ganar en Nvidia por un modelo de valorización que no anticipó el boom de la inteligencia artificial, son lecciones sobre los límites del análisis fundamental y la humildad necesaria para adoptar una postura más pasiva.

5. Generar más antes que ahorrar más — Para personas con ingresos ajustados, la prioridad no es recortar gastos —que a veces ya son mínimos— sino encontrar una segunda fuente de ingresos. Un 5% extra sobre el sueldo exige mucho menos esfuerzo que ganar desde cero ese mismo monto. Ese cambio de mentalidad puede ser el inicio de la independencia financiera.

6. La lectura como inversión de mayor retorno — Comprar un Kindle fue la mejor decisión financiera de Pablo. Leer un libro por semana durante años permite conectar puntos, comunicar con claridad y escribir con fluidez: habilidades que habilitaron el podcast, el emprendimiento y todo su trabajo actual.

7. Mini jubilaciones y perspectiva temporal — Inspirado en Tim Ferriss y Bill Perkins (Morir con Cero), Pablo defiende tomar descansos estratégicos antes de los 40 para ganar perspectiva. Quien no se detiene a reflexionar más joven, llega igualmente al cuestionamiento existencial más tarde, cuando ya es más difícil cambiar de rumbo.

8. La pirámide de la inversión: comportamiento primero — Según el libro Geometry of Wealth de Brian Portnoy, la base de cualquier estrategia financiera es el comportamiento (sesgos, emociones, autoconocimiento), luego el asset allocation como portafolio global, y solo al final los instrumentos específicos. Invertir en ese orden evita la trampa de buscar el fondo o acción perfecta antes de entenderse a uno mismo como inversor.